品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

日内交易

国际方面，预计美国中西部地区将迎来对作物有利的天气。CFTC报告显示，截至5月19日的一周，投机基金在大豆期货和期权市场上减持净多单。这也是过去四周来首次减持净多单，投机基金在CBOT大豆期货以及期权部位持有净多单12064手，比一周前减少20401手，前一周净买入23557手。巴西农户已预售了30%的2020/2021年度大豆作物，远高于年度同期的正常水平，到9月开始播种时，预售量可能升至50%。截至5月20日，阿根廷2019/20年度大豆收获完成93.3%，比一周前的87.4%推进5.9个点，比去年同期高出8个点，这也是过去9年来的最快收获进度。天气干燥，气温温和，有助于收获加快。因此预计连豆粕m2009再陷宽幅震荡。

5月20日下午看涨期权多单介入，5月21日下午减持，5月22日早盘离场。

白糖

日内交易

国际方面，糖市参与者担心巴西供应可能中断，正在补充库存。巴西正在逼近俄罗斯，成为仅次于美国的全球第二大新冠疫情热点。不过根据政府数据，在5月前两周，巴西出口糖157万吨，已经超过2019年5月一整月所出口的数量。国内方面，昨日白糖主产区现货报价基本持稳，总体成交一般。预计郑糖SR2009短期震荡加剧。

5月15日早盘适量短空，5月19日早盘离场。5月21日早盘多单介入，5月22日下午离场。

鸡蛋

观望或日内交易

周一全国现货蛋价行情稳定为主，主力合约期价尾盘下跌；基本面：鸡蛋供应量持续增加，全国整体库存压力仍大，且高温天气导致鸡蛋质量问题频出，近期产区均价已跌至2.5元/斤附近；需求端，鸡蛋消费仍处于恢复阶段，虽然各地疫情的高危区域已经解除，但是饭店、餐馆等地的消费相对偏低，食品加工行业虽然有所恢复，但是采购积极性不高，目前需求无明显上升点；综合来看，短期内，短期内主力合约jd2006期价可能进入低位震荡，临近交割月资金离场情绪增强,建议观望或日内交易。

3月13日早盘逢高试空,3月19日轻空获利离场；4月3日尾盘轻仓试多，4月13日多单离场；5月11日早盘逢低试多，5月12日尾盘短多止损离场。

苹果

观望或日内交易

周一苹果现货行情显弱，苹果主力合约期价高位震荡，建议关注大单走势，捕捉机构动向；基本面：苹果产区整体交易不快，山东产区果农中低档货源略差，有让价处理的情况，果农惜售降低，出货意愿有所增强。同时随着时令鲜果增加，而多地新季苹果套袋陆续开始，果农开始农忙，库存苹果的关注度也明显降低； 综合来看，短期内，苹果市场由于近远月影响因素不同，近远月走势也有所分化，近月关注点主要集中于现货情况，远月由于新季苹果处于生长关键期，目前以天气影响为主；具体在现货方面，山东产区库存苹果交易不旺，西部产区库存货源开始扫尾；在天气方面，目前产区苹果仍处在关键生长期，今年局部产区受到冻害影响，近期建议关注套袋调研数据，预计近期苹果期价还会有较大波动。

3月9日早盘逢高试空，3月18日尾盘轻空获利离场；4月20日早盘逢高试空，4月22日早盘轻空反弹则离场

沪铜

暂时观望

周一伦铜休市，沪铜夜盘小幅震荡，收盘涨幅0.09%，美国4月非农就业减少2050万人，创1939年有记录以来最大降幅，4月失业率升至史上最高的14.7%，美国经济逐步重启，工人开始重返工作岗位，但确诊病例依然快速增长，后期风险很大，中国经济回暖，但全球悲观情绪能否缓解，主要看疫情控制效果。铜矿供给面，全球主要矿企力拓、智利矿商Antofagasta调降铜产量目标，以及MMG秘鲁铜矿遭遇不可抗力之后，自由港下调了2020年铜产量预估11%，矿端供应依然在持续收缩，废铜供应也显不足。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，不宜追空，目前市场波动剧烈，还需较长时间构筑形态，经过一个月的反弹震荡，沪铜伦铜完全站上60日均线，目前盘面为多头思路看待。

5月19日尾盘建议轻仓试多，5月22日尾盘建议离场观望

黄金

多单轻仓持有

美国确诊人数达到168万，美国至5月16日当周初请失业金人数录得243.8万人，为连续第七周下降，续请失业救济人数 2507.3万人，累计领取失业金人数达到3800万人，为大萧条以来美国劳动力市场最严重的衰退。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。自疫情开始美联储两次降息，特别是第二次降息幅度较大，直接降至0利率，为后期黄金上涨打下基础，沪金站在前期平台之上，COMEX金小三角形向上突破，昨日在冲击前期高点附近遇到压力，正常回调等待蓄势再次冲击高点，内盘黄金周五回调后日内反弹收复日内跌幅。

5月8日尾盘建议轻仓试多

铁矿石

建议空单等回落减仓

周一假期无普氏指数；港口成交PB粉涨，唐山港、山东港735；

昨日全国港口成交136万吨回落，高矿价未刺激钢厂加库存。巴西发货634万吨同比和环比均大幅增加，尽管到港日期尚早，但高矿价和经济衰退刺激矿山发货动能，且历来二、三季度巴西发货季节性回升，澳洲三大矿山产量和发货目标小幅高于去年。4月世界生铁产量为1.001亿吨，同比减少9.6%，环比减少3%。扣除中国后的海外生铁产量为2890万吨，同比减少25%，环比减少22%，同比和环比降幅均大幅扩大，国内微增和海外减产表明全年铁矿供需不会出现大幅失衡，考虑价格拐点领先，矿价回落风险加大。

5月14日建议尾盘轻仓试空

螺纹钢

建议空单持有

周一钢坯涨10至3260出厂；上海三级螺纹3590元/吨，北京三级螺纹3620元/吨

昨日全国建材成交23.9万吨较上周一大幅回落，现货价格也回调。今年政府和居民两端收入下降拖累支出，且居民贷款回落暗示去杠杆，1-5月三四线城市地产销售负增弱于一二线；而财政支出增速3.8%，较前两年降幅5个点以上，投资和消费下滑难以逆转，另外出口还面临贸易争端不确定性。经济下行中的脉冲反弹不会改变周期方向，螺纹期现价格均面临反弹回落。

2月7日尾盘建议空单锁仓

2月12日建议解锁留空

4月23日建议空单移仓10月