品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看涨期权多单持有

CBOT大豆期货周五收跌，因中美紧张局势盖过了美国大豆持续出口销售的影响。但USDA周度出口报告显示，美国玉米和大豆出口销售在7月中均达到多年高位，受中国大量的采购推动。且CFTC持仓报告显示，截至周二的一周，投机基金在大豆期货和期权以及豆粕期货和期权市场上分别净做多。截至7月21日，投机基金在CBOT大豆期货以及期权部位持有净多单75809手，比一周前增加9834手。在此影响下，预计m2009后市继续走强。

7月1日下午看涨期权多单进场，7月8日下午获利了结。7月21日早盘看涨期权多单进场

白糖

日内交易

ICE原糖期货周五收跌逾2%，因巴西7月糖产量跳升55%，这一全球最大产糖国的糖产量有望录得纪录高位。据甘蔗压榨行业协会Unica发布的报告显示，7月上半月，巴西中南部地区糖厂的糖产量为302万吨，较去年同期增加55%，因糖厂仍偏重制糖、放弃乙醇生产。预计郑糖SR2009短期继续震荡调整。

7月3日下午短多介入，7月8日下午适量加仓，7月10日早盘获利离场。7月17日下午适量短空，7月21日下午获利离场。

鸡蛋

多单持有，严格止损

周五全国现货蛋价行情持续上涨，主力合约期价持续上涨；基本面：供给端，截至今年6月底，全国在产蛋鸡的存栏量为13.5亿只左右，上半年蛋鸡养殖持续亏损，养殖单位5月-6月淘鸡积极性高，进入7月以后气温高，蛋鸡产蛋率均有不同程度的下滑，且随着南方出梅，局部拿货积极性提高，预计鸡蛋市场供应稳中有降；需求端，在猪肉价格不断攀高后，鸡蛋及禽肉产品需求量都有所增长；总的来看，供应面压力有所缓解，需求略好，鸡蛋价格走高，预计7月下旬鸡蛋有望迎来价格上涨，不过走势或将会因猪价调整，及暑期导致的团体消费减弱而出现震荡反复；综合来看，当前09合约为季节性强势合约，受到资金面影响较大，短期可能震荡偏强，建议关注回落风险。

6月10日尾盘轻仓试空,6月16日尾盘轻空获利离场，7月21日早盘逢低试多，严格止损

苹果

轻空持有，严格止损

周五苹果现货行情显弱，苹果主力合约期价日内下跌；基本面：各产区早熟光果嘎啦及美八上货量稳步增加，但整体仍然处于上市早期，货量有限，价格趋于稳定。库存货目前交易价格在低谷维持稳定，卖家积极清理库存，行情稳定；综合来看，供应端，由于实际产量因疏果量降低、套袋量增加或致使2020年苹果供应持平略减；需求端，受新冠疫情影响，今年苹果消费出现萎缩，同时，时令水果大量上市，价格同比下降，严重挤压苹果新季需求，总的来看，苹果期货大概率继续保持偏弱态势，预计下方仍存在一定空间，大幅反弹则离场。

6月19日尾盘轻仓试空，7月3日早盘轻空反弹破开仓价离场； 7月10日尾盘轻仓试空,严格止损，7月20日尾盘轻空减仓

沪铜

暂时观望  

周五伦铜下跌，收盘跌幅1.63%，沪铜夜盘震荡，收盘涨幅0.72%，上半年我国外贸进出口好于预期，6月份出口、进口双双实现正增长，我国经济稳步回升，同时，秘鲁、智利等产铜大国受疫情影响，铜矿供给端受到影响，但IMF下修全球经济预期，世界多地疫情出现明显反弹，美国经济重启后又有放缓趋势，确诊病例增长再创新高，后市风险加大。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，沪铜是以震荡式上涨，铜价已涨到年初的水平，近日连续上涨风险加大，技术上随时有回调的可能性，目前处于震荡整理中，暂时观望。

6月19日建议轻仓试多，6月24日尾盘离场

黄金

多单轻仓持有

美国上周首次申领失业救济人数141.6万人，预期130万人，当周续请失业金人数1619.70万人，连续第6周回落。数据显示美国经济逐步恢复，但美国商务部数据显示，一季度美国GDP萎缩5%，创自2008年第四季度以来最大季度降幅，二季度情况将更为糟糕，华尔街机构预计GDP将继续萎缩30%左右，刷新历史纪录。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。自疫情开始美联储两次降息，特别是第二次降息幅度较大，直接降至0利率，为后期黄金上涨打下基础，中长期多头趋势不变，需要等待进场时机，经过半个月的调整，6月22日出现了上涨信号，建议轻仓试多。7月22日黄金向上突破平台位，多单继续持有。

6月22日建议轻仓试多

铁矿石

建议观望

周五普氏指数USD109.55；港口成交PB粉，唐山港、山东港830-840；

上周高炉开工率91.02%，同比增5.08%，日均铁水产量247.76万吨同比增17.88，产量维持高位，而港口库存低位回升，巴西矿到货量增加，铁矿边际供需改善。当下高矿价降低钢厂采购意愿，疏港量出现高位大降。去年7月下旬进口矿价格顶部回落，今年价格又到了关键位置，下游钢材预期乐观提前透支需求，一旦市场预期收缩驱动高炉产量下降，矿价才能展开调整。

7月17日建议825-830试空，破833止损

7月20日尾盘建议空单破830止损

螺纹钢

建议观望

周末钢坯3390出厂；上海三级螺纹3650元/吨，北京三级螺纹3730元/吨

周五全国建材成交18万吨，华北下降华东上升，投机需求乐观驱动社会库存增加；螺纹产量持稳，建材表观消费下降驱动钢厂库存继续回升。国内通胀预期走高催生囤货，盘面拉出升水后又出现快速杀跌波幅放大。7月至今商品房销售环比降6.5%，叠加央行抬高回购利率和连续净回笼货币，表明政策动态调整传递控制房价上涨信号，另外7月乘用车零售同比和环比均下降，消费较6月走弱。盘面主打需求前移预期形成错位，经济复苏结构性矛盾并未改变，预期回摆和期价升水反而呈现价高不稳状态。

4月23日建议空单移仓10月

7月8日建议空单破3700止损

7月16日尾盘建议3710-3715试空，破3730止损