品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看跌期权多单持有

CBOT大豆期货周四连续第四个交易日收低，因担心出口需求疲弱。美国农业部周四报告显示，4月9日止当周，美国2019/20年度大豆出口销售净增24.47万吨，创市场年度低位，低于市场预估的30-60万吨，较前一周减少53%，较前四周均值减少68%。交易商称，因受新冠肺炎疫情影响，肉类加工厂继续关闭，进而引发市场担忧，这将对广泛用于牲畜饲料的豆粕需求产生连锁影响。中国海关总署数据显示，中国1-3月大豆进口量为1779.2万吨，增加6.2%。中国一季度自美国进口大豆781.4万吨，增加2.1倍。压榨商称，中国南方的大豆压榨商已经开始再次从南美进口大豆，这缓解了国内的供应短缺。连豆粕m2009昨日放量下跌，预计短期走势偏弱。

3月18日早盘看涨期权多单适量进场，4月2日离场。4月16日下午看跌期权多单介入。

白糖

日内交易

ICE原糖期货周四收盘小幅上涨，在上一交易日触及一年半低位后回升，因油价企稳后市场出现少量的抛压。巴西甘蔗行业协会Unica报告显示，巴西中南部2020年3月下半月产糖量为19.76万吨，同比增加42.36%；巴西中南部2019/20榨季共有267家糖厂开榨，最终产糖量为2672.9万吨，同比增加0.83%。国内方面，昨日主产区现货报价基本持稳，总体成交一般，但部分加工糖报价稳中有降，因此预计郑糖SR2009短期继续震荡偏弱。

2月6日下午短多进场，2月14日下午短多离场，2月24日下午短多进场，2月26日下午减持，2月28日离场。

鸡蛋

观望或日内交易

周四全国现货蛋价行情继续稳中走弱，主力合约期价震荡回调；基本面：供给端，目前蛋鸡存栏量处于高位，鸡蛋供应面继续增加，且后期随着南方进入梅雨季节，仍面临集中出货压力；需求端，4月餐饮业逐步恢复，7日之后多省份初高中复学，附段补库后下游仍需一段时间消耗，但整体需求仍不及往年正常水平；总的来看，当前仍处在供需偏宽松结构下；综合来看，短期内，受到供给压制，预计jd2006期价将大概率围绕日线60日均线附近震荡调整。

3月13日早盘逢高试空,3月19日轻空获利离场；4月3日尾盘轻仓试多，4月13日多单离场

苹果

观望或日内交易

周四苹果现货行情稳硬，苹果主力合约期价震荡回调；基本面：客商开始为五一准备货源，目前批发市场客商仍倾向低价货源，但三级、统货量已经不多。部分炒货商及高端商超入手极好的高端优质货源，价格仍呈现稳硬迹象。中等货源量大，但客商需求不多，加之果农惜售挺价，导致中等货行情略显清淡； 综合来看，短期内，苹果影响因素主要参照两方面：现货情况和产区天气情况；具体在现货方面，旧果高库存仍难以缓解，本周山东走货有所放缓给市场形成压力，但陕西走货速度大幅高于往年提振市场；在天气方面，目前天气忧虑有所缓解，但新果处于重要生长期，建议继续跟踪天气扰动；预计主力合约苹果2005马上进入限仓，价格可能受资金离场大幅波动，以观望或日内交易为主。

3月9日早盘逢高试空，3月18日尾盘轻空获利离场

沪铜

暂时观望

周四伦铜震荡，收盘微涨0.10%，沪铜小幅震荡，收盘跌幅0%，美国总统特朗普公布允许美国经济重新开放指南，表示美国已经渡过了新冠肺炎疫情的高峰期，而身体健康的美国人在条件允许的情况下，可以重返工作岗位，中国采购经理指数在上月大幅下降基数上环比回升，其中制造业PMI为52.0%，比上月回升16.3个百分点，经济是否回暖还要看未来几个月，G20峰会中国发出共同抗击疫情声明，也为世界经济稳定做出贡献，全球悲观情绪能否缓解，主要看疫情控制效果。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，不宜追空，目前市场波动剧烈，还需较长时间构筑形态，经过几天反弹震荡，有下跌迹象，轻仓试空后暂时止损离场观望。

4月1日尾盘建议轻仓试空，4月2日尾盘建议止损离场观望

黄金

暂时观望

全球疫情后续发展势头难以预测，美国成为全球确诊人数最多的国家，美国上周首次申请失业救济人数520万人，自美国总统特朗普3月13日宣布“国家紧急状态”以来，已有至少2200万美国人申请失业救济，美联储宣布大幅降息以缓减疫情影响。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。自疫情开始美联储两次降息，特别是第二次降息幅度较大，直接降至0利率，为后期黄金上涨打下基础，但近期市场波动太大太快，特别是内盘都是跳空缺口，没有好的入场点，还是耐心等待机会。

2月14日建议轻仓试多，2月25日部分减仓，3月2日离场

铁矿石

建议空单破690止损

周四普氏指数跌1.35至USD84.5；港口成交PB粉分化，唐山港、山东港655-665；

昨天港口成交136万吨回落，周初高周末低，总体成交低于3月高点。普氏价格延续下跌，港口中品价格亦回落。港口贸易矿占比40%，可交割资源1000万吨以上，现在盘面价格提前回归，逼仓矛盾减少。前期发货回升，本周港口库存也止跌回升，钢材厂内库存同比高仍然挤占补库资金，海外高炉受疫情影响产能7000万吨，国外封锁时间延长至5月，防控不利影响上半年全球经济。国内高炉开工增幅有限，矿价没有趋势上涨驱动，反弹回落概率大。

2月24日尾盘建议试空，破680止损

3月13日尾盘建议破675离场

3月20日尾盘建议轻仓试空破675止损

3月25日建议650附近试空

螺纹钢

建议空单持有

周四钢坯涨10至3070出厂；上海三级螺纹稳至3490元/吨，北京三级螺纹稳至3460元/吨

本周我的钢铁数据显示螺纹产量增加17万吨至343，较春节低点回升100万吨，而五大品种社会库存还是同比高600万吨，钢厂螺纹库存比年内高点减少幅度稍微多50万吨，但同比高200多万，随着产量回升，年初至今投资负增的坑仍然体现，导致库存同比迟缓，验证需求下滑。毕竟一季度贷款和专项债显著高于去年，单靠政府支出增加不能对冲需求下行。今观一季度经济数据，这波复工需求拐点已见。

11月8日建议3210-3230试多5月

11月20日建议多单锁仓

11月21日尾盘建议空单解锁留多

1月9日建议多单解锁留空

2月7日尾盘建议空单锁仓

2月12日建议解锁留空