品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

短多适量持有

CBOT大豆期货周一收高，因市场担心美国作物天气异常干燥，但在触及两年高位后涨幅收窄。美国最大的大豆生产州之一爱荷华州正面临着2013年9月以来最大范围的干旱。且美国出口至亚洲的集装箱大豆在8月份出现了较往常更早的季节性需求增长。目前正处在美豆天气炒作关键期，预计连盘m2101短期震荡偏强概率较大。

8月5日看跌期权适量短空，14日离场。8月21日看跌期权多单进场，8月25日减持，26日离场。8月31日早盘日内短多。

白糖

短多持有

ICE原糖期货周一收高，CFTC报告显示，投机客上周继续增持原糖期货及期权多头头寸。且国际糖市短期供应不足。但巴西产量增加依然不容忽视。目前泰国、欧盟和俄罗斯产量下降的前景支撑市场。不过，全球市场依然供应充足，市场承压于巴西产量上升，行业组织的数据显示，巴西中南部8月上半月糖产量为321万吨，较上年同期增长51%。基本面短多长空，预计郑糖SR2101短期继续偏强走势。

7月17日下午适量短空，7月21日下午获利离场。8月7日下午适量短多，8月11日下午离场。8月26日下午适量短多。

鸡蛋

观望

周一全国现货蛋价行情稳中回落为主，主力合约期价低开震荡；基本面：供给端，存栏方面，5月低补栏将使9月新开产压力有所减弱；补栏方面，养殖单位补栏多采取观望态度，目前多数企业鸡苗订单多排至9月中旬左右，种蛋利用率暂时维持在100%；淘汰鸡方面，今年中秋节时间靠后，预计9月中下旬或将引起一批集中淘汰；产蛋率方面，随着天气转凉，产蛋率将上行；需求端，当前餐饮消费基本恢复至正常年份水平、旅游业消费较往年还有一定差距，学校开学备货接近尾声，终端需求恢复正常，同时蛋价涨势放缓，下游采购转为谨慎，清理库存为主，因此近期鸡蛋价格或趋稳，学校备完货后个别高价区有回调风险；综合来看，短期后市需求放缓，现货蛋价行情有回落风险；期货上方压力位依旧明显，底部支撑仍需验证，建议短线轻仓操作为宜，谨慎观望现货蛋价趋势。

6月10日尾盘轻仓试空,6月16日尾盘轻空获利离场，7月21日早盘逢低试多，严格止损，7月27日尾盘多单减仓，严格止损,7月28日尾盘多单离场；8月26日尾盘轻仓试多，严格止损，8月28日尾盘轻仓短多止损离场

苹果

轻空持有，严格止损

周一苹果现货行情稳弱，苹果主力合约期价震荡调整；基本面：供应端，据农业农村部预估，今年全国苹果产量约4000万吨，比上年减产4%左右；冷库库存方面，当前山东苹果剩余少量库存，而山西、辽宁等西北地区冷库苹果基本清库完成；早熟苹果方面，早熟嘎啦及美八苹果交易到了中后期，货源质量整体下滑，导致主流成交价格下滑较为明显，幅度在0.30-0.50元/斤，西部早富士红货量有限，优质产区客商订货积极性尚可，一般产区客商多数观望，整体订货价格趋于稳定；需求端，得益于出口利好、电商平台消耗大量货源；总的来看，后市苹果在需求不能有效回升的情况下，供给端仍是影响价格的关键因素。

6月19日尾盘轻仓试空，7月3日早盘轻空反弹破开仓价离场； 7月10日尾盘轻仓试空,严格止损，7月20日尾盘轻空减仓,8月10日尾盘轻空离场；8月28日尾盘轻仓试空，严格止损

沪铜

暂时观望

周一伦铜休市，沪铜夜盘上涨，收盘涨幅0.83%，海关总署数据显示，7月份我国外贸进出口2.93万亿元增长6.5%，我国经济稳步回升，同时，秘鲁、智利等产铜大国受疫情影响，铜矿供给端受到影响，据秘鲁能源矿产发布的报告显示，该国是全球第二大铜生产国，2020年上半年铜骤降，铜产量较2019年同期相比下降20.4%。美国经济重启后又有放缓趋势，确诊病例增长再创新高，后市风险加大。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，沪铜是以震荡式上涨，铜价涨到年初的水平后，开始了近一个月的横盘整理，近期下破了上升趋势线，暂时看60日线附近得到有效支撑，目前待机观望。

6月19日建议轻仓试多，6月24日尾盘离场

黄金

多单轻仓持有

美国至8月22日当周初请失业金人数录得100.6万，略高于预期的100万人。支持黄金上涨的因素包括新冠疫情、低利率环境、全球央行刺激措施、美国政府债券收益率走低、美元大幅贬值、地缘政治等，而且这些关键因素目前还没有要改变的迹象。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。黄金在6月22日出现了上涨信号，建议轻仓试多，经过一个月的缓慢上行在7月22日正式突破平台位，黄金走出一波流畅的行情，11日外盘黄金出现大幅度的下跌，从技术面看目前还属于回调的走势，相对来说时间短下跌幅度大，较高点已回撤60%的幅度，从上涨趋势判断如此大的回撤已经达到极限位置，COMEX金8月12日下跌反弹，收出长下影线后继续上涨，8月19日外盘大幅下跌显示多头力量不足，后市可能在此位置开始形态整理，暂时多单轻仓持有。

6月22日建议轻仓试多，7月27日可适量减仓

铁矿石

建议等反弹空

周一普氏指数USD124.35；港口成交PB粉涨，唐山港、山东港940-950；

昨日港口成交167万吨，钢坯价格大涨刺激铁矿现货上涨，粉矿价格不同程度较上周回升。港口压港船舶还在180条以上，铁水产量同比持续高位，美元货价格120美金上方，盘面暂处于高位震荡，基差扩大后多头买入修复。盘面铁矿涨幅高于螺纹，资金做空1月钢厂利润。当下建材利润接近盈亏平衡，只有亏损后才能引发钢厂减产。

7月17日建议825-830试空，破833止损

7月20日尾盘建议空单破830止损

螺纹钢

建议观望

周一钢坯3460出厂；上海三级螺纹3740元/吨，北京三级螺纹3720元/吨

昨日全国建材成交26万吨回升，钢坯和螺纹接近成本后大幅上调价格，现货成交表现尚可，预计粗钢产量仍维持高位。8月全国土地成交环比降幅逾三成，房企土地融资政策调整防范过热。通常融资领先新开工，进而影响远月需求预期。另外8月专项债发行完毕，1-8月已经完成75%进度，剩余25%对需求提振料不及上半年。今年产量历史新高，市场多数人士期待金九银十旺季表现，但考虑到资金发行边际放缓，去库存幅度恐没有预期高。

8月24日建议反弹5日线试空，破高点止损

8月28日建议空单破3738止损