品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

日内交易

CBOT大豆期货周一大多收低，因美国中西部天气有利于作物生长带来压力，抵消了最大买家中国需求改善的支撑。USDA周一数据显示，截至6月18日当周，美豆出口检验量为254929吨，低于前一周修正后的435469吨。气象专家表示，本周作物产区料迎来大范围降雨过程，伊利诺伊州、爱荷华州和明尼苏达州的部分地区雨最大。短期天气改善可能有助于稳定玉米和大豆生长。截至6月21日当周，美豆种植率为96%，高于去年同期的83%，亦高于五年均值93%。在此影响下，预计连豆粕m2009延续震荡概率较大。

5月27日下午适量做多看涨期权，6月8日下午减持，6月9日早盘看涨期权多单离场。

白糖

短多轻仓持有

ICE原糖期货周一收低，交易员称白糖供应紧俏局面缓解正指引市场情绪。澳洲联邦银行表示，白糖精炼利润丰厚可能刺激了一些额外供应。原糖期货可能缺乏支撑，因投资者大多已经回补了空头头寸。CFTC数据显示，截至6月16日当周，投机客增持ICE原糖期货期权净多仓13081手，至22628手。印度食品部长表示，政府正在考虑一项提案，将糖的最低售价(MSP)从31卢比/公斤提高，以帮助糖厂支付约220亿卢比的甘蔗欠款。预计郑糖SR2009期价重心继续缓慢上移。

6月4日早盘适量短多，6月9日早盘减持。

鸡蛋

观望或日内交易

周一全国现货蛋价行情稳中上涨，主力合约期价冲高回落；基本面：供给端，鸡蛋供应依旧充裕，偏强压力仍存，截止5月末，全国在产蛋鸡存栏量为13.566亿只，环比跌幅0.98%，同比涨幅12.07%，且气温升高不利于鸡蛋储存；需求端，6月份是传统的需求淡季，随着南方陆续进入梅雨季节，鸡蛋质量易出问题；综合来看，前期受到鸡蛋市场去产能进程缓慢叠加消费依旧疲软带来的市场信心的减弱，主力合约jd2009期价持续走弱；从当前来看，09合约为季节性强势合约，受到资金面影响较大，前期经过大跌之后盘面有修复需求，但鸡蛋供应压力依然较大，预计反弹之后后续仍有走弱可能。

6月10日尾盘轻仓试空,6月16日尾盘轻空获利离场

苹果

轻空持有，严格止损

周一苹果现货行情显弱，苹果主力合约期价震荡下跌；基本面：目前销区苹果销售依旧未有明显起色，产区调货客商不多，多是按需少量补货为主，挑拣压价心理普遍，果农卖货情绪较高，但成交量有限，价格承压趋势继续； 综合来看，短期内，苹果市场由于近远月影响因素不同，近月关注点主要集中于现货情况，远月以天气影响为主；具体在现货方面，市场时令水果继续增多，消费缓慢回升，多数时令水果低价走货，进一步制约苹果走货，产区库存仍高企；在天气方面，产区天气仍然存在高温干扰，近期建议关注套袋调研数据，预计套袋将持续到6月中旬，因套袋情况能较好衡量产量情况，建议重点关注，预计本周行情以震荡偏弱调整为主。

6月10日尾盘轻仓试空,6月12日尾盘轻空止损离场，6月19日尾盘轻仓试空

沪铜

多单轻仓持有

周一伦铜上涨，收盘涨幅1.46%，沪铜夜盘上涨，收盘涨幅0.59%，美国劳工部公布的5月非农就业人口意外激增250.9万，创下自1939年以来美国历史上最大单月就业增长，失业率降至13.3%，仅次于4月的高位，尽管数据有错误，但远好于经济学家此前的预期，美国经济快速重启，但确诊病例依然快速增长，后期风险很大，中国经济稳步回升，是稳定大宗商品价格的奠基石。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，经过一个月的反弹震荡，沪铜伦铜完全站上60日均线，目前盘面为多头思路看待。在5月22日下跌之后经过几日震荡，6月1日出现上涨的迹象，轻仓试多。近几天伦铜沪铜上涨加速，波动加大风险加大，12日大幅震荡，预示近期进入调整期，经过一周的调整，沪铜有再次启动迹象。

6月19日建议轻仓试多

黄金

多单轻仓持有

数据显示美国截至6月13日当周初请失业金150.8万人，预期129万人，前值154.2万人，美联储FOMC委员会公布最新利率决议，将基准利率维持在0%-0.25%区间不变，符合市场预期，美联储预计这一利率水平将持续到2022年。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。自疫情开始美联储两次降息，特别是第二次降息幅度较大，直接降至0利率，为后期黄金上涨打下基础，COMEX金大幅下跌，主要受到非农数据的影响，同时近期盘面走势不强，需要进一步回调，中长期多头趋势不变，需要等待进场时机，经过半个月的调整，22日出现了上涨信号，建议轻仓试多。

6月22日建议轻仓试多

铁矿石

建议观望

周一普氏指数跌1.5至USD101.5；港口成交PB粉降，唐山港、山东港770；

北方六大港口铁矿石到港总量为1289.0万吨，环比增加406.6万吨，4月中旬巴西发货量回升，6月下旬陆续到港，叠加近期压港数量大幅增加，预计港口库存止跌回升，供应边际改善盘面高位回落。另外品种间价差不合理，钢厂减少烧结增加块矿比例，增加低品矿用量降成本。世界钢铁协会统计5月全球粗钢产量同比减少8.7%，至1.488亿吨，矿价上涨没有去年的驱动。

5月14日建议尾盘轻仓试空

5月29日建议空单止损

螺纹钢

建议空单持有

周一钢坯3340出厂；上海三级螺纹3640元/吨，北京三级螺纹3730元/吨

昨天全国建材成交20万吨，杭州螺纹库存101万吨低位回升逾10万，盘面冲高回落拖累现货，成品材成交价格下降。中国汽车工业协会预计2020年中国汽车销量预计将下降10%至20%，上半年地产销售延续负增，国内经济仍处于填坑，内需回升并不牢靠。央行没有调整LPR，意味着地产调控不放松。螺纹产量维持高位，供强需弱矛盾有所放大。

2月7日尾盘建议空单锁仓

2月12日建议解锁留空

4月23日建议空单移仓10月