品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看涨期权多单持有

CBOT大豆期货周三升至一周高位，交易商称，市场受到出口需求增加的希望支撑。美元疲软和巴西雷亚尔走强使得美国大豆对海外买家而言更具吸引力。USDA生长作物报告显示，美国53%的大豆已种植，去年同期为16%，五年均值为38%。美国4月大豆压榨量为1.71754亿蒲式耳，较上月创下的历史最高水平1.81374亿蒲式耳下降5.3%，但仍录得连续第五个月超出市场预期。预计连豆粕m2009后市震荡走强概率较大。

4月16日看跌期权多单介入，4月23日离场。5月20日下午看涨期权多单介入。

白糖

多单介入

ICE原糖期货周三上涨，升穿11美分，受白糖供应紧张迹象和油价上涨带动，不断上涨的能源价格会促使巴西糖厂生产更多乙醇，而非糖。咨询机构Datagro的总裁Plinio Nastan表示，在巴西，上周排队等待装载糖的船舶数已经翻逾一番，暗示巴西料创下一个新的月度糖出口纪录。根据政府数据，在5月前两周，巴西出口糖157万吨，已经超过2019年5月一整月所出口的数量。预计郑糖SR2009短期或将加速反弹。

4月21日下午适量短空，4月29日下午止盈离场。5月15日早盘适量短空，5月19日早盘离场。

鸡蛋

观望或日内交易

周三全国现货蛋价行情稳中走弱，主力合约期价低位震荡；基本面：供给端，当前蛋鸡存栏处于相对高位，鸡蛋供应量持续增加，全国整体库存压力仍大，且高温天气导致鸡蛋质量问题频出；需求端，鸡蛋消费仍处于恢复阶段，虽然各地疫情的高危区域已经解除，但是饭店、餐馆等地的消费相对偏低，还有此前补迫停业的食品加工行业虽然有所恢复，但是食品厂赢利不理想，采购积极性不高，一定程度上阻碍了鸡蛋的消费；总的来看，现货蛋价提升难有可持续性；综合来看，短期内，短期内主力合约jd2006期价可能进入低位震荡，临近交割月资金离场情绪增强,建议观望或日内交易。

3月13日早盘逢高试空,3月19日轻空获利离场；4月3日尾盘轻仓试多，4月13日多单离场；5月11日早盘逢低试多，5月12日尾盘短多止损离场。

苹果

观望或日内交易

周三苹果现货行情显弱，苹果主力合约期价高位震荡，建议关注大单走势，捕捉机构动向；基本面：山东产区库存苹果交易不旺，调货客商积极性不高，以自有货源补发市场为主，交易量不大。西部产区库存货源开始扫尾，卖家出货意愿增强，买卖双方议价成交为主； 综合来看，短期内，苹果市场由于近远月影响因素不同，近远月走势也有所分化，近月关注点主要集中于现货情况，远月由于新季苹果处于生长关键期，目前以天气影响为主；具体在现货方面，山东产区库存苹果交易不旺，西部产区库存货源开始扫尾；在天气方面，目前产区苹果仍处在关键生长期，今年4月份局部产区受到冻害影响，期价易受炒作影响；预计盘面高位震荡，建议继续关注天气及产量预估。

3月9日早盘逢高试空，3月18日尾盘轻空获利离场；4月20日早盘逢高试空，4月22日早盘轻空反弹则离场

沪铜

多单轻仓持有

周三伦铜日内上涨，收盘涨幅1.73%，沪铜夜盘上涨，收盘上涨1.44%，美国4月非农就业减少2050万人，创1939年有记录以来最大降幅，4月失业率升至史上最高的14.7%，美国经济逐步重启，工人开始重返工作岗位，但确诊病例依然快速增长，后期风险很大，中国经济回暖，但全球悲观情绪能否缓解，主要看疫情控制效果。铜矿供给面，全球主要矿企力拓、智利矿商Antofagasta调降铜产量目标，以及MMG秘鲁铜矿遭遇不可抗力之后，自由港下调了2020年铜产量预估11%，矿端供应依然在持续收缩，废铜供应也显不足。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，不宜追空，目前市场波动剧烈，还需较长时间构筑形态，经过一个月的反弹震荡，沪铜伦铜完全站上60日均线，目前盘面为多头思路看待。

5月19日尾盘建议轻仓试多

黄金

多单轻仓持有

美国4月零售销售月率实际公布-16.40%，结果该数据表现大幅差于预期，美国确诊人数达到152万，美国至5月9日当周初请失业金人数录得298.1万人，为连续第六周下降，当周续请失业金人数续刷历史新高，累计领取失业金人数达到3600万人，为大萧条以来美国劳动力市场最严重的衰退。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。自疫情开始美联储两次降息，特别是第二次降息幅度较大，直接降至0利率，为后期黄金上涨打下基础，沪金站在前期平台之上，COMEX金小三角形向上突破，昨日在冲击前期高点附近遇到压力，正常回调等待蓄势再次冲击高点。

5月8日尾盘建议轻仓试多

铁矿石

建议空单等回落减仓

周三普氏指数跌1.85至USD96.1；港口成交PB粉稳，唐山港、山东港720-725；

昨日港口成交量140万吨缩量，普氏指数抹掉周二的涨幅，近期价格涨幅50-70速度过快，价格波动放大，贸易商出货价格可商谈。上周到港量回升，澳洲发货减量低于预期，本周港口库存降幅收窄。历史看5月中旬巴西发货季节性回升，全年澳洲巴西一增一减基本持平，还不算海外钢厂停高炉的需求减少，供需预计不会出现大幅失衡。短期美元货价格涨幅过高，波幅和回调概率增加。

5月14日建议尾盘轻仓试空

螺纹钢

建议空单持有

周三钢坯涨10至3270出厂；上海三级螺纹3610元/吨，北京三级螺纹3640元/吨

昨日全国建材成交20万吨小幅回落，螺纹、线材成交降幅明显。交通部公布今年新增公路水路投资1.9万亿，而2018年2.3万亿，2019年2.6万亿，今年政府债券发行大增但投资额不增反减，对基建预期也不能过分乐观。今天起华南天气出现季风+暴雨，建材需求进入季节性回落期。盘面多头出现减仓兑现，找钢网统计本周螺纹产量继续回升，社库降幅和高成交背离，螺纹表观消费如不能继续维持高强度价格面临回落压力。

2月7日尾盘建议空单锁仓

2月12日建议解锁留空

4月23日建议空单移仓10月