品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

日内交易

CBOT大豆期货周四下跌，交易商对中国需求表示失望，因美国农业部出口预估未考虑中美第一阶段贸易协议。中国财政部网站发布 公告，自2020年3月2日起，国务院关税税则委员会接受相关中国境内企业申请，在对有关申请逐一进行审核的基础上，对相关企业符合条件、按市场化和商业化原则自美采购的进口商品，在一定期限内不再加征我对美301措施反制关税，支持企业基于商业考虑从美国进口商品。不过，部分交易员希望在推高价格之前看到采购交易敲定。加之当前疫情也仍对市场造成一定影响，预计连豆粕m2005短期继续震荡调整。

2月12日下午看跌期权进场，2月13日下午离场。

白糖

日内交易

ICE原糖期货周四回落，但本年度市场短缺的预期仍支撑糖价，围绕关键出口国泰国的产量问题引发担忧，预计泰国2019/20年度产量可能下降28%，至1050万吨的9年低点。而Green Pool更是下调今年泰国糖产量预估至955万吨，远低于上一年度的1457万吨。且印尼糖产量也将较上一年度下降10%左右。美农2月供需报告显示，美国2019/20年度糖库存与使用比预估为12.7%，低于上个月的13.5%，更低于2018/19年度的14.5%。不过也有市场传言称，近期价格上涨将提升巴西中南部的糖产量。因此预计郑糖SR2005短期延续震荡的概率较大。

2月6日下午短多进场，2月11日下午短多减持，2月14日下午短多离场

鸡蛋

观望或日内交易

周四全国现货蛋价行情稳中转好，主力合约期价日内震荡；基本面：供给端，鸡蛋库存继续增加，现货积压，但随着国家及地方政策出台，推动养殖业等相关企业复工复产及“菜篮子”稳产保供，各环节今日备货积极，养殖户有惜售心态；需求端，短期内集中性餐饮需求变化不大，关注复工情况；综合来看，短期内，随着交通运输恢复，预计jd2005有稳中反弹可能，但反弹空间有限；建议关注物流运输情况。

2月3日早盘轻仓试空，2月5日早盘轻空离场

苹果

观望

周四苹果现货行情稳弱，苹果主力合约期价大幅反弹；基本面：湖北以外各省疫情均得到有效控制，各省对于省内管控均有不同程度下降，包括山东省在内的多个主产区省内客商采购运输渠道已经基本恢复，但对于省外管控依旧在继续；综合来看，短期内，AP005因前期大跌导致存在反弹情绪；长期看，基本面供大于求预期仍在。

12月31日尾盘轻空入场，1月17日尾盘空单减持,2月20号尾盘空单离场

沪铜

暂时观望

周四伦铜下跌，收盘跌幅0.8%，沪铜震荡，收盘微涨0.06%，新冠肺炎疫情未来发展存在不确定性，如果疫情能够在短期内得到控制，不会对宏观经济造成太大影响，如果持续时间较长，则将会对中国经济增长产生更多的拖累。盘面看沪铜伦铜经过一年多的底部区域整理，周线开始拐头向上，多头趋势迹象开始显现，1月下旬期铜下跌，特别是受突发事件影响下跌幅度较大，直接破坏了上涨的形态，暂时观望为好。

1月14日建议轻仓试多，1月21日止损离场

黄金

多单轻仓持有

2月7日美国劳工部公布的数据显示，1月份美国非农部门新增就业22.5万人，高于市场预期的16.5万人，美国1月份就业市场数据超出预期，显示出美国就业市场依旧强劲，美联储主席鲍威尔也表示，当前的货币政策立场是合适的，未来将继续监测后续信息对经济前景的影响而对利率作出调整。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位五年新高意义重大，在6月--9月期间大幅上涨之后，又有3个月多的回调整理，日线周线形态看起来整理较为充分，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始，1月初上涨幅度较大时间较短，经过一段时间的震荡回调，有企稳上涨的迹象。

2月14日建议轻仓试多

铁矿石

建议观望

周四普氏指数涨1.95至USD91.1；港口成交PB粉涨，唐山港、山东港660-670；

昨日港口成交量96.4万吨，普氏再度冲上90美金。从月初至今高炉日均铁水产量下降19万吨，期间矿山发货量也同比减少，供需双弱、港口成交显著低于1月，盘面不仅推高反而回补缺口到节前位置，而成品材价格连续阴跌，铁矿从弱于钢材到远超钢材幅度波动。下周和3月钢厂继续施行检修，吨钢利润继续创低点，再伴随成材高库存倒逼钢厂减产。另外金步巴粉590，盘面价格已经回升到可交割品，港口检修完后发货量重新回升，91美金矿价严重高估，看反弹回落。

。12月17日建议建议645-650短空

1月3日建议短空持有破662止损

2月14日建议轻仓试空

2月17日建议空单破635止损

螺纹钢

建议空单持有

周四钢坯涨10至3010出厂；上海三级螺纹稳至3430元/吨，北京河钢三级螺纹稳至3400元/吨

昨日全国建材周成交3.2万吨延续脉冲回升。我的钢铁统计本周螺纹产量降15.77至248，较1月初350下降100万吨，尽管产量减少，但都结转为厂存和社会库存，螺纹社库1133万吨，五大品种社会库存超过2000万吨。后期如果需求能回升到去年同期幅度，库存消化也需要2个月，所以高库存压制钢价。唐山螺纹降至3300，盘面3460升水现货再度提供保值空间。面对天量库存，螺纹将面临跌价去库存，继续等矛盾积累。

11月8日建议3210-3230试多5月，11月20日建议多单锁仓

11月21日尾盘建议空单解锁留多

1月9日建议多单解锁留空

2月7日尾盘建议空单锁仓

2月12日建议解锁留空

塑料

建议观望

周四煤化工涨50至6750元/吨；线性开工稳至41%，下游逐步复工货源流通，市场交投回升，低价资源上涨。期价反弹后再度升水现货，但库存压制价格涨幅，如盘面能回补缺口建议卖空保值。

1月9日建议7450试空

1月20日建议空单离场