品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

日内交易

CBOT大豆期货周一收低，盘中在平盘上下拉锯，交易商称，因月底仓位调整和玉米期货的走软拖累大豆市场，豆粕和豆油期货价格也下跌。 CFTC报告显示，截至4月21日，投机基金在CBOT大豆期市上多翻空。但Datagro将巴西2020年大豆和大豆产品出口量预估下调至9190万吨。中国海关数据显示，中国3月从主要供应国巴西进口的大豆较上年同期减少24.8%，因降雨导致船货付运延误。数据显示，中国3月从巴西进口了210万吨大豆，低于去年同期的279万吨。多空交织，预计连豆粕m2009短期震荡加剧。

4月16日看跌期权多单介入，4月22日减持，4月23日离场。

白糖

空单持有

ICE原糖期货周一触及12年半低位，因油价延续大跌势头，且巴西货币雷亚尔处于历史地位，重燃巴西可能扩大糖产量的担忧。交易商称，在燃料需求低迷之际，巴西雷亚尔大幅贬值，使得以美元计价的糖出口交易对糖厂而言，比以雷亚尔计价在巴西国内市场销售乙醇更具吸引力。预计巴西政府将很快宣布对甘蔗和乙醇行业的支持措施。Conab称，在截至3月的2019/20年度，巴西生产创纪录的356亿公升乙醇，较2018/19度增长7.5%。Conab表示，糖产量总计2980万吨，较2018/19年度增加2.6%。国内主产区现货报价基本持稳，总体成交一般偏淡。因此预计郑糖SR2009继续偏弱走势。

4月21日下午适量短空。

鸡蛋

观望或日内交易

周一全国现货蛋价行情继续稳定为主，主力合约期价震荡调整；基本面：供给端，企业新增鸡苗订单不多，鸡苗订单多排至5月下旬，淘汰积极性偏低，中小码蛋供应充足，南方天气逐渐潮湿，鸡蛋储存难度加大，出货压力增大，短期高存栏结构持续；需求端，下游需求有所恢复，但整体需求增量有限，五一备货支撑作用偏有限，短期难有实质性好转；总的来看，整体供需仍趋于宽松，短期缺乏利多趋动；综合来看，短期内，受到供给压制，预计jd2006期价短期偏弱，短期关注3000-3100区支撑位有效性，后期建议关注补栏、需求恢复情况。

3月13日早盘逢高试空,3月19日轻空获利离场；4月3日尾盘轻仓试多，4月13日多单离场

苹果

观望或日内交易

周一苹果现货行情稳硬，苹果主力合约期价放量大涨；基本面：山东产区客商备货基本结束，目前多以补货为主，冷库包装出货速度不快，果农挺价心理延续，整体行情稳定； 综合来看，短期内，苹果影响因素主要参照两方面：现货情况和产区天气情况；具体在现货方面，供应宽松局面仍难以扭转，但客商盈利收窄，下方支撑增强；在天气方面，新果处于重要生长期，陕西、甘肃部分地区进入盛花期，山东进入开花期，陕西部分部分地区苹果及河北地区梨出现冻害，带动10合约持续上涨，此次降温主要影响局部地区，尚不能构成全国大范围影响，市场预期尚有待验证；预计10合约存在上下反复波动可能，操作方面建议等待价格走高之后的做空机会。

3月9日早盘逢高试空，3月18日尾盘轻空获利离场；4月20日早盘逢高试空，4月22日早盘轻空反弹则离场

沪铜

待机观望

周一伦铜冲高回落，收盘跌幅0.04%，沪铜高开震荡，收盘涨幅1.7%，美国总统特朗普公布允许美国经济重新开放指南，表示美国已经渡过了新冠肺炎疫情的高峰期，而身体健康的美国人在条件允许的情况下，可以重返工作岗位，但确诊病例依然快速增长，后期风险很大，中国采购经理指数在上月大幅下降基数上环比回升，其中制造业PMI为52.0%，比上月回升16.3个百分点，经济是否回暖还要看未来几个月，G20峰会中国发出共同抗击疫情声明，也为世界经济稳定做出贡献，全球悲观情绪能否缓解，主要看疫情控制效果。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，不宜追空，目前市场波动剧烈，还需较长时间构筑形态，经过一个月的反弹震荡，沪铜伦铜接近60日均线会受到压力，目前观望等待机会。21日下跌尾盘建议轻仓试空,23日大幅上涨建议暂时离场。

4月21日尾盘建议轻仓试空，4月23日尾盘建议离场

黄金

暂时观望

全球疫情后续发展势头难以预测，美国确诊人数突破100万大关，美国上周初请失业金人数440万录得连续第三周下降，但五周累计领取失业金人数达到2650万人，为大萧条以来美国劳动力市场最严重的衰退，假设所有申领失业金的人都被算作失业人员，则最新数据或反映出4月失业率可能为20%左右，为2009年经济衰退后10%峰值的两倍。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。自疫情开始美联储两次降息，特别是第二次降息幅度较大，直接降至0利率，为后期黄金上涨打下基础，但近期市场波动太大太快，特别是内盘都是跳空缺口，没有好的入场点，还是耐心等待机会。

2月14日建议轻仓试多，2月25日部分减仓，3月2日离场

铁矿石

建议观望

周一普氏指数跌0.5至USD83.4；港口成交PB粉稳，唐山港、山东港645-660；

昨日港口成交放量至262万吨，但港口价格平稳，块矿溢价回落价格阴跌，普氏指数也窄幅波动。一季度全国规模以上工业企业利润总额同比下降36.7%，国内高矿价和低钢价矛盾驱动吨钢利润同比大降。上周澳洲巴西铁矿发运总量2607.8万吨，环比增加421.7万吨，连续两周发货维持高位，5月份到港继续改善。因疫情影响制造业需求，3月全球粗钢产量同比减少6%，生铁产量同比降3.5%，海外下降同中国产出快速回升分化。国内需求同比下降及海外需求下滑压制钢材价格，钢厂不调整产量资金延续做空利润。

2月24日尾盘建议试空，破680止损

3月13日尾盘建议破675离场

3月20日尾盘建议轻仓试空破675止损

3月25日建议650附近试空

4月17日建议空单破690止损

螺纹钢

建议空单持有

周一钢坯稳至3080出厂；上海三级螺纹稳至3470元/吨，北京三级螺纹跌10至3450元/吨

昨日全国建材成交25万环比增加，五一假期前下游补库，而盘面表现反弹回落走势。全国水泥价格低于去年同期，价格也呈现分化走势。国内粗钢和钢材产量同比增加，下游需求负增，钢厂不减产供应压力表现钢材高库存。外加二季度海外需求下降影响国内出口，进入五月钢价回落的概率再度上升。

2月7日尾盘建议空单锁仓

2月12日建议解锁留空

4月23日建议空单移仓10月