品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看涨期权多单减持

CBOT大豆期货周四下跌，因美国与最大大豆进口国中国之间的紧张局势加剧，且预期一些未种植的玉米田将转为种植大豆。中美紧张关系升级以及近期中国压榨商采购巴西大豆，打压大豆价格。美国中西部部分地区玉米种植延误，预计将导致一些未种植的玉米田将转为种植大豆。海关总署数据显示，中国4月从最大供应商巴西进口大豆同比增长2.6%。巴西当地港务局称，巴西第二大港口Paranagua周三恢复正常装载大豆，此前，停靠该港口的船只上出现一位新冠病毒检测呈阳性病例，这而导致该港口的214号泊位瘫痪约24小时，这导致该泊位大豆装载作业被迫暂停。截至5月24日当周，美国大豆种植率为65%，远高于去年同期的26%，亦高于五年均值的55%。连豆粕m2009昨日回落，预计短期或有调整。

5月20日下午看涨期权多单介入，5月21日下午减持，5月22日早盘离场。5月27日下午适量做多看涨期权。

白糖

日内交易

ICE原糖期货周四收高，在盘初触及近两周低位后出现反弹。欧洲食糖经纪商称，基本面方面的新消息有限，在宏观经济和基本面发生决定性变化之前，价格仍将维持在这一区间。交易商称，总的来看，他们预计糖价将小幅上涨，因美国、亚洲和欧洲开始放松疫情相关封锁，但巴西存在显著风险，该全球最大的糖生产国已经成为新冠肺炎疫情的中心之一。国内方面，昨日白糖主产区现货报价基本持稳，总体成交一般。预计郑糖SR2009短期震荡加剧。

5月15日早盘适量短空，5月19日早盘离场。5月21日早盘多单介入，5月22日下午离场。

鸡蛋

观望或日内交易

周四全国现货蛋价行情稳中走弱，主力合约期价持续下跌；基本面：供给端，新开产蛋鸡继续增加，淘汰量有所增多，抵消部分新增产能，鸡蛋供应量总体仍相对充足，全国整体库存压力仍大，且高温天气导致鸡蛋质量问题频出，近期产区均价已跌至2.5元/斤附近；需求端，鸡蛋消费仍处于恢复阶段，但是饭店、餐馆等地的消费相对偏低，食品加工行业虽然有所恢复，但是采购积极性不高，目前需求无明显上升点；总的来看，蛋价提振因素不多；综合来看，短期内，短期内主力合约jd2006期价可能进入低位震荡，临近交割月资金离场情绪增强，关注06合约换月问题。

3月13日早盘逢高试空,3月19日轻空获利离场；4月3日尾盘轻仓试多，4月13日多单离场；5月11日早盘逢低试多，5月12日尾盘短多止损离场。

苹果

观望或日内交易

周四苹果现货行情显弱，苹果主力合约期价震荡回落，建议关注大单走势，捕捉机构动向；基本面：山东产区冷库富士交易略显清淡，随着烟台及其他地区时令鲜果大樱桃陆续上市，大部客商均将交易重点转向时令鲜果； 综合来看，短期内，苹果市场由于近远月影响因素不同，近远月走势也有所分化，近月关注点主要集中于现货情况，远月以天气影响为主；具体在现货方面，当前走货较慢进一步施压苹果的高库存局面；在天气方面，目前产区新果进入坐果期，产区天气异常对其生长仍存干扰，同时4月下旬冻害对市场影响仍在，近期建议关注套袋调研数据，预计套袋将持续到6月中旬，因套袋情况能较好衡量产量情况，建议重点关注，预计近期苹果期价还会有较大波动，关注前期缺口8663附近支撑位。

3月9日早盘逢高试空，3月18日尾盘轻空获利离场；4月20日早盘逢高试空，4月22日早盘轻空反弹则离场

沪铜

暂时观望

周四伦铜日内上涨，收盘涨幅1.44%，沪铜夜盘上涨，收盘涨幅0.57%，美国4月非农就业减少2050万人，创1939年有记录以来最大降幅，4月失业率升至史上最高的14.7%，美国经济逐步重启，工人开始重返工作岗位，但确诊病例依然快速增长，后期风险很大，中国经济回暖，但全球悲观情绪能否缓解，主要看疫情控制效果。铜矿供给面，全球主要矿企力拓、智利矿商Antofagasta调降铜产量目标，以及MMG秘鲁铜矿遭遇不可抗力之后，自由港下调了2020年铜产量预估11%，矿端供应依然在持续收缩，废铜供应也显不足。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，，经过一个月的反弹震荡，沪铜伦铜完全站上60日均线，目前盘面为多头思路看待。

5月19日尾盘建议轻仓试多，5月22日尾盘建议离场观望

黄金

多单轻仓持有，开仓价防守

美国确诊人数达到168万，美国至5月23日当周初请失业金人数录得212.3万人，为连续第八周下降，累计领取失业金人数达到4000万人，为大萧条以来美国劳动力市场最严重的衰退。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。自疫情开始美联储两次降息，特别是第二次降息幅度较大，直接降至0利率，为后期黄金上涨打下基础，沪金站在前期平台之上，COMEX金18日在冲击前期高点附近遇到压力，回调之后在1700附近得到支撑反弹，等待蓄势再次冲击高点。

5月8日尾盘建议轻仓试多

铁矿石

建议空单止损

周四普氏指数涨1.3至USD96.4；港口成交PB粉涨，唐山港、山东港730；

昨日全国港口成交136万吨回落，本月日成交环比4月下降。山东和唐山港PB粉基本接近，而卡粉高于PB块一反常态，块矿溢价又跌落至去年8月份水平。盘面回调后再度反弹逼空，资金做空钢厂利润。

5月14日建议尾盘轻仓试空

螺纹钢

建议空单持有

周四钢坯涨10至3250出厂；上海三级螺纹3570元/吨，北京三级螺纹3620元/吨

昨日全国建材成交22万吨小幅回落，本周社会库存降幅放缓，建材厂库环比回升，表观消费回落，部分城市水泥价格小幅下跌，表明需求强度减弱。螺纹产量创同期高点，汽车和地产销售延续负增，需求弱于供应还是驱动钢材被动累库存价格难大涨。

2月7日尾盘建议空单锁仓

2月12日建议解锁留空

4月23日建议空单移仓10月