品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看跌期权多单持有

CBOT大豆期货周二持坚，为四日来首见，在上日大幅下跌后出现温和的空头回补反弹。但市场仍担心新型冠状病毒疫情扩散，和中国大规模采购美国大豆可能因疫情推迟。在中国与美国达成第一阶段贸易协议后，贸易行仍在等待中国大量购买美国大豆。到目前为止，南美大豆丰收限制了中国从美国的进口。对冠状病毒疫情演变成全球性流行病的担忧拖累金融市场，因为中国以外地区报告的病例数与日俱增。在此影响下，预计连豆粕m2005短期震荡偏弱概率较大。

2月12日下午看跌期权进场，2月13日下午离场，2月24日下午看跌期权多单进场。

白糖

短多持有

ICE原糖期货周二下跌，对新冠肺炎疫情持续扩散的担忧打压期价。不过交易商称，市场仍受泰国和印度产量减少导致的供应趋紧支撑。Fitch Solutions在报告中预计泰国糖产量需要几年时间才会回到2018/19年度水平，农户以较高速度重新播种甘蔗。该机构将2019/20年度泰国糖产量预估从1350万吨下调至980万吨。因此预计郑糖SR2005后市有望继续走强。

2月6日下午短多进场，2月11日下午短多减持，2月14日下午短多离场，2月24日下午短多进场。

鸡蛋

观望或日内交易

周二全国现货蛋价行情稳中有降，主力合约期价低开收小阳线；基本面：供给端，随着国家及地方政策出台，推动养殖业等相关企业复工复产及“菜篮子”稳产保供，主产区积压库存正在减少，阶段性供过于求正在发生转变；需求端，随着企业复工复产，利于鸡蛋消费，但目前仍处于鸡蛋消费淡季，后期随着交通恢复，鸡蛋供应增加，仍将限制蛋价上涨空间；综合来看，短期内，预计jd2005有稳中调整可能，反弹空间有限；建议关注3600附近压力位。

2月3日早盘轻仓试空，2月5日早盘轻空离场

苹果

观望

周二苹果现货行情稳弱，苹果主力合约期价低开高走；基本面：各地交易陆续恢复正常，销区市场补货力度稍有减弱，但对于价格稍低的中低档货源需求较好，果农顺价出货，行情暂时稳定，好货果农稍有惜售观望心理；综合来看，短期内，AP005因前期大跌导致存在反弹情绪，波动加剧；中期看，基本面供大于求预期仍在。

12月31日尾盘轻空入场，1月17日尾盘空单减持,2月20号尾盘空单离场

沪铜

暂时观望

周二伦铜下跌，收盘跌幅0.18%，沪铜下跌反弹，收盘微跌0.11%，新冠肺炎疫情未来发展存在不确定性，如果疫情能够在短期内得到控制，不会对宏观经济造成太大影响，如果持续时间较长，则将会对中国经济增长产生更多的拖累，目前日本、韩国、意大利、伊朗疫情也呈现蔓延势头。盘面看沪铜伦铜经过一年多的底部区域整理，周线开始拐头向上，多头趋势迹象开始显现，1月下旬期铜下跌，特别是受突发事件影响下跌幅度较大，直接破坏了上涨的形态，暂时观望为好。

1月14日建议轻仓试多，1月21日止损离场

黄金

多单轻仓持有

日本、韩国、意大利、伊朗疫情也呈现蔓延势头，截至25日，韩国国内累计确诊新冠肺炎病例977例，全球金融市场大幅下跌，疫情在全球进一步影响。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位五年新高意义重大，在6月--9月期间大幅上涨之后，又有3个月多的回调整理，日线周线形态看起来整理较为充分，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始，1月初上涨幅度较大时间较短，经过一段时间的震荡回调，有企稳上涨的迹象。14日多单进场，继续持有，昨日外盘黄金冲高回落，收长上影线，多单部分减仓。

2月14日建议轻仓试多，2月25日部分减仓

铁矿石

建议空单破676止损

周二普氏指数跌1.1至USD90.1；港口成交PB粉降，唐山港、山东港660-665；

昨日港口成交89万吨回落，主导钢厂下调螺纹出厂价，下调焦炭采购价，迫于成本压力开始打压焦炭，而铁矿现货是钢材成本估值表现最高。3月长流程钢厂受钢材库存延续回升减产动能在，澳洲发货量回升，巴西发货低位，矿价延续高位震荡。一季度国内钢材需求弱，成品材高库存倒逼钢厂减产逻辑不变，炉料需求预期回到弱现实，看价格反弹回落。

。12月17日建议建议645-650短空

1月3日建议短空持有破662止损

2月14日建议轻仓试空

2月17日建议空单破635止损

2月24日尾盘建议试空，破680止损

螺纹钢

建议空单持有

周二钢坯跌20至3070出厂；上海三级螺纹稳至3500元/吨，北京河钢三级螺纹稳至3460元/吨

周二全国建材成交5.76万吨小幅回落，需求尚在低位表现，电厂日耗回升慢，表明下游复工较弱，从中央出台的专项贷款看国家首先支持小微企业复工，然后才能传导建筑业，水泥磨机开机率延续低位。产业看一方面钢厂需要把冬储资源完成交货，另一方面钢贸商需要把前期订单转移给终端消化回笼资金，然后才能继续订货形成正常销售，但是需求启动慢导致供需错位，钢厂减产不利加剧存货波动风险；近期世界各地新冠疫情爆发，各地防控措施升级恐影响钢材出口，钢材内外需求订单减少都将成为3、4月份面临的压力。盘面震荡反复，交易逻辑和节奏会逐步切换到弱需求。

11月8日建议3210-3230试多5月，11月20日建议多单锁仓

11月21日尾盘建议空单解锁留多

1月9日建议多单解锁留空

2月7日尾盘建议空单锁仓

2月12日建议解锁留空

塑料

建议观望

周二煤化工稳至6800元/吨；昨日线性生产升至41.7%，受下游成交小幅改善后开工逐步回升，盘面价格高于煤化料持平石化价格，叠加油价反弹回落，市场担心内盘供给回升压制价格。短期因伊朗疫情感染上升恐对化工供给产生扰动，事件概率需谨慎评估，期价延续低位震荡。

1月9日建议7450试空

1月20日建议空单离场