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交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

日内短空

CBOT大豆期货周三收跌，因美国作物种植带天气有利作物生长，继续支撑丰产预期。美农在每周作物生长报告中公布称，截至7月26日当周，美国大豆优良率为72%，优于市场预期的69%，之前一周为69%。Rabobank表示，预计巴西下一年度的大豆种植面积将增加约3%，至创纪录的3800万公顷，而产量预计也将达到历史最高的1.273亿吨。预计m2009短期震荡调整概率较大。

7月1日下午看涨期权多单进场，7月8日下午获利了结。7月21日早盘看涨期权多单进场，7月28日下午减持，7月29日早盘离场。

白糖

短空持有

ICE原糖期货周三收平，交易商称市场在本周稍早大涨后整固，因为目前缺乏新的需求面消息。据海关总署统计数据，中国6月份进口食糖413872.72吨，同比大增195.95%，环比增加39.05%。其中，自巴西进口食糖240050.23吨，环比暴增，同比增加478.83%。6月份中国自古巴进口食糖61500.00吨，较5月减少一半。进口糖数量已经成为影响国内糖市的主要因素之一，据海关CIEDATA进出口统计数据显示，2020年1-6月，我国食糖进口数量为124万吨，同比增长16.2%。因此预计郑糖SR2009震荡偏弱概率较大。

7月3日下午短多介入，7月10日早盘获利离场。7月17日下午适量短空，7月21日下午获利离场。7月27日下午适量短空。

鸡蛋

暂时观望

周三全国现货蛋价行情稳中涨落互现，主力合约期价震荡偏弱；基本面：供给端，截至今年6月底，全国在产蛋鸡的存栏量为13.5亿只左右，上半年蛋鸡养殖持续亏损，养殖单位5月-6月淘鸡积极性高，进入7月以后气温高，蛋鸡产蛋率均有不同程度的下滑，当前蛋禽依旧维持夏季生产旺季，鸡蛋供应总量继续下降但充足；需求端，需求继续恢复向好，随着猪肉价格持续高位以及蛋禽饲养成本的上涨，另外鸡蛋夏季上涨模式推动，蛋价快速上涨；总的来看，预计8月中上旬前后蛋价逐步企稳局部有短时阶段性触顶回调的风险，但鸡蛋价格总趋势依旧偏强为主的格局不变；综合来看，当前09合约为季节性强势合约，受到资金面影响较大，短期可能有所回调，建议关注后期逢低试多机会。

6月10日尾盘轻仓试空,6月16日尾盘轻空获利离场，7月21日早盘逢低试多，严格止损，7月27日尾盘多单减仓，严格止损,7月28日尾盘多单离场

苹果

轻空持有，严格止损

周三苹果现货行情显弱，苹果主力合约期价震荡调整；基本面：库存货交易稳定进行，果农及客商有序清理库存，买家按需挑拣采购，整体成交价格在低位维持稳定，但真正清库完成仍需一段时间。早熟嘎啦上市量继续增加，红度仍稍显不足，因当前货量仍旧偏小，主流价格暂时稳定；综合来看，供应端，产区冷库处于清库收尾阶段，晚熟苹果由于实际产量因疏果量降低、套袋量增加或致使2020年苹果供应持平略减，早熟苹果上市量继续增加，当前货量仍旧偏小，主流价格暂时稳定；需求端，受新冠疫情影响，今年苹果消费出现萎缩，同时，时令水果大量上市，价格同比下降，严重挤压苹果新季需求，总的来看，苹果期货大概率继续保持偏弱态势，预计下方仍存在一定空间，建议短线操作，大幅反弹则离场。

6月19日尾盘轻仓试空，7月3日早盘轻空反弹破开仓价离场； 7月10日尾盘轻仓试空,严格止损，7月20日尾盘轻空减仓

沪铜

暂时观望  

周三伦铜震荡，收盘涨幅0.11%，沪铜夜盘小幅上涨，收盘涨幅0.25%，上半年我国外贸进出口好于预期，6月份出口、进口双双实现正增长，我国经济稳步回升，同时，秘鲁、智利等产铜大国受疫情影响，铜矿供给端受到影响，但IMF下修全球经济预期，世界多地疫情出现明显反弹，美国经济重启后又有放缓趋势，确诊病例增长再创新高，后市风险加大。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，沪铜是以震荡式上涨，铜价已涨到年初的水平，近日连续上涨风险加大，技术上随时有回调的可能性，目前处于震荡整理中，暂时观望。

6月19日建议轻仓试多，6月24日尾盘离场

黄金

多单轻仓持有

美国上周首次申领失业救济人数141.6万人，预期130万人，当周续请失业金人数1619.70万人，连续第6周回落。数据显示美国经济逐步恢复，但美国商务部数据显示，一季度美国GDP萎缩5%，创自2008年第四季度以来最大季度降幅，二季度情况将更为糟糕，华尔街机构预计GDP将继续萎缩30%左右，刷新历史纪录。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。自疫情开始美联储两次降息，特别是第二次降息幅度较大，直接降至0利率，为后期黄金上涨打下基础，中长期多头趋势不变，需要等待进场时机，经过半个月的调整，6月22日出现了上涨信号，建议轻仓试多。7月22日黄金向上突破平台位，多单继续持有。

6月22日建议轻仓试多，7月27日可适量减仓

铁矿石

建议观望

周三普氏指数USD110.9；港口成交PB粉稳，唐山港、山东港835-840；

昨日港口成交192万吨，商家报价平稳。点钢网统计北方九港进口矿库存环比回升，MNPJ中品矿库存增加，但结构性矛盾凸出，块矿、球团需求低库存高位，溢价降至历史低位。目前供应到港连续增加不支持价格继续逼空新高，成交量也出现收敛延续高位震荡。

7月17日建议825-830试空，破833止损

7月20日尾盘建议空单破830止损

螺纹钢

建议观望

周三钢坯3380出厂；上海三级螺纹3640元/吨，北京三级螺纹3710元/吨

昨日全国建材成交逾24万吨投机情绪增加，现货方面未涨价，盘面预期雨季结束需求回升继续拉升水，找钢网统计库存继续回升幅度收窄，盘面高位面临阻力。7月房地产信托环比压降近五成，央行收紧货币控制房价上涨预期。7月乘用车零售环比6月下降，融资和需求高位回落，经济复苏高点已见。

4月23日建议空单移仓10月

7月8日建议空单破3700止损

7月16日尾盘建议3710-3715试空，破3730止损