品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

日内交易

CBOT大豆期货四连续第三日上涨，受中国需求回升希望支撑。豆粕和豆油期货亦走高。自3月24日结束此前的四日连涨以来，本轮涨势持续时间最长。有迹象显示出口需求在市场跌至11个月低位后上升。农业咨询机构Datagro将巴西2020年大豆和大豆产品出口量预估下调至9190万吨，此前的预估为9360万吨。其中，巴西2020年大豆出口预估则自此前的7600万吨下修为7430万吨。豆粕出口预估则保持在1670万吨不变，豆油出口预测保持在90万吨不变。但美国国内对出口需求疲弱的忧虑持续，且市场担心美国国内牲畜饲料需求下降。外盘影响下，预计连豆粕m2009短期震荡加剧。

4月16日看跌期权多单介入，4月22日减持，4月23日离场。

白糖

短空持有

ICE原糖期货周四收盘走高，交易商表示，原油价格上涨提供一些支撑，尽管巴西货币近期走软仍是利空因素。巴西货币雷亚尔走弱，增加巴西糖厂生产以美元计价的糖的动力，尤其是考虑到封锁期间生物燃料乙醇需求大幅下降。预计巴西政府将很快宣布对甘蔗和乙醇行业的支持措施。Conab周四称，在截至3月的2019/20年度，巴西生产创纪录的356亿公升乙醇，较2018/19度增长7.5%。Conab表示，糖产量总计2980万吨，较2018/19年度增加2.6%。国内主产区昨日现货报价基本持稳，总体成交一般。预计郑糖SR2009短期继续偏弱走势。·

4月21日下午适量短空。

鸡蛋

观望或日内交易

周四全国现货蛋价行情继续稳中回落，主力合约期价日内反弹；基本面：供给端，4月份新开产蛋鸡为去年11、12月份补栏的鸡苗，月均补1.24亿羽左右偏高水平，养殖户淘汰积极性不高，导致鸡蛋供应增量显著；需求端，4月以来下游消费食品、餐饮逐步恢复，但在阶段性补库后，下游产业仍需一段时间消耗，整体需求环比上涨，但同比下降；综合来看，短期内，受到供给压制，预计jd2006期价短期偏弱，短期关注3000-3100区支撑位有效性，后期建议关注补栏、需求恢复情况。

3月13日早盘逢高试空,3月19日轻空获利离场；4月3日尾盘轻仓试多，4月13日多单离场

苹果

观望或日内交易

周四苹果现货行情稳硬，苹果主力合约期价日内回落；基本面：由于五一临近缘故，山东产区客商积极备货，市场交易比较活跃，低价位和优质货源备受青睐，整体交易量增加，价格轻微上涨；陕西、山西、甘肃产区客商货以自提发市场为主，价格居高，果农库存不多，挺价情绪渐浓，市场交易略显清淡； 综合来看，短期内，苹果影响因素主要参照两方面：现货情况和产区天气情况；具体在现货方面，陕西、甘肃果农货已清库，客商已转至山东产区，目前客商集中采购低价货，价格小幅上涨，高价货源因果农惜售，采购积极性一般；在天气方面，新果处于重要生长期，河北地区出现一定程度冻害，但此次降温不构成大范围影响，建议持续跟踪天气情况。

3月9日早盘逢高试空，3月18日尾盘轻空获利离场；4月20日早盘逢高试空，4月22日早盘轻空反弹则离场

沪铜

待机观望

周四伦铜冲高回落，收盘涨幅0.6%，沪铜日内上涨，收盘涨幅2.09%，美国总统特朗普公布允许美国经济重新开放指南，表示美国已经渡过了新冠肺炎疫情的高峰期，而身体健康的美国人在条件允许的情况下，可以重返工作岗位，但确诊病例依然快速增长，后期风险很大，中国采购经理指数在上月大幅下降基数上环比回升，其中制造业PMI为52.0%，比上月回升16.3个百分点，经济是否回暖还要看未来几个月，G20峰会中国发出共同抗击疫情声明，也为世界经济稳定做出贡献，全球悲观情绪能否缓解，主要看疫情控制效果。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，不宜追空，目前市场波动剧烈，还需较长时间构筑形态，经过一个月的反弹震荡，沪铜伦铜接近60日均线会受到压力，目前观望等待机会。21日下跌尾盘建议轻仓试空,23日大幅上涨建议暂时离场。

4月21日尾盘建议轻仓试空，4月23日尾盘建议离场

黄金

暂时观望

全球疫情后续发展势头难以预测，美国成为全球确诊人数最多的国家，美国上周首次申请失业救济人数520万人，自美国总统特朗普3月13日宣布“国家紧急状态”以来，已有至少2200万美国人申请失业救济，美联储宣布大幅降息以缓减疫情影响。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。自疫情开始美联储两次降息，特别是第二次降息幅度较大，直接降至0利率，为后期黄金上涨打下基础，但近期市场波动太大太快，特别是内盘都是跳空缺口，没有好的入场点，还是耐心等待机会。

2月14日建议轻仓试多，2月25日部分减仓，3月2日离场

铁矿石

建议观望

周四普氏指数跌0.5至USD83.7；港口成交PB粉稳，山东港、唐山港650-660；

昨日港口成交放量至113万吨较周三大幅回落，市场成交波幅较大。钢协会员企业一季度利润同比降50%，一季度进口矿价同比增加，钢材价格同比回落，矿强钢弱造成利润急剧下降。疫情影响上半年全球经济，尤其二季度铁矿需求下行确定，而澳洲、巴西发货量环比大增，供应端较去年同期大幅改善，二季度矿价预计维持弱势。短期适逢五一补库，螺纹盘面利润较高，价格维持震荡，后期做空利润头寸到边界后矿价回落。

2月24日尾盘建议试空，破680止损

3月13日尾盘建议破675离场

3月20日尾盘建议轻仓试空破675止损

3月25日建议650附近试空

4月17日建议空单破690止损

螺纹钢

建议空单持有

周四唐山钢坯涨20至3090；上海三级螺纹涨10至3470元/吨，北京三级螺纹稳至3470元/吨；

昨日全国建材成交20.14万吨回落，我的钢铁本周螺纹库存减少68万吨环比收窄，也是厂库降幅弱于社库，季节性需求下降，螺纹产量继续增加被动累库存。4月中上旬35城地产销量负增21%延续低位，4月乘用车销售环比改善同比负增，全国水泥价格延续分化涨跌互现，不减产平滑库存，及钢协预计二季度出口降幅扩大，只能打压价格。

2月7日尾盘建议空单锁仓

2月12日建议解锁留空

4月23日建议空单移仓10月