品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看跌期权多单适量持有

CBOT大豆期货周五连续第四日上涨，延续近期下跌后的反弹势态。对中美可能达成贸易协议的乐观人气扶助支撑大豆价格。此前国务院关税税则委员会办公室周五公布，根据国内需要，我国企业自主通过市场化采购，自美进口一定数是商品。但巴西2019/20年度大豆播种面积预计达到9068.8万英亩，产量将达到45.56亿蒲式耳，比上年增加5.1%。Agroconsult预计2020年巴西大豆出口量将达到27.19亿蒲式耳，其中73%的大豆将出口到中国。且国内豆粕下游需求依然不见起色，因此预计连豆粕m2005短期继续震荡调整的概率较大。

10月28日下午看跌期权多单适量介入

白糖

日内交易

ICE原糖期货周五触及九个月新高，因基金继续回补空头。交易商称，在供应吃紧的背景下，基金继续回补净空头仓位。尽管生产商抛售料放缓升势，但上行动能仍在。市场普遍预期在当前的2019/20年度全球糖市场将供应短缺，且有一些初步迹象显示，在2020/21年度亦将短缺。但国内现货方面，主产区现货报价基本持稳，总体成交一般，预计郑糖SR2005短期继续震荡运行。

11月20日下午适量短多，11月25日下午短多离场。

鸡蛋

暂时观望

周五全国现货蛋价行情整体主流稳定，个别地区小幅回落；今日全国生猪外三元价格34.68元/斤；供应端，鸡蛋供应基本充足，短期内，在供应充足的前提下，全国市场目前各地走货一般，短期行情以稳中震荡为主；长期来看，随着12月中旬春节备货来临，蛋价有上涨可能；技术面，预计短期期价或震荡，建议持续关注基本面影响因素。

12月2日早盘逢低试多,12月3日早盘多单适量增仓,12月4日早盘多单持有,12月4日尾盘多单减仓，12月5号早盘多单获利离场

苹果

多单轻持

据中果网，周五批发市场苹果价格指数为107.47，基本面：短期来看，目前现货价格对盘面有一定支撑；长期来看，进入1月后随着节前采购的结束，预计苹果价格将再度承压下行；技术面，主力合约苹果2001目前连续上涨，站上压力位；综合来看，短期建议关注新的支撑位，长期来看，进入12月中旬以后，随着节前备货来临，预计期价有望短暂上调，但整体走势难以出现较大涨幅。

12月5日 早盘逢低试多

沪铜

暂时观望

周五伦铜大幅上涨，收盘涨幅2.2%，沪铜夜盘大幅上涨，收盘涨幅1.31%，中国11月制造业数据表现乐观，但制造业投资仍在“磨底”阶段，对经营前景的乐观度有所下滑，国内经济复苏仍存疑虑，目前铜消费仍显不足，但整体保持相对稳定，静待电网投资发力以及基建和制造业投资的边际改善出现。盘面看沪铜伦铜到了一年来的底部区域，在此区域盘整近6个月，沪铜整体看在46000--48000之间围绕60日线上下波动，有时也会出现向上或向下的突破，但最终都以失败告终，经过长时间的窄幅震荡各条均线也逐渐紧密粘合，从形态上看正在酝酿一波较大的行情，中间可能还有一些假信号的出现，所以还需耐心等待机会。夜盘沪铜上涨站在所有均线的上方，同时外盘伦铜也出现了相同的形态，期铜长时间的窄幅盘整，此次信号的出现建议轻仓试多，信号失败还处于窄幅震荡中。周五夜盘内外盘期铜大幅上涨，有突破窄幅盘整的趋势，但夜盘涨幅过大，轻仓试多或等回调后入场。

11月27日建议轻仓试多，12月4日止损离场观望

黄金

止损离场

美国劳工部公布的数据显示，11月份美国就业市场表现强劲，非农就业人数激增26.6万人，远超道琼斯调查的经济学家18.7万人的预期；同时失业率从3.6%降至3.5%，与1969年以来的最低失业率持平。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行5年多，破位五年新高意义重大，在6月--9月期间大幅上涨之后，又有2个月多的回调整理，日线周线形态看起来整理较为充分，且下破60日线后又形成一个小平台，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始，在11月初内外盘黄金大幅下跌后，又经过两周的时间调整，空头动能逐渐衰竭，目前看有企稳拐头向上的迹象，内外盘黄金夜盘上涨，且上破下跌回调的切线，受到美国就业的强劲表现，黄金大幅回落，止损离场观望。

11月20日建议轻仓试多，25日止损离场；12月4日建议多单入场

铁矿石

建议观望

周五普氏指数涨0.7至USD89.4；港口PB粉成交稳，山东港、唐山港655-670；

中国11月进口铁矿砂及其精矿9065.20万吨，同比增加5.10%；10月份进口数量9286.00万吨，同比增加5.05%，环比回落好于去年同期。高炉开工率同比去年小幅增加，铁矿需求保持稳定。周五盘面换月完成，因淡水河谷明年一季度产量收紧导致跨期价差收窄，资金做多远月。当下市场商家分歧增加，现货再度逼近90美元抑制钢厂采购，贸易商也担忧拿货后像10月份价格回落，期现货情绪有些背离。12月普氏指数均价加上溢价折算PB粉到港成本750，意味现货销售价格680以上才能避免倒挂。钢厂进口矿库存低和近月贴水仍然利多，考虑到期价低位又拉涨一波，做多空间暂时不高，如果拉高可以和螺纹多单对冲。

11月4日565试多5月

11月7日尾盘建议多单破558止损

螺纹钢

建议多单持有

周末唐山钢坯跌10至3440元/吨；上海三级螺纹跌40至3990元/吨，北京三级螺纹跌60至3710元/吨；

上周全国建材价格快速回落，表观消费环比下降，螺纹库存见拐点现货降价情绪加强，而盘面价格反弹修复基差，同样走势背离。政策方面，政治局会议推进明年稳增长，坚持供给侧结构性改革，运用好逆周期调节工具，未提及房地产，机构解读为调控可能放松。所以5月合约贴水600多后主力拉涨驱动跨期价差收窄，但1月合约也未必大跌，以3600防守倒逼空头减仓。11月进口（美元计价）同比增加0.30%，叠加11月PMI回升，经济数据有偏暖迹象。年末月赶工需求延续，盘面进入资金博弈阶段。

11月8日建议3210-3230试多5月

11月20日建议多单锁仓

11月21日尾盘建议空单解锁留多

塑料

建议等回调多

周五煤化工稳至7230元/吨；上周农膜开工降3%至59%，下游膜类价格和利润持平，价格回落后成交增加，库存增幅弱。外盘因乙烯价格回升对线性利多，opec+会议原油达成170万桶减产/日，如果加上沙特自愿减产40万桶/日，加总后减产能改善原油过剩矛盾。所以5月合约面临一波价格估值上升期，目前期价升水，等回落后多。

11月21日建议7100下方轻仓试多

12月4日多单破7250止损