品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

日内交易

CBOT大豆期货周二连续第二个交易日下跌，近月5月合约降至三周半低点，因肉类加工厂停产引发对豆粕需求的担忧。由于新冠病毒大流行，大约十几家北美肉制品工厂暂时关闭或减产，引发人们对饲料需求的担忧。布宜诺斯艾利斯谷物交易所本周预测阿根廷大豆产量为4950万吨，比上年低了560万吨。中国海关总署周二公布的数据显示，中国1-3月大豆进口量为1779.2万吨，增加6.2%。中国一季度自美国进口大豆781.4万吨，增加2.1倍。在此影响下，预计连豆粕m2009短期震荡加剧。

3月18日早盘看涨期权多单适量进场，4月2日离场。

白糖

日内交易

ICE原糖期货周二收盘下跌，因油价持续回落，提升了巴西糖产出的担忧，预期巴西产量增加，糖供应将大幅增长。交易商称，巴西2020/21榨季产量增加的前景依然是利空因素，巴西用于榨糖的甘蔗比例预计将增加到至少45%。如果榨糖的比例继续增加，全球糖供应平衡将从短缺变为中性。国内方面，昨日主产区现货报价基本持稳，广西总体成交一般，中间商报价也以持稳为主。预计郑糖SR2009短期走势持续震荡调整。

2月6日下午短多进场，2月14日下午短多离场，2月24日下午短多进场，2月26日下午减持，2月28日离场。

鸡蛋

观望或日内交易

周二全国现货蛋价行情继继续稳中上涨，主力合约期价持续回调；基本面：供给端，目前蛋鸡存栏量处于高位，鸡蛋供应面继续增加；需求端，目前加工企业及餐饮业正在有序恢复，部分省份计划在4月陆续开学，市场需求较平稳，但整体需求仍不及往年正常水平，另外，节后补库需求已基本完成；总的来看，供需博弈加剧，但供应充足，蛋价再涨空间有限；综合来看，短期内，受到供给压制，预计jd2006期价将震荡调整。

3月13日早盘逢高试空,3月19日轻空获利离场；4月3日尾盘轻仓试多，4月13日多单离场

苹果

观望或日内交易

周二苹果现货行情稳硬，苹果主力合约期价尾盘下跌；基本面：山东产区果农仍在继续挺价，导致行情维持偏硬趋势，但真正高价成交情况不多，呈现有价无市的局面。商超基本仍以采购低价位货源为主，冷库整体出货速度不快； 综合来看，短期内，苹果影响因素主要参照两方面：现货情况和产区天气情况；具体在现货方面，旧果高库存仍难以缓解，本周山东走货有所放缓给市场形成压力，但陕西走货速度大幅高于往年提振市场；在天气方面，目前新季苹果正处于开花期的生长阶段，当下时间容易出现天气炒作，建议后期继续跟踪天气扰动；预计主力合约苹果2005低位震荡，关注逢高做空机会。

3月9日早盘逢高试空，3月18日尾盘轻空获利离场

沪铜

暂时观望

周二伦铜上涨，收盘涨幅3.11%，沪铜小幅震荡，收盘跌幅0.07%，中国采购经理指数在上月大幅下降基数上环比回升，其中制造业PMI为52.0%，比上月回升16.3个百分点，经济是否回暖还要看未来几个月，美国疫情经过一周爆发增长，成为全球确诊人数最多的国家，各大洲都有确诊病例后续发展势头难以预测，美联储再次宣布大幅降息以缓减疫情影响，金融市场近期巨大跌幅之后，暂时有企稳迹象，G20峰会中国发出共同抗击疫情声明，也为世界经济稳定做出贡献，全球悲观情绪能否缓解，主要看疫情控制效果。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，不宜追空，目前市场波动剧烈，还需较长时间构筑形态，经过几天反弹震荡，有下跌迹象，轻仓试空后暂时止损离场观望。

4月1日尾盘建议轻仓试空，4月2日尾盘建议止损离场观望

黄金

暂时观望

全球疫情后续发展势头难以预测，美国成为全球确诊人数最多的国家，美国首次申请失业救济人数连续两周超过600万人，自美国总统特朗普3月13日宣布“国家紧急状态”以来，已有至少1600万美国人申请失业救济，美联储宣布大幅降息以缓减疫情影响，但是收效甚微。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。自疫情开始美联储两次降息，特别是第二次降息幅度较大，直接降至0利率，为后期黄金上涨打下基础，但近期市场波动太大太快，特别是内盘都是跳空缺口，没有好的入场点，还是耐心等待机会。

2月14日建议轻仓试多，2月25日部分减仓，3月2日离场

铁矿石

建议空单持有

周二普氏指数涨0.9至USD86.1；港口成交PB粉稳，唐山港、山东港655-660；

昨天港口成交放量至186万吨，高品矿价格下跌，球团和块矿溢价较高点继续回落，中低品价格上涨，品种间价差收窄。今年3、4月铁矿供应较去年同期大幅改善，产量和发货回升，3月进口环比回落一季度累计同比微增，叠加钢厂利润同比低，矿价较去年同期回落。国内钢厂维持低库存，因防止3月价格追高回落风险。淡水河谷计划今年增产3000万吨，二三季度往往是年内发货高峰，海外高炉受疫情影响产能7000万吨，国外封锁时间延长至5月，防控不利影响上半年全球经济，铁矿供应稳定需求向下，矿价没有趋势上涨驱动，反弹回落概率大。

2月24日尾盘建议试空，破680止损

3月13日尾盘建议破675离场

3月20日尾盘建议轻仓试空破675止损

3月25日建议650附近试空

螺纹钢

建议空单持有

周二钢坯涨10至3070出厂；上海三级螺纹涨10至3520元/吨，北京三级螺纹涨10至3460元/吨

昨日全国建材成交19万吨大幅回落，这波复工需求可能见高点。山东螺纹3430，近月持平华北、山东现货。据中金数据，1季度出口同比下降13.4%，较4季度增速1%下降14.4个百分点。1季度进口同比下降2.3%，较4季度增速2.8%下降5.1个百分点。1季度贸易顺差128亿美元，同比下降82.4%，较2019年4季度增速-3.4%大幅下跌。外需明显弱于内需，所以国常会要扩大内需和消费，另外没提房地产。年初至今挖掘机销售、螺纹消费增速累计负增，因此价格反弹不敢过分乐观，制造业弱于基建，热卷和螺纹价差反而继续扩大。

11月8日建议3210-3230试多5月

11月20日建议多单锁仓

11月21日尾盘建议空单解锁留多

1月9日建议多单解锁留空

2月7日尾盘建议空单锁仓

2月12日建议解锁留空

塑料

建议等反弹试空

周二华东现货涨50至6650元/吨；昨日盘面大跌现货还涨基差扩大。线性生产稳，下游季节性需求逐步回落。品种间表现延续PP带动线性，昨日国常会政府开始整顿熔喷布乱象，现货波动还未平稳，等波动下降后考虑试空。

1月9日建议7450试空

1月20日建议空单离场