品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

日内交易

CBOT大豆期货周二跌至五周低点，交易员表示，在中美上周签署第一阶段贸易协议后，他们在等待中国买家的购买。目前还没有官方确认对中国的新销售。布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，将阿根廷2019/20年度大豆播种面积预估下调至1740万公顷，前次预估值为1750万公顷，因指天气干燥。预计连豆粕m2005近期或将震荡加剧。

1月9日早盘看跌期权多单适量介入，1月15日早盘看跌期权多单获利离场。1月15日下午看涨期权多单进场，1月17日下午离场

白糖

暂时观望

ICE原糖期货周二攀升至两年高位，受供应吃紧提振。业界普遍预计2019/20年度全球糖市供应短缺，同时印度和泰国收割一直延误。印度糖厂协会(ISMA)数据显示，2019年10月1日至2020年1月15日，印度糖厂的糖产量为1090万吨，较去年同期减少26%，因受旱情影响的马哈拉施特拉邦的产量下滑。多家分析机构上调2019/20年度全球糖市缺口预估，糖价高企可能最终会刺激印度出口其庞大的剩余库存，也吸引巴西糖厂增加糖产量，减少乙醇产量。预计郑糖SR2005近期震荡调整的概率较大。

12月20日下午短多进场，1月20日早盘短多获利离场

鸡蛋

观望

周二全国现货蛋价行情稳中下降，主力合约jd2005期价日内回调，3580附近存在压力；基本面：供给端，当前市场鸡蛋供应量较为充足，且养鸡场在春节期间不会放假，还会继续生产；需求端，距离春节不到一周时间，对蛋价提振偏弱，蛋价很难出现明显反弹；综合来看，前期鸡蛋2005期价超跌，预计短期或有震荡调整可能，操作上建议观望为主。

1月16日早盘短空入场，1月16日尾盘短空止损离场

苹果

空单持有，上破7500全部离场

据中果网，周二苹果现货行情持续稳弱，主力合约期价尾盘放量下跌；苹果产区冷库基本已经停工放假，春节前交易收尾。销区市场受前几日走货较快影响，多个市场上货车辆在今日明显增多，部分市场有积压迹象出现，多数市场走货量仍比较可观，价格略显混乱，小幅震荡调整；综合来看，短期内，预计苹果2005震荡调整。

12月5日 早盘逢低试多,12月18尾盘 多单获利离场，12月31日尾盘轻空入场，1月17日尾盘空单减持

沪铜

暂时观望

周二伦铜下跌，收盘下跌1.88%，沪铜夜盘震荡，收盘上涨0.14%，中美第一阶段经贸协议正式签署，刘鹤表示中美两国从大局出发，正视分歧、管控分歧，达成第一阶段经贸协议，有利于中国，有利于美国，有利于全世界，2019年来房屋施工面积显著回升并维持高位，同时由于销售减速，新开工面积将持续减速，整体对铜消费影响中性，由于部分家电产量持续改善，预计2020年来自房地产方面的铜需求小幅增加。盘面看沪铜伦铜经过一年多的底部区域整理，周线开始拐头向上，多头趋势迹象开始显现。12月9日期铜突破窄幅震荡平台位后，走出一波流畅的上涨行情，经过大幅回调整理后，夜盘上涨，日线看各条均线开始向上发散，多头趋势逐渐展开，建议轻仓试多。21日期铜大幅下跌，日线看上涨形态遭到破坏，加之春节长假临近，暂时观望为好。

1月14日建议轻仓试多，1月21日止损离场

黄金

离场观望

美国劳工部周五公布的数据显示，美国去年12月非农就业人口增加14.5万人，跌至2019年5月以来新低，预期增加16万人，美国财长姆努钦10日宣布，美国对伊新制裁将瞄准伊朗高级官员和钢铁行业，受此影响，金融市场短线波动剧烈。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行5年多，破位五年新高意义重大，在6月--9月期间大幅上涨之后，又有3个月多的回调整理，日线周线形态看起来整理较为充分，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始，本次黄金上涨是事件驱动+技术面支叠加因素导致，随着事件因素的消失，此次上涨幅度较大时间较短，可能迎来较长时间的震荡回调，从整体看依然是多头趋势，等待调整结束后再入场。昨日黄金在下跌后经过几日调整，有企稳拐头向上的迹象，建议轻仓试多，但夜盘冲高回落，显示走势反复不稳，加之春节长假临近，建议离场观望为好。

1月21日尾盘建议轻仓试多，22日止损离场

铁矿石

建议观望

周二普氏指数跌0.25至USD95.6；港口成交PB粉稳，唐山港、山东港685-700；

昨日港口成交量50万吨继续回落，节前钢厂补库结束。1月前三周发货量低于去年同期1000万吨，短期价格延续高位，而2月发货量环比1月增加，普氏指数高于去年同期20美金，钢坯价格3300同比低100，粗钢利润大幅减少，钢厂备货结束后矿价继续走高支撑减弱。盘面贴水普氏逾13美金，高基差乃下跌驱动表现，谨防反弹回落。

12月17日建议建议645-650短空

1月3日建议短空持有破662止损

螺纹钢

建议空单持有

周二钢坯稳至3300出厂；上海三级螺纹稳至3750元/吨，北京河钢三级螺纹稳至3610元/吨

节前钢厂基本休市，昨日央行1000亿逆回购1月以来累计投放2.1万亿大幅高于去年春节前，稳定市场预期。1月以来建材周库存增速超过去年，我们担忧高供给推高节后库存总量。后期一方面是天量资金到期流动性承压，再有是工业品反应疫情减少需求指数高位回落，盘面也表现反弹后回打。

11月8日建议3210-3230试多5月

11月20日建议多单锁仓

11月21日尾盘建议空单解锁留多

1月9日建议多单解锁留空

塑料

建议观望

周二煤化工稳至7150元/吨；线性开工升至47%，农膜需求回落，盘面一度跌破7200打回升水。国内产业政策影响远月需求预期价格承压，短期继续关注节后累库幅度，价格表现弱势震荡。

1月9日建议7450试空

1月20日建议空单离场