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交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看涨期权多单持有

CBOT大豆期货周二升至两个半月高位，因市场担心美国中西部地区北部和西部预期将迎来暴风雪，将对当地种植的大豆造成影响，这一忧虑支撑价格。有天气预报显示，周四见刚出现风暴，预计会延退该地区的大豆收割。外盘影响下，预计连豆粕m2001短期继续震荡偏强概率较大，关注美农报告和中美高级别经贸磋商结果。

9月16日早盘看涨期权多单进场，9月24日早盘减持

白糖

短多持有

ICE原糖期货周二续跌，受生产商及交易商抛售打压，但本年度供应将短缺的预期令跌幅受限，Green Pool调升全球2019/20年度糖市供应短缺量预估至517万吨，此前预计为367万吨。Green Pool表示，供应缺口扩大部分是因欧盟及印度产量前景下降。欧盟糖产量预估为1660万吨，低于此前预计的1710万吨。印度2019/20年度糖产量预估为2790万吨，低于此前预计的2830万吨，且远低于上一年度的3300万吨。叙利亚发布招标寻购80000吨白糖的消息为市场提供一定支撑。预计郑糖SR2001短期继续震荡偏强概率较大。

9月18日早盘短空进场，9月24日早盘获利离场，9月26日短多进场

沪铜

暂时观望

周二伦铜冲高回落，收盘跌幅0.42%，沪铜夜盘低开震荡，收盘跌幅0.30%，宏观面主要关注中美贸易之间的摩擦，近期中美贸易争端有缓和的迹象，中美方面都有一些措施减缓冲突，宏观面利多期铜价。盘面看沪铜伦铜到了一年来的底部区域，在此区域盘整近4个月，沪铜整体看在46000--48000之间围绕60日线上下波动，有时也会出现向上或向下的突破，但最终都以失败告终，近两天的走势又出现了突破迹象，昨天低开上行，夜盘上涨突破了近期高点，是不是又是假突破？至少外盘铜还没有形成上涨的形态，但内盘铜各条均线也逐渐粘合，力量积蓄的比较充分，有持续关注跟踪的价值，如果后市真正上涨等回调后再介入比较好，胜算较大。国庆节期间伦铜窄幅震荡，暂时还是观望为好。

9月16日建议轻仓逢低试多，300点止损离场

黄金

暂时观望

我国官方黄金储备最新数据显示，央行还在继续买黄金。9月末黄金储备为6264万盎司（约1775.8吨），较上一月增加19万盎司，为连续第10个月增持黄金。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行5年多，破位五年新高意义重大，在6月--8月期间有1个月多的震荡整理之后，日线形态看起来整理较为充分，受到宏观面和汇率的影响，内外盘黄金再次出现上涨行情，8月底开始黄金上涨开始显现动能不足，周五的大幅下跌预示黄金开始调整，从日线看也形成了小M头形态，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始，等待调整到位之后，寻找做多时机。经过十几个交易日的调整整理，23日出现了拐头向上的迹象，出现试仓的机会，昨日夜盘大幅下跌，显示目前上涨动能不足，暂时离场等待机会。

9月23日建议轻仓试多

9月26日建议离场观望

铁矿石

建议多单持有

周二普氏指数涨0.6至USD94.5；港口成交PB粉涨，山东港750，唐山港760；

长假废钢价格连续上调，随着节后高炉复工及建材成交高位，钢厂节后补库尚可，成交价格涨10-20。1月贴水20%的幅度预期太过悲观，上周到港量环比减少，港口低库存驱动期价缓慢修复高基差。

8月9日尾盘建议轻仓试多1月

9月5日建议660之上短多锁仓

9月19日解锁留多

螺纹钢

建议多单持有

周二唐山钢坯涨10至3420元/吨；上海三级螺纹涨20至3830元/吨，北京三级螺纹涨20至3660元/吨；

节后首日需求恢复，全国建材成交23万吨意味着螺纹表观消费延续高位，9月建筑业的新订单指数环比上升，各地水泥价格上调，10月建筑需求仅次于9月。在地产投资没有大幅下滑前提下央行依然加大逆周期调节稳增长，预期四季度基建投资将持续回暖。短期市场因长假累库打压价格，但建材成交高位和盘面低于钢坯价格，1月贴水400多不认为空头打压幅度有多深，反而坯螺错配后价差修复幅度高。

8月9日尾盘建议轻仓试多1月

8月27日建议短多破3300离场

9月19日建议3420-3460买入

塑料

建议多单持有

周二煤化工降50至7350元/吨；昨日石化早库略高于去年同期，下游膜厂限产影响，上游累库幅度并未超预期，市场预期节后装置恢复供给回升，但农膜开机率历史高点11月下旬，四季度表现供需双增驱动。进口料7800倒挂盘面400。据称中国不进口伊朗原油，国内原油暴涨，事件驱动再次发酵，四季度预期不能过分悲观。

9月10日7250-7300轻仓试多