品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

日内交易

CBOT大豆期货周五上涨，交易商称，因预期中美贸易磋商重新启动。美国当地时间6月16日至17日，中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪应约同美国国务卿蓬佩奥在夏威夷举行对话。双方就中美关系和共同关心的国际与地区问题深入交换了意见。双方充分阐明了各自的立场，认为这是一次建设性的对话。双方同意采取行动，认真落实两国元首达成的共识。双方同意将继续保持接触和沟通。截至2020年6月17日，阿根廷2019/20年度大豆收获工作结束，高于一周前的99.4%。产量为4960万吨，比上年低了550万吨。CFTC报告显示，最近一周，投机基金在大豆期货和期权市场上连续第三周增持净多单。预计连豆粕m2009短期震荡偏强概率较大。

5月27日下午适量做多看涨期权，6月8日下午减持，6月9日早盘看涨期权多单离场。

白糖

短多轻仓持有

ICE原糖期货周五收高，受助于原油和其他商品市场的涨势所推动。交易商表示，市场可能难以突破近期高点附近的阻力，因为投资者担心消费疲弱，尤其是白糖市场。市场消息人士称，尽管新冠疫情对全球糖需求造成负面影响，2020/21榨季，巴西糖出口料较去年多1000万吨，这将给其物流运输带来巨大压力。印度食品部长表示，政府正在考虑一项提案，将糖的最低售价(MSP)从31卢比/公斤提高，以帮助糖厂支付约220亿卢比的甘蔗欠款。预计郑糖SR2009期价重心继续缓慢上移。

6月4日早盘适量短多，6月9日早盘减持。

鸡蛋

观望或日内交易

周五全国现货蛋价行情稳中震荡，主力合约期价日内震荡；基本面：供给端，鸡蛋供应依旧充裕，偏强压力仍存，截止5月末，全国在产蛋鸡存栏量为13.566亿只，环比跌幅0.98%，同比涨幅12.07%，且气温升高不利于鸡蛋储存；需求端，6月份是传统的需求淡季，随着南方陆续进入梅雨季节，鸡蛋质量易出问题；综合来看，前期受到鸡蛋市场去产能进程缓慢叠加消费依旧疲软带来的市场信心的减弱，主力合约jd2009期价持续走弱；从当前来看，09合约为季节性强势合约，受到资金面影响较大，前期经过大跌之后盘面有修复需求，但鸡蛋供应压力依然较大，预计反弹之后后续仍有走弱可能。

6月10日尾盘轻仓试空,6月16日尾盘轻空获利离场

苹果

轻空持有，严格止损

周五苹果现货行情显弱，苹果主力合约期价破位下跌；基本面：距离端午节仅有不足一周时间，冷库调货客商依旧不多，基本以商超以及大批发商按需自提补货为主，调货采购量有限，部分冷库急于清库，加之质量参差不齐，导致价格稍显混乱，低于主流价格成交的情况增多； 综合来看，短期内，苹果市场由于近远月影响因素不同，近月关注点主要集中于现货情况，远月以天气影响为主；具体在现货方面，市场时令水果继续增多，消费缓慢回升，多数时令水果低价走货，进一步制约苹果走货，产区库存仍高企；在天气方面，产区天气仍然存在高温干扰，近期建议关注套袋调研数据，预计套袋将持续到6月中旬，因套袋情况能较好衡量产量情况，建议重点关注，预计本周行情以震荡调整为主。

6月10日尾盘轻仓试空,6月12日尾盘轻空止损离场，6月19日尾盘轻仓试空

沪铜

多单轻仓持有

周五伦铜冲高回落，收盘微涨0.14%，沪铜夜盘下跌，收盘跌幅0.63%，美国劳工部公布的5月非农就业人口意外激增250.9万，创下自1939年以来美国历史上最大单月就业增长，失业率降至13.3%，仅次于4月的高位，尽管数据有错误，但远好于经济学家此前的预期，美国经济快速重启，但确诊病例依然快速增长，后期风险很大，中国经济稳步回升，是稳定大宗商品价格的奠基石。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，经过一个月的反弹震荡，沪铜伦铜完全站上60日均线，目前盘面为多头思路看待。在5月22日下跌之后经过几日震荡，6月1日出现上涨的迹象，轻仓试多。近几天伦铜沪铜上涨加速，波动加大风险加大，12日大幅震荡，预示近期进入调整期，经过一周的调整，沪铜有再次启动迹象。

6月19日建议轻仓试多

黄金

轻仓试多

数据显示美国截至6月13日当周初请失业金150.8万人，预期129万人，前值154.2万人，美联储FOMC委员会公布最新利率决议，将基准利率维持在0%-0.25%区间不变，符合市场预期，美联储预计这一利率水平将持续到2022年。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。自疫情开始美联储两次降息，特别是第二次降息幅度较大，直接降至0利率，为后期黄金上涨打下基础，COMEX金大幅下跌，主要受到非农数据的影响，同时近期盘面走势不强，需要进一步回调，中长期多头趋势不变，需要等待进场时机，经过半个月的调整，夜盘出现了上涨信号，建议轻仓试多。

5月8日尾盘建议轻仓试多，6月5日夜盘离场

铁矿石

建议观望

周五普氏指数稳至USD103；港口成交PB粉稳，唐山港、山东港785；

上周高炉开工率环比回落0.13%，发货量环比回落130万吨，港口日均成交147万吨环比回落15，但疏港量310万吨逆季节回升，表明高炉生产仍处高位。由于粉矿价格和块矿定价不合理，钢厂减少烧结增加块矿比例，增加低品矿降成本。而业内对港口库存统计存在分歧，北方六港部分品种库存小幅回升，近期压港数量大幅回升，做多动能有所收敛。盘面螺纹强于铁矿利润改善，期价高位震荡。

5月14日建议尾盘轻仓试空

5月29日建议空单止损

螺纹钢

建议空单持有

周末钢坯3340出厂；上海三级螺纹3640元/吨，北京三级螺纹3750元/吨

上周螺纹产量小幅回落2万吨，厂库增加，社库降幅收窄，全国建材成交环比下降，淡季消费回落但盘面震荡后再次冲高。6月前两周商品房成交面积同比下跌9.8%，6月前两周乘用车零售同比降17%，内需回升表现一般。盘面螺卷差从负转正，建材消费回落被热卷强势影响拉回，全国水泥价格延续消费回落，需求强度走弱不支持价格推高。

2月7日尾盘建议空单锁仓

2月12日建议解锁留空

4月23日建议空单移仓10月