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分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看涨期权多单减持

CBOT大豆期货周二收高，交易商称因寄望于中国需求反弹。据称中国政府周二向国内和国际主要大豆压榨商下发关税豁免配额，这些企业进口的总计最高1000万吨美国大豆将被免征高额关税。但据美国出口贸易商称，这些豁免配额周二未能立即激发买盘，因美国大豆价格依然太高，最近几周的中国采购仍继续由市况决定。美国与中国达成第一阶段贸易协议的细节存在不确定性，尚未达成书面协议，且之前的磋商屡有反复。因此预计连豆粕m2001短期或有震荡调整，但中长期整体依然偏强。

9月16日早盘看涨期权多单进场，10月14日下午获利离场，10月18日早盘看涨期权多单进场。

白糖

日内交易

ICE原糖期货周二触及一个月低位，因需求迟滞而供应增加。交易商称，由于实货需求疲软，库存高企以及市场普遍认为印度产量将在2020/21年度反弹，过去几日市场情绪变得更加悲观。印度对2019/20年度糖产量的预估整体上一直在下降，但与此相反，2020/21年度作物的前景有所改善。受此影响，郑糖SR2001昨日放量大跌，预计短期进一步震荡加剧。

10月21日下午建议适量短多，10月22日下午离场

鸡蛋

轻仓短空持有

周二鸡蛋主力合约2001高位震荡，收盘价4711，比上一交易日上涨0.79%， 10月22日主产地河北、河南、山东、辽宁、江苏蛋价上涨；10月份为鸡蛋传统季节淡季，但今年打破常规，原因在于供应方面，上周河北及东北地区淘汰量出现增加，造成短期内大蛋占比减少明显，库存相比前期减少；需求方面，主要原因是受非洲猪瘟影响，后期蛋价仍有上冲动能；从技术面看KDJ指标显示有超短线或短线看空机会，操作上建议长线逢低试多，短线可逢高轻空。

10月22下午轻仓短空

苹果

暂时观望

周二苹果主力合约2001盘面日内震荡，收盘价7876，比上一交易日上涨0.85%，据中果网，批发市场苹果价格指数在持续下跌之后，在10月20日开始保持稳定，10月22日该指数为110.44；苹果（红富士）产区价格指数于10月22日稳定在89.43；苹果现货价格基本趋于稳定，苹果期价短期内保持震荡，操作上建议暂时观望或逢高轻空。

无

沪铜

暂时观望

周二伦铜日内震荡，收盘跌幅0.26%，沪铜夜盘冲高回落，收盘跌幅0.19%，宏观面中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦在华盛顿举行新一轮中美经贸高级别磋商，双方在两国元首重要共识指导下，就共同关心的经贸问题进行了坦诚、高效、建设性的讨论，近日美商务部日前发布公告，称将自10月31日起对中国3000亿美元加征关税清单产品启动排除程序。盘面看沪铜伦铜到了一年来的底部区域，在此区域盘整近4个月，沪铜整体看在46000--48000之间围绕60日线上下波动，有时也会出现向上或向下的突破，但最终都以失败告终，如果后市真正上涨等回调后再介入比较好，胜算较大，暂时还是观望为好。

9月16日建议轻仓逢低试多，300点止损离场

黄金

暂时观望

我国官方黄金储备最新数据显示，央行还在继续买黄金。9月末黄金储备为6264万盎司（约1775.8吨），较上一月增加19万盎司，为连续第10个月增持黄金。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行5年多，破位五年新高意义重大，在6月--9月期间大幅上涨之后，又有1个月多的回调整理，日线形态看起来整理较为充分，且回调到60日线的位置，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始，目前看调整到位企稳的迹象，等待做多时机。

9月23日建议轻仓试多，9月26日建议离场观望

铁矿石

建议观望

周二普氏指数涨0.95至USD86；港口PB粉成交弱，山东港670，唐山港680；

昨日港口矿回落普氏小涨，两者价差收窄不少。唐山市政府印发《关于进一步强化限产减排管控措施的通知》，要求在10月23日15时至10月24日12时期间，部分企业烧结机设备全停，暂未涉及到高炉设备，限产稍许减弱下跌情绪，钢坯价格低位回涨；另外淡水河谷暂时关停 Itabira Complex矿区的Itabiru?u矿坝，2019年约有120万吨产能受到影响，2020年的生产计划保持不变，并强调预计销售额将位于3.07-3.32亿吨的中低区间，意味着四季度产量可能略低于市场预期，较三季度增3%-5%，最后发运量角度预计也低于预期。当下钢材需求具备韧性，澳洲PB粉库存三年低位，矿价大跌14美金后钢厂轮库操作重新展开。期价低位连续减仓，预计开始筑底。

8月9日尾盘建议轻仓试多1月

9月5日建议660之上短多锁仓

9月19日解锁留多

10月16日建议多单破615止损

螺纹钢

建议观望

周二唐山钢坯涨10至3320元/吨；上海三级螺纹稳至3650元/吨，北京三级螺纹稳至3620元/吨；

昨日全国建材成交20.5万吨，表观消费延续高位，叠加唐山临时限产事件，市场情绪低位有所修复，盘面减仓反弹，期价倒挂钢坯7日后夜盘开始修复。9月螺纹产量较高位回落140万吨，10月高炉和电炉开工均低于去年同期，预计产量延续下滑。市场找新的供需平衡价格，等做空动能衰竭。

8月9日尾盘建议轻仓试多1月

8月27日建议短多破3300离场

9月19日建议3420-3460买入

10月16日建议多单破3300止损

塑料

建议观望

周二煤化工跌30至7200元/吨；昨日石化早库76万吨，线性开工稳40%，下游需求未到拐点，四季度旺季韧性还在，上游库存小幅去化。昨日杀跌7200之下后夜盘拉回，资金减仓表明近期震荡加剧，低位不追空，高位不追多。

9月10日建议7250-7300轻仓试多

10月21日建议多单破7250离场