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交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

日内交易

CBOT大豆期货周三收低，交易商称，因全球股市疲弱的溢出效应，以及对新冠疫情的经济忧虑盖过了美国大豆出口销售消息提供的支撑。美股周三遭重创，道指自金融危机以来首次确认进人熊市区域，此前世界卫生组织(WH0)称冠状病毒疫情为全球大流行。相关机构也继续上调巴西大豆产量。外围影响多空交织，预计连豆粕m2005近期震荡加剧。

2月24日下午看跌期权多单进场，2月26日减持，3月2日离场。

白糖

日内交易

ICE原糖期货周三下滑，追随能源期货大跌之势，因迹象显示沙特与俄罗斯油价战升级，引发市场担忧巴西因此牺牲乙醇而增加糖的产出。然而，国际糖市仍然受到供应紧张的支撑，市场普遍预测，在当前的2019/20榨季，全球将出现严重供应短缺。国际糖业组织将其2019-20年度的供应缺口上调至近1000万吨。因此预计郑糖SR2005短期震荡加剧。

2月6日下午短多进场，2月14日下午短多离场，2月24日下午短多进场，2月26日下午减持，2月28日离场。

鸡蛋

观望或日内交易

周三全国现货蛋价行情稳中上涨，主力合约期价持续震荡；基本面：供给端，目前鸡蛋的供应面依旧很充足；需求端，随着疫情确诊人数的减少，多地区的餐饮行业也在逐渐恢复开工，鸡蛋需求稍有提振，但是当下餐饮行业并没有全面复工，学校也没有开学，鸡蛋的整体需求面仍疲软；综合来看，短期内，库存释放与需求增量仍在博弈，预计jd2005有稳中震荡调整可能。

2月27日尾盘轻仓试空,3月2日尾盘轻空离场

苹果

轻空持有

周三苹果现货行情稳弱，苹果主力合约期价窄幅震荡；基本面：西部产区整体出货速度较快，部分产区有炒货客商介入收购，且集中在优质货源。山东产区小果交易出现抬头迹象，也有炒货客商身影出现。当前产区交易多集中在西部高端货源及山东、山西地区低价格货源，走货较为顺畅；综合来看，短期内，AP005期价持续震荡；中期看，基本面供大于求预期仍在，当前库存高于同期水平，随着苹果储存时间加长，苹果质量下降，将对后期价格形成压制，3月中下旬仍有压力，建议密切关注各地冷库出货及市场销售情况。

12月31日尾盘轻空入场，1月17日尾盘空单减持,2月20号尾盘空单离场；2月28日尾盘轻仓试空，3月2日尾盘轻空离场，3月9日早盘逢高试空

沪铜

暂时观望

周三伦铜下跌，收盘跌幅1.38%，沪铜下跌，收盘跌幅0.94%，近段时间以来，韩国、日本、意大利、伊朗等国的新冠肺炎疫情开始蔓延，后续发展势头难以预测，金融市场也随之巨震，疫情短期内施压经济、抑制需求，但是我国经济复苏企稳的趋势不会改变，同时有望迎来超预期的逆周期调控政策，美联储宣布降息以缓减疫情影响。盘面看沪铜伦铜经过一年多的底部区域整理，周线开始拐头向上，多头趋势迹象开始显现，1月下旬期铜下跌，特别是受突发事件影响下跌幅度较大，直接破坏了上涨的形态，目前行情在形态中随机漫步，还需较长时间构筑形态，暂时观望为好。

1月14日建议轻仓试多，1月21日止损离场

黄金

暂时观望

韩国、意大利、日本、伊朗疫情也呈现继续蔓延势头，截至3月11日，新冠肺炎病例意大利确诊12462例，伊朗确诊9000例，韩国确诊7755例，疫情在全球进一步影响，市场预期美联储会进一步降息。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位五年新高意义重大，在6月--9月期间大幅上涨之后，又有3个月多的回调整理，日线周线形态看起来整理较为充分，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始，1月初上涨幅度较大时间较短，经过一段时间的震荡回调，有企稳上涨的迹象。14日多单进场，继续持有，24日外盘黄金冲高回落，收长上影线，多单部分减仓，3月2日黄金大幅下跌，暂时离场观望。3月4日美联储降息加之金融市场下跌，黄金再次上涨，但没有较好的入场点，暂时待机。

2月14日建议轻仓试多，2月25日部分减仓，3月2日离场

铁矿石

建议空单持有

周三普氏指数跌2.05至USD89.35；港口成交PB粉不一，唐山港、山东港655；

昨日港口成交153万环比回升，PB粉价格反而回落，普氏指数再度从90美金回落，近期价格表现80-90美金区间波动，多空上下减仓。巴西矿山降雨减少发货，而澳洲发货回升弥补巴西的降幅。国内延续高矿价和低钢价背离，吨钢利润创出去年10月以来新低。螺纹钢盘面利润远高于现货利润，钢价低位难以驱动矿价走高。

12月17日建议建议645-650短空

1月3日建议短空持有破662止损

2月14日建议轻仓试空

2月17日建议空单破635止损

2月24日尾盘建议试空，破680止损

螺纹钢

建议空单持有

周三钢坯涨30至3120出厂；上海三级螺纹涨20至3470元/吨，北京三级螺纹涨30至3330元/吨

昨日全国建材成交20.11万吨回升，3月以来首次突破，不过日均成交还是同比低位。昨天公布2月居民中长期贷款大幅回落，表明2月地产销售下降，前俩月合计居民部门信用收缩，尽管基建复工回升较快，但更需关注和居民部门相关的地产销售，国内服务业的冲击影响居民收入，后期也难以报复性恢复，而且全球疫情扩散国内面临第二次海外需求冲击，制造业的相关需求会承压几个月时间，也就是地产和制造业都不同程度遇到需求下降。本周钢厂库存回落，社会库存继续回升，去库存均需要较长时间。盘面第三次突破后回落不算强势，延续区间震荡，等待矛盾累积。

11月8日建议3210-3230试多5月

11月20日建议多单锁仓，11月21日尾盘建议空单解锁留多，1月9日建议多单解锁留空，2月7日尾盘建议空单锁仓，2月12日建议解锁留空

塑料

建议观望

周三煤化工涨50至6700元/吨；昨日线性生产降至37%，部分装置转产。下游农膜开工增需求好转，现货方面低位反弹，石化库存表现中性，期现货保持低位震荡走势。

1月9日建议7450试空

1月20日建议空单离场