品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

日内交易

CBOT大豆期货周五连续第五日下跌，因中西部地区出现有利降雨，且美国国内新冠肺炎新增病例数持续激增，引发经济担忧。但CFTC报告显示，最近一周，投机基金在大豆期货和期权市场上连续第四周增持净多单。截至6月23日，投机基金在CBOT大豆期货以及期权部位持有净多单44285手，比一周前增加23102手。在此影响下，预计连豆粕m2009延续震荡概率较大。

5月27日下午适量做多看涨期权，6月8日下午减持，6月9日早盘看涨期权多单离场。

白糖

短多轻仓持有，下破5082离场

ICE原糖期货五收低，白糖供应紧俏局势已经缓解。交易商称，7月合约将于周二到期，在持仓量近期大幅下滑之后，预计交割数量将相当有限，这引发市场短期关注。截至周五，该合约的持仓量为19425手，较上一日下滑逾50%。对农业产出和经济增长至关重要的每年印度季风，已迅速蔓延到全国各地，刺激农作物播种，减轻全国范围内抗疫封锁措施所造成的经济损失。预计郑糖SR2009短期或有调整。

6月4日早盘适量短多，6月9日早盘减持。

鸡蛋

观望或日内交易

周三全国现货蛋价行情稳中回落，主力合约期价震荡调整；基本面：供给端，据卓创数据显示，截至5月底，全国在产蛋鸡存栏量为13.566亿只，环比小幅回落，同比增加12.07%，进入6月份之后，新开产蛋鸡数量虽缓慢下降，但淘汰老鸡情况并不理想，后期养殖户淘鸡心态可能会有所转变，但是过程或相对缓慢，短期内鸡蛋货源供应量仍然维持在充足的状态；需求端，虽有端午节假日，但提振作用有限，市场需求仍然较为低迷，且暂无好转迹象；综合来看，前期受到鸡蛋市场去产能进程缓慢叠加消费依旧疲软带来的市场信心的减弱，主力合约jd2009期价持续走弱；从当前来看，09合约为季节性强势合约，受到资金面影响较大，前期经过大跌之后盘面有修复需求，但鸡蛋供应压力依然较大，预计反弹之后后续仍有走弱可能。

6月10日尾盘轻仓试空,6月16日尾盘轻空获利离场

苹果

轻空持有，严格止损

周三苹果现货行情显弱，苹果主力合约期价震荡偏弱；基本面：端午前南方市场客商在陕甘地区调库存低价中期货量有所增多，但价格难有起色，存货商保本出售居多。山东产区整体行情依旧偏弱，果农急售，但采购商偏少，让价出货情况普遍； 综合来看，短期内，苹果市场由于近远月影响因素不同，近月关注点主要集中于现货情况，远月以天气影响为主；具体在现货方面，市场时令水果继续增多，消费缓慢回升，多数时令水果低价走货，进一步制约苹果走货，产区库存仍高企；在天气方面，产区天气仍然存在高温干扰，近期建议关注套袋调研数据，预计套袋将持续到6月中旬，因套袋情况能较好衡量产量情况，建议重点关注，预计行情震荡偏弱调整概率较大，但当前期价已进入相对低位，关注低位反弹风险。

6月10日尾盘轻仓试空,6月12日尾盘轻空止损离场，6月19日尾盘轻仓试空

沪铜

暂时观望

周五伦铜冲高回落，收盘涨幅0.10%，沪铜假期休市，IMF下修全球经济预期，世界多地疫情出现明显反弹，美欧贸易摩擦阴云再起，资本市场陷入动荡，美国三大股指全线下挫，美国经济快速重启，确诊病例增长再创新高，后市风险很大，中国经济稳步回升，是稳定大宗商品价格的奠基石。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，经过一个月的反弹震荡，沪铜伦铜完全站上60日均线，目前盘面为多头思路看待。在5月22日下跌之后经过几日震荡，6月1日出现上涨的迹象，轻仓试多。12日大幅震荡，经过一周的调整，沪铜有再次启动迹象。

6月19日建议轻仓试多，6月24日尾盘离场

黄金

多单轻仓持有

美国商务部上周公布的数据显示，一季度美国GDP萎缩5%，创自2008年第四季度以来最大季度降幅，二季度情况将更为糟糕，华尔街机构预计GDP将继续萎缩30%左右，刷新历史纪录。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。自疫情开始美联储两次降息，特别是第二次降息幅度较大，直接降至0利率，为后期黄金上涨打下基础，COMEX金大幅下跌，主要受到非农数据的影响，同时近期盘面走势不强，需要进一步回调，中长期多头趋势不变，需要等待进场时机，经过半个月的调整，22日出现了上涨信号，建议轻仓试多。

6月22日建议轻仓试多

铁矿石

建议观望

周五普氏指数跌0.35至USD104.35；周末港口成交PB粉涨，唐山港、山东港785-795；

上周高炉开工率91.80%，环比增0.26%，同比增4.30%；港口库存止跌反弹，45港总库存10781.10，较上周增163.94万吨。近期到港量回升和压港船舶增加，供应压力较前期缓解，但是高炉开工和铁水产量较去年同期增加表明需求维持高位，普氏指数窄幅波动，港口中品矿报价坚挺。而下游钢材淡季累库消费回落，钢厂不减产暂时表现矿强钢弱。

5月14日建议尾盘轻仓试空

5月29日建议空单止损

螺纹钢

建议空单持有

周末钢坯3320出厂；上海三级螺纹3630元/吨，北京三级螺纹3720元/吨

上周螺纹钢周产量增加4万吨延续高位，厂库+社库合计增加32.5万吨，6月中旬后建材消费延续季节性回落，且从历年观察6、7月均为年内产量高峰阶段，呈现供强需弱走势，高频指标水泥价格继续回落已出现停窑错峰生产。6月以来30大中城市地产销售同比跌幅收窄，但V型回升斜率放缓有拐头迹象。央行二季度货币政策纪要显示保持总量适度，意味着下半年的宽松预期减弱，投机需求收敛。目前吨钢利润同比下降，粗钢产量高位支撑铁矿和焦炭价格强于成材，重点城市螺纹库存延续累库，需求强度下降恐继续压缩钢厂利润。

2月7日尾盘建议空单锁仓

2月12日建议解锁留空

4月23日建议空单移仓10月