品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看涨期权多单持有

CBOT大豆期货周五收盘小幅上涨，因美国作物规模存在不确定性，尤其是考虑到最近明尼苏达州和北达科他州的降雪。且美豆出口销售周报强劲，引发技术性买盘和空头回补。美农报告称，10月10日止当周，美国2019/2020年度大豆出口销售净增160.1万吨，略高于90-160万吨的预估区间高端。国内方面，尽管上周中美达成阶段协议，但中国进口商仍忙于采购巴西大豆，美国与中国达成第一阶段贸易协议的细节存在不确定性，尚未达成书面协议，且之前的磋商屡有反复。因此预计连豆粕m2001后市将再次走强。

9月16日早盘看涨期权多单进场，10月14日下午获利离场，10月18日早盘看涨期权多单进场

白糖

日内交易

ICE原糖期货周五上涨，在盘初一度触及逾三周低位之后小幅转升。市场受到2019/20年度全球糖市供应短缺的预期支撑，因长期低迷的价格限制产量。惠誉在市场报告中称对价格仍然乐观，因近几个月2019/20年度全球产量前景有所恶化，且市场供应正在收紧。不过交易员称，生产商抛售使得本周市场处于守势，部分受巴西货币雷亚尔整体走软推动。在此影响下，预计郑糖SR2001近期继续震荡格局。

10月17日早轻仓短空，10月18日早盘离场

鸡蛋

暂时观望

上周五鸡蛋主力合约2001区间震荡，收盘价4497，比上一交易日上涨0.45%，10月20日全国鸡蛋价格总体涨势加剧；北京批发价为5.18元/斤，上海浦东批发价5.02元/斤，山西太原出场价报5.40元/斤，均上涨；本周期价上方关注4520附近，下方关注4430附近。

苹果

暂时观望

上周五苹果主力合约2001盘面低位反弹，收盘价7673，比上一交易日上涨0.18%，10月19日，山东产区目前上货量虽有增加，但仍未至高峰，部分入库商挑拣好货入库，好货稍有上浮。西部产区目前整体行情相对平稳，发市场客商拿货较多，入库客商挑拣好货入库，统货以质论价，预计后市看空概率较大，短期仍呈现区间波动

沪铜

暂时观望

周五伦铜日内上涨，收盘涨幅1.23%，沪铜夜盘高开震荡，收盘涨幅1.18%，宏观面中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦在华盛顿举行新一轮中美经贸高级别磋商，双方在两国元首重要共识指导下，就共同关心的经贸问题进行了坦诚、高效、建设性的讨论，双方在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域取得实质性进展。盘面看沪铜伦铜到了一年来的底部区域，在此区域盘整近4个月，沪铜整体看在46000--48000之间围绕60日线上下波动，有时也会出现向上或向下的突破，但最终都以失败告终，如果后市真正上涨等回调后再介入比较好，胜算较大，暂时还是观望为好。

9月16日建议轻仓逢低试多，300点止损离场

黄金

暂时观望

我国官方黄金储备最新数据显示，央行还在继续买黄金。9月末黄金储备为6264万盎司（约1775.8吨），较上一月增加19万盎司，为连续第10个月增持黄金。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行5年多，破位五年新高意义重大，在6月--9月期间大幅上涨之后，又有1个月多的回调整理，日线形态看起来整理较为充分，且回调到60日线的位置，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始，目前看调整到位企稳的迹象，等待做多时机。

9月23日建议轻仓试多

9月26日建议离场观望

铁矿石

建议观望

周五普氏指数跌0.25至USD85.7；港口PB粉成交弱，山东港685，唐山港705；

期螺价格下跌及吨钢利润收缩，空头反手打压炉料，唐山限产事件驱动下矿价高点回落14个美金，盘面在悲观预期下跌破70美金后收回。上周钢厂进口矿烧结粉库存创年内低点，采暖季限产生铁产量增速较上半年下滑，而从9月地产数据看钢材需求预期韧性显强，矿价大跌后钢厂轮库操作重新展开。后期高炉开工下滑有限，港口库存延续较低位，澳洲港口检修会影响10月下旬到港量，淡水河谷三季度产量较Q2回升，但发货量还未超预期，盘面增仓下跌后就大幅减仓。除非需求出现断崖，否则远月跌破60美金驱动暂时么有。

8月9日尾盘建议轻仓试多1月

9月5日建议660之上短多锁仓

9月19日解锁留多

10月16日建议多单破615止损

螺纹钢

建议观望

周末唐山钢坯跌20至3330元/吨；上海三级螺纹稳至3670元/吨，北京三级螺纹跌10至3620元/吨；三季度GDP6%创92年统计以来新低，市场悲观心态延续。从结构看地产韧性非常明显，投资处于稳健，销售增速较上半年回升，新开工增速小幅回升和竣工降幅收窄增加支撑地产投资，数据表明融资受限后房企加速推盘以价换量改善现金流；另外土地购置较8月大幅增加，一系列数据表明地产投资失速预期小；基建增速较8月回升，9月财政支出增速转正，PSL净融资重新增加显示积极信号；制造业增速回落低位徘徊，但9月中长期贷款大幅增加，增速低位回升预期出现。上周螺纹表观消费延续10月以来高位，但资金因产量增加打压价格，期价破低点后引发恐慌情绪。全国各区螺纹社会库存延续下降，电炉、高炉开工率均低于去年同期，盘面先跌现货补跌传导暂时没完。考虑到地产稳定及逆周期政策回升，需求预期不差，价格回落打压产量后利空释放预计结束。

8月9日尾盘建议轻仓试多1月

8月27日建议短多破3300离场

9月19日建议3420-3460买入

10月16日建议多单破3300止损

塑料

建议多单破7250离场

周五煤化工涨20至7270元/吨；上周石化库存去库幅度还好，农膜开工率+7%至62%，线性开工回到40%，供需双增不变。进口料倒挂200，下游需求还在回升，空头担忧产能增加，依然压制反弹幅度，期价延续震荡。

9月10日7250-7300轻仓试多