品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

卖出宽跨式套利空单持有

CBOT大豆期货周五收涨，交易商称走势受年底假期前市场进行仓位调整推动。交易商们仍有疑虑，怀疑中国的需求能否满足在未来两年里采购400-500亿美元美国农产品的目标。CFTC持仓报告显示，截至2019年12月17日，投机基金在CBOT豆粕期货以及期权部位持有净空单31345手，比一周前减少1356手。预计连豆粕m2005短期延续震荡格局。

12月18日早盘适量卖出宽跨式套利

白糖

短多持有，下破5390止损

ICE原糖期货周五下滑，受生产商销售打压，但市场可能会进一步走升，因在供应吃紧之际基金准备开始建立多头头寸。不过，他们正在采取谨慎的购买方式，因生产商对过量库存的销售仍相对较大。市场普遍预期全球2019/20年度糖市供应料短缺。Unica称，巴西中南部地区12月上半月甘蔗压榨量为244万吨。同比下降81%。巴西中南部地区12月上半月糖产量为33000吨，较去年同期下降92.4%。外盘带动下，预计郑糖SR2005后市有望震荡偏强。

12月20日下午短多进场

鸡蛋

轻空持有

周五全国现货蛋价行情稳中有降；今日全国生猪外三元价格33.69元/斤；基本面：供应端，据鸡蛋信息网，鸡蛋供应端呈现稳中增多局势，蛋商采购积极性偏弱；需求端，终端市场需求仍无明显提升；短期内，在当前供货增多，需求偏弱的市场特点下，预计近期现货鸡蛋价格或震荡偏弱，元旦前或有止跌反弹可能；技术面，主力合约鸡蛋2005周五尾盘下跌；综合来看，期货市场上资金受到猪价影响，建议持续关注猪价影响,预计今日期价震荡偏弱。

12月19日早盘日内交易。12月20日尾盘轻仓试空

苹果

观望

据中果网，周五批发市场苹果价格指数为107.67 ，基本面：据中果网，苹果产区整体行情略显清淡，客商多数自提出货，采购果农货积极性不高，成交量有限；销区市场受大量柑橘上市影响，销货速度缓慢，价格暂时稳定；技术面，主力合约苹果2005，经过一波上涨之后，出现明显回调，预计短期期价或震荡调整；综合来看，短期内，主力合约苹果2005建议观望或区间交易。

12月5日 早盘逢低试多,12月18尾盘 多单获利离场

沪铜

等回调后入场

周五伦铜下跌，收盘跌幅0.69%，沪铜夜盘下跌，收盘跌幅0.1%，全球宏观经济预期好转，摩根大通11月全球制造业PMI连续反弹4个月并且重现扩张；国内终端需求边际回暖，汽车产销降幅持续收窄，随着年末基建投资发力，市场对中国铜消费回暖预期有所增强。盘面看沪铜伦铜到了一年来的底部区域，在此区域盘整近6个月，沪铜整体看在46000--48000之间围绕60日线上下波动，有时也会出现向上或向下的突破，但最终都以失败告终，经过长时间的窄幅震荡各条均线也逐渐紧密粘合，从形态上看正在酝酿一波较大的行情，中间可能还有一些假信号的出现，所以还需耐心等待机会。周五夜盘内外盘期铜大幅上涨，有突破窄幅盘整的趋势，但夜盘涨幅过大，轻仓试多或等回调后入场。已入场的继续持有，没有的等回调后入场。

11月27日建议轻仓试多，12月4日止损离场观望

黄金

等待上涨信号出现

美联储决定维持利率区间为1.50%-1.75%不变，符合市场预期，今年年内，美联储已经连续降息三次，共降息75个基点。美国劳工部公布的数据显示，11月份美国就业市场表现强劲，非农就业人数激增26.6万人，远超道琼斯调查的经济学家18.7万人的预期；同时失业率从3.6%降至3.5%，与1969年以来的最低失业率持平。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行5年多，破位五年新高意义重大，在6月--9月期间大幅上涨之后，又有2个月多的回调整理，日线周线形态看起来整理较为充分，且下破60日线后又形成一个窄幅震荡整理的平台，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始，耐心等待信号的出现。

12月4日建议多单入场，9日止损离场

铁矿石

建议短空持有

周五普氏指数跌2.3至USD90.9；港口PB粉成交弱，山东港、唐山港660-675；

上周美元货成交下行，因到港资源一直倒挂20-30元，市场情绪走弱迫使1月PB粉溢价从1.6降到0.3$甚至平推，现货也回落到91美金，现货下跌向期货收敛。唐山钢坯价格连续阴跌，粗钢利润回落，华北各地雾霾天气影响环保等级上升，钢厂按需采购心态谨慎。90美金以上冬储价格高估，建材表观消费环比回落，继续等待价格回到商家合意补库位，盘面震荡回落。

12月17日建议建议645-650短空

螺纹钢

建议多单锁仓

周末唐山钢坯跌10至3340元/吨；上海三级螺纹稳至3860元/吨，北京三级螺纹涨10至3600元/吨；

上周全国建材成交周环比回落3万吨，华东螺纹现货跌至3860高位下跌320，周末主导钢厂沙钢下调螺纹出厂价250至3960，该价格仍然高于去年同期，商家冬储意愿不高。上周央行连续公开市场操作净投放6300亿缓解年末压力稳定市场预期，盘面价格受投机需求影响强于现货，但下周逆回购到期后恐改变市场风险偏好。目前螺纹周产量高于去年同期30万吨，周度成交数据显示需求强度回落，尽管上周累库幅度弱但市场担忧本周或1月累库压力上升，所以预计华东现货继续回落让位冬储需求，对盘面反弹持谨慎看法。

11月8日建议3210-3230试多5月

11月20日建议多单锁仓

11月21日尾盘建议空单解锁留多

塑料

建议观望

周五煤化工降10至7200元/吨；上周线性开工率41%，农膜开工率降3%至54%，膜类价格和利润稳，石化库存下降盘面反弹拉出升水。进口料价格6900利润300对价格反弹高度承压，农膜降幅也扩大，外盘油价反弹回落，远月升水后持谨慎看法。

11月21日建议7100下方轻仓试多

12月4日多单破7250止损