品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看跌期权空单持有

CBOT大豆期货周四连续第三日下跌，因丰产预期抵消了出口需求强劲迹象的影响。美国农业部出口销售报告显示，7月30日止当周，美国2019/2020年度大豆出口销售净增34.52万吨，较之前一周增加72%，较前四周均值下滑22%。当周，美国2020/2021年度大豆出口销售净增140.5万吨，高于市场预估区间60-120万吨。大豆贸易协会Abiove周四的初步预洲，巴西明年将出口8000万吨大豆，总产量为1.305亿吨。巴西大豆产量创纪录的预期同样给大豆市场增添压力。Agroconsult表示，巴西2020/21年度大豆种植面积预计将增加110万公顷，这料提振大豆产出达到1.326亿吨。StoneX也预期巴西2020年大豆出口量预计为8100万吨，较7月份发布预估值上调100万吨。因此预计m2101短期继续走弱。

7月1日看涨期权多单进场，7月8日获利了结。7月30日下午看跌期权多单进场，7月31日下午减持，8月3日下午离场。8月5日早盘看跌期权适量短空

白糖

日内交易

ICE原糖期货周四上涨至五个月来最高水准，跟随大多数商品价格走势，因美元跌至两年来最低水准。Agritel表示，糖价受益于需求面利好的消息，以及印度、泰国相欧洲地区未来供应的不确定性。但巴西联邦政府公布的数据显示，该国7月糖出口同比飙升91.5%至348.7万吨，接近纪录高点。根据Secex的数据，迄今为止，巴西最大的糖出口量为2017年9月创下的350万吨。在此影响下，预计郑糖SR2009短期延续震荡格局。

7月3日短多介入，7月10日获利离场。7月17日下午适量短空，7月21日下午获利离场。7月27日下午下午适量短空，8月3日早盘离场。8月4日下午适量短多，8月6日下午短多离场。

鸡蛋

暂时观望

周四全国现货蛋价行情稳中震荡稳落互现，主力合约期价持续大幅回落；基本面：供给端，尽管8月份新开产蛋鸡数量将增多，但多数养殖单位将淘汰计划定于8月中下旬，因此鸡蛋供应量难有明显变化；需求端，8月份历来是鸡蛋需求旺季，市场需求缓慢恢复，食品企业采购量逐渐提升，加之受8月下旬学校开学季的提振，整体需求较7月份将有所提升；总的来看，预计8月中上旬前后蛋价逐步企稳局部有短时阶段性触顶回调的风险，但鸡蛋价格总趋势依旧偏强为主的格局不变；综合来看，受到资金面影响，短期可能有所回调，建议关注后期逢低试多机会。

6月10日尾盘轻仓试空,6月16日尾盘轻空获利离场，7月21日早盘逢低试多，严格止损，7月27日尾盘多单减仓，严格止损,7月28日尾盘多单离场

苹果

轻空持有，严格止损

周四苹果现货行情显弱，苹果主力合约期价持续下跌；基本面：在出口带动下，山东烟台产区库存小果价格出现反弹迹象，出口商搜寻小果积极性较高，但合适货源不多，带动价格出现反弹，小果价格上涨0.20元/斤左右。80#及以上大果以质论价，条纹好货卖家出现观望情绪。西部纸袋嘎啦整体交易依旧清淡，采购客商不多，走货速度一般，价格维持稳弱趋势；综合来看，供应端，产区冷库处于清库收尾阶段，晚熟苹果由于实际产量因疏果量降低、套袋量增加或致使2020年苹果供应持平略减，早熟苹果上市量继续增加，当前货量仍旧偏小，主流价格暂时稳定；需求端，受新冠疫情影响，今年苹果消费出现萎缩，同时，时令水果大量上市，价格同比下降，严重挤压苹果新季需求，总的来看，苹果期货大概率继续保持偏弱态势，预计下方仍存在一定空间，建议短线操作，大幅反弹则离场。

6月19日尾盘轻仓试空，7月3日早盘轻空反弹破开仓价离场； 7月10日尾盘轻仓试空,严格止损，7月20日尾盘轻空减仓

沪铜

暂时观望   

周四伦铜震荡，收盘涨幅0.00%，沪铜夜盘震荡，收盘涨幅0.51%，上半年我国外贸进出口好于预期，6月份出口、进口双双实现正增长，我国经济稳步回升，同时，秘鲁、智利等产铜大国受疫情影响，铜矿供给端受到影响，但IMF下修全球经济预期，世界多地疫情出现明显反弹，美国经济重启后又有放缓趋势，确诊病例增长再创新高，后市风险加大。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，沪铜是以震荡式上涨，铜价已涨到年初的水平，近日连续上涨风险加大，技术上随时有回调的可能性，目前处于震荡整理中，暂时观望。

6月19日建议轻仓试多，6月24日尾盘离场

黄金

多单轻仓持有

美国7月25日当周首次申请失业救济人数 143.4万人，预期 144.5万人，续请失业救济人数 1701.8万人，预期 1620万人。数据显示美国经济逐步恢复，但美国商务部数据显示，一季度美国GDP萎缩5%，创自2008年第四季度以来最大季度降幅，二季度情况将更为糟糕，华尔街机构预计GDP将继续萎缩30%左右，刷新历史纪录。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。自疫情开始美联储两次降息，特别是第二次降息幅度较大，直接降至0利率，为后期黄金上涨打下基础，中长期多头趋势不变，需要等待进场时机，经过半个月的调整，6月22日出现了上涨信号，建议轻仓试多。7月22日黄金向上突破平台位，多单继续持有。

6月22日建议轻仓试多，7月27日可适量减仓

铁矿石

建议观望

周四普氏指数USD121.4；港口成交PB粉涨，唐山港、山东港880-890；

昨日港口成交117万吨，现货成交依旧不多，唐山和山东两港PB粉价差收窄，更为扭曲的表现是PB粉和PB块同价，块矿需求提振弱。我的钢铁统计本周港口库存环比上周回落56万吨，疏港量升至315万吨，压港船舶增加。近一周矿价涨幅远高于成材，盘面吨钢利润再度回到年内低位，近月赶顶空头减仓，谨防高位杀跌。

7月17日建议825-830试空，破833止损

7月20日尾盘建议空单破830止损

螺纹钢

建议观望

周四钢坯3460出厂；上海三级螺纹3710元/吨，北京三级螺纹3760元/吨；

昨日全国建材成交22万吨，我的钢铁统计本周螺纹产量小幅下降，厂库+社库环比降9万吨，库存降幅未匹配居高的现货成交，但是盘面在乐观情绪下推动创新高。央行会议纪要显示下半年经济增长回到潜在增速，表明政策刺激力度减弱，当下生产和需求是年内最好的阶段，后期经济增速回升变慢，供需矛盾缓解价格继续冲高势头弱。

7月30尾盘建议3760-3770试空，20个点止损

7月31日尾盘建议空单破3785止损