品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看涨期权多单持有

CBOT大豆期货周一在震荡交投中小幅收低，受累于中美贸易紧张局势加剧的压力。USDA周一报告显示，美国4月大豆压榨量为550万短吨，低于3月压榨量的576万短吨。截至5月28日当周，美国大豆出口检验量为396387吨，高于前一周修正后的342571吨。截至5月31日当周，美国大豆种植率为75%，远高于去年同期的36%，亦高于五年均值的68%。巴西政府周一公布的数据显示，巴西5月大豆出口量达到1550万吨，高于去年同期的1000万吨，但仍低于4月创下的逾1600万吨的纪录高位。预计连豆粕m2009短期虽有调整迹象，但期价重心仍在逐步上移。

5月20日下午看涨期权多单介入，5月21日下午减持，5月22日早盘离场。5月27日下午适量做多看涨期权。

白糖

日内交易

ICE原糖期货周一收升，因许多国家逐渐放松疫情相关的封锁措施，给市场带来乐观预期。但交易商称，糖价上行空间有限，因为对于巴西糖厂而言，即便在当前的价格条件下，榨糖的利润依然远远高于生产乙醇。主要产糖国印度今年雨季的降水量料连续第二年高于均值。在泰国等一些出口国供应似乎有限之际，市场上存在良好的需求。巴西的新冠疫情仍为糖市支撑因素。巴西为全球最大糖出口国，疫情或导致出口受阻。目前基本面方面的新消息有限，在宏观经济和基本面发生决定性变化之前，预计郑糖SR2009短期延续震荡格局。

5月15日早盘适量短空，5月19日早盘离场。5月21日早盘多单介入，5月22日下午离场。

鸡蛋

观望或日内交易

周一全国现货蛋价行情以稳为主，主力合约期价持续震荡；基本面：供给端，鸡蛋供应量总体仍相对充足，且高温天气导致鸡蛋质量问题频出，近期产区均价已跌至2.5元/斤附近；需求端，鸡蛋消费仍处于恢复阶段，但是饭店、餐馆等地的消费相对偏低，食品加工行业虽然有所恢复，但是采购积极性不高，目前需求无明显上升点；总的来看，预计短期内蛋价仍旧维持低位震荡的可能性偏大，但后期随着鸡蛋供应量逐步下降，进入6月中旬前后蛋价将逐步企稳并适度看涨的预期暂时不改变；综合来看，短期内，短期内主力合约jd2007期价可能进入低位震荡。

5月11日早盘逢低试多，5月12日尾盘短多止损离场。

苹果

观望或日内交易

周一苹果现货行情显弱，苹果主力合约期价冲高回落，建议关注大单走势，捕捉机构动向；基本面：产区整体行情略显清淡，随着各地时令鲜果大量上市，客商分流较为明显，库存富士交易转淡，冷库出货基本以客商发前期包装好的存货为主，调货情况较少，整体行情稍显弱势； 综合来看，短期内，苹果市场由于近远月影响因素不同，近远月走势也有所分化，近月关注点主要集中于现货情况，远月以天气影响为主；具体在现货方面，当前走货较慢进一步施压苹果的高库存局面；在天气方面，目前产区新果进入坐果期，产区天气异常对其生长仍存干扰，同时4月下旬冻害对市场影响仍在，近期建议关注套袋调研数据，预计套袋将持续到6月中旬，因套袋情况能较好衡量产量情况，建议重点关注，预计近期苹果期价还会有较大波动，关注前期缺口8663附近支撑位。

3月9日早盘逢高试空，3月18日尾盘轻空获利离场；4月20日早盘逢高试空，4月22日早盘轻空反弹则离场

沪铜

多单轻仓持有

周一伦铜日内上涨，收盘涨幅1.93%，沪铜夜盘低开上涨，收盘涨幅0.27%，美国4月非农就业减少2050万人，创1939年有记录以来最大降幅，4月失业率升至史上最高的14.7%，美国经济逐步重启，工人开始重返工作岗位，但确诊病例依然快速增长，后期风险很大，中国经济回暖，但全球悲观情绪能否缓解，主要看疫情控制效果。铜矿供给面，全球主要矿企力拓、智利矿商Antofagasta调降铜产量目标，以及MMG秘鲁铜矿遭遇不可抗力之后，自由港下调了2020年铜产量预估11%，矿端供应依然在持续收缩，废铜供应也显不足。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，经过一个月的反弹震荡，沪铜伦铜完全站上60日均线，目前盘面为多头思路看待。在5月22日下跌之后经过几日震荡，出现再次上涨的迹象，可以轻仓试多。

6月1日建议轻仓试多

黄金

多单轻仓持有

美国确诊人数达到183万，美国至5月23日当周初请失业金人数录得212.3万人，为连续第八周下降，累计领取失业金人数达到4000万人，为大萧条以来美国劳动力市场最严重的衰退。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。自疫情开始美联储两次降息，特别是第二次降息幅度较大，直接降至0利率，为后期黄金上涨打下基础，沪金站在前期平台之上，COMEX金18日在冲击前期高点附近遇到压力，回调之后在1700附近得到支撑反弹，等待蓄势再次冲击高点。

5月8日尾盘建议轻仓试多

铁矿石

建议观望

周一普氏指数跌0.5至USD100.4；港口成交PB粉强，唐山港、山东港765；

昨日港口成交150万吨，现货PB粉成交稳，多头逼空盘面创新高后大幅减仓。本周26港到货量2187万吨周、月环比增加，比去年增加26.3%%，表现在近期中品矿的库存有所回升，而巴西混合粉还偏紧，和PB粉的溢价还会维持一段时间。巴西方面发货回升，块矿溢价继续走低，100美金的矿价炒到阶段性高点。

5月14日建议尾盘轻仓试空

5月29日建议空单止损

螺纹钢

建议空单持有

周一钢坯稳至3310出厂；上海三级螺纹3640元/吨，北京三级螺纹3710元/吨；

昨日全国建材成交27万吨，唐山限产刺激京津现货拉涨，南北螺纹倒挂，热卷涨幅超过建材，盘面螺卷差大幅收缩，远月持平较低位修复不少。1-5月百强房企销售规模同比下降8.6%，地产销售因居民信用收缩难以转正，后期拖累房地产投资。1-4月基建增速累计-8.8%，政策刺激力度低于预期也不敢过分乐观。螺纹钢周产量创同期高点，国内消费弱于生产，华东入梅需求季节性回落，现货拉涨后流通盘订货减少。

2月7日尾盘建议空单锁仓

2月12日建议解锁留空

4月23日建议空单移仓10月