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分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看涨期权多单减持

CBOT大豆期货周四收盘小幅涨跌互现，近月5月合约承压，交易商称因技术性卖盘和获利回吐。USDA周四报告显示，3月19日止当周，美国2019/2020年度大豆出口销售净增90.43万吨，较之前一周增加43%，较前四周均值显著增加。但因担心新冠疫情中断南美供应，且饲料厂寻求干酒糟及其可溶物出口(DDGS)的替代供应，这种乙醇副产品因乙醇生产放缓而减少。因此预计连豆粕m2009短期或将震荡反复。

3月18日早盘看涨期权多单适量进场。

白糖

日内交易

ICE原糖期货周四收低，因油价再度下调。巴西中南部地区糖厂迅速开始新榨季的甘蔗压榨，3月上半月加工量为300万吨，比去年同期增加88%，不过分析师表示这种因素已经暂时体现在价格中。国内方面，昨日制糖集团报价基本持稳，总体成交一般。因此预计郑糖SR2005近期延续震荡格局的概率较大。

2月6日下午短多进场，2月14日下午短多离场，2月24日下午短多进场，2月26日下午减持，2月28日离场。

鸡蛋

观望或日内交易

周四全国现货蛋价行情以稳为主，主力合约期价低位震荡；基本面：供给端，鸡存栏量处于高位，鸡蛋供应面压力继续加大，随着气温不断回升，鸡蛋存储难度加大，蛋商及养殖户出货积极性较高；需求端，目前疫情已逐步转好，餐饮行业基本已全面复工，多地区学校开始有序安排开学事宜，鸡蛋需求面向好或给行情提供支撑，且蛋价持续弱势，养殖户挺价心态增强；综合来看，短期内，预计jd2005有稳中调整可能，关注3000点附近支撑位。

3月13日早盘逢高试空,3月19日轻空获利离场

苹果

观望或日内交易

周四苹果现货行情稳弱，苹果主力合约期价低位震荡；基本面：山东地区炒货商有所增加，加之部分市场客商收购三级货补充市场，导致产区涨价的情况开始增多。西部产区果农货剩余不多，货源倒手进入客商手中比较普遍，炒货热度有所降温，价格趋于稳定；综合来看，短期内，供需宽松局面延续，考虑成本因素影响，继续下跌空间有限，同时产区高库存难以有效缓解，价格上方仍有阻力，预计短期期价或延续低位震荡走势,建议关注后期逢高做空机会。

3月9日早盘逢高试空，3月18日尾盘轻空获利离场

沪铜

暂时观望

周四伦铜下跌，收盘跌幅1.2%，沪铜日内下跌，收盘跌幅1.24%，近段时间以来，意大利、西班牙、德国、法国等欧洲国家的新冠肺炎疫情确诊病例快速增长，美国疫情也开始爆发，各大洲都有确诊病例后续发展势头难以预测，美联储再次宣布大幅降息以缓减疫情影响，金融市场近期巨大跌幅之后，暂时有企稳迹象，G20峰会中国发出共同抗击疫情声明，也为世界经济稳定做出贡献，全球悲观情绪有所缓解。盘面看沪铜伦铜经过一年多的底部区域整理，周线开始拐头向上，多头趋势迹象开始显现，但2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，不宜追空，目前市场波动剧烈，还需较长时间构筑形态，暂时观望为好。

1月14日建议轻仓试多，1月21日止损离场

黄金

暂时观望

意大利、西班牙、德国、法国等欧洲国家的新冠肺炎疫情确诊病例快速增长，美国疫情也开始爆发增长，各大洲都有确诊病例后续发展势头难以预测，美联储再次宣布大幅降息以缓减疫情影响，但是收效甚微。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位五年新高意义重大，在6月--9月期间大幅上涨之后，又有3个月多的回调整理，日线周线形态看起来整理较为充分，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。自疫情开始美联储两次降息，特别是第二次降息幅度较大，直接降至0利率，为后期黄金上涨打下基础，但近几日黄金大幅大跌需要一段时间的调整，耐心等待机会。黄金三个交易日上涨到今年高点，上涨速度比超过了下跌速度，市场波动太大太快，特别是内盘都是跳空缺口，没有好的入场点，还是耐心等待机会。

2月14日建议轻仓试多，2月25日部分减仓，3月2日离场

铁矿石

建议空单持有

周四普氏指数跌1.1至USD85.95；港口成交PB粉稳，唐山港、山东港650-655；

昨日港口成交93.2万吨继续回落。当下主流矿生产暂时正常，部分非主流矿减少，其中南非影响250万吨，印度影响140万吨，短期减少发运。疫情扩散驱动3、4月全球生铁产量下降，而汽车制造业产销下降拖累热卷价格，现货和盘面接近亏损。铁矿采购价格还是高位，热轧亏损后传导建材再传导原料下跌。

2月24日尾盘建议试空，破680止损

3月13日尾盘建议破675离场

3月20日尾盘建议轻仓试空破675止损

3月25日建议650附近试空

螺纹钢

建议空单持有

周四钢坯跌20至3100出厂；上海三级螺纹稳至3520元/吨，北京三级螺纹跌10至3400元/吨

昨日全国建材成交17.13万吨回落，现货价格稳中有降。我的钢铁公布建材产量回升17万吨至290，社库降幅高于厂库，钢厂产量回升后周转下降。另外热轧和冷轧表观消费下降，海外经济停摆冲击生产和需求，国内方面3月汽车销售增速同比降40%依旧低迷，热卷现货和盘面价格同螺纹价差扩大至150以上，冲击最为明显。地产销售增速延续低位，疫情对实体经济影响至少维持到1-2个季度，居民消费下降驱动制造业和地产互相影响，叠加高库存消化，价格震荡回落。

11月8日建议3210-3230试多5月

11月20日建议多单锁仓

11月21日尾盘建议空单解锁留多

1月9日建议多单解锁留空

2月7日尾盘建议空单锁仓

2月12日建议解锁留空

塑料

建议观望

周四煤化工跌200至600元/吨；昨日盘面大跌，现货也跌至6000关口。线性生产稳至43%，农膜开工还处在季节性旺季，但商家拿货情绪弱，产量回升后上游库存压力不改，烯烃海外需求也减少，悲观情绪驱动价格低位探底。

1月9日建议7450试空

1月20日建议空单离场