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交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看跌期权多单持有

CBOT大豆期货周三下跌，因中美达成临时协议以结束双方贸易争端仍存不确定性。智利取消主办11月的亚太经合组织(APEC)贸易峰会，此前中美领导人预计将在该会议上签署缓解双方贸易紧张局势的临时贸易协议。但是仍有部分谷物贸易商认为中美两国仍能达成“第一阶段”贸易协议。国内9月生猪存栏量较上年同期大减41.1%，因长达一年的非洲猪瘟疫情继续令生猪数量减少。因此预计连豆粕m2001短期继续震荡偏弱走势的概率较大。

10月28日下午看跌期权多单适量介入

白糖

短多持有

ICE原糖期货周三小幅走高，因市场预期本榨季市场将出现大幅供应短缺，乌克兰糖协Ukrtsukor称，今年白糖产量预期将下降三分之一，至110-120万吨，因其种植面积减少。Sucden报告中称，2019/20年度全球供应短缺的预期，加上大量的净空头头寸将会引发空头回补的反弹。不过，巴西货币走疲限制涨幅，雷亚尔贬值鼓励巴西生产商销售。全球库存过剩、印度出口的威肋，以及巴西在乙醇价格低迷的情况下能够迅速恢复糖生产，这些因素也限制糖价上涨。预计郑糖SR2001短期继续震荡走强。

10月29日早盘日内交易或适量短多

鸡蛋

日内交易或轻仓短空

周三鸡蛋主力合约2001低位反弹，收盘价4845，涨幅-0.29%；10月30日主产地河北、河南、山东、辽宁、江苏蛋价以稳为主，北京批发价为5.84元/斤，上海浦东批发价5.71元/斤，山西太原出场价报5.70元/斤；本周内蛋价大涨后有适度回调风险，但随着11月传统消费旺季的来临，以及后期随着鸡蛋产蛋旺季的结束，蛋价总体看涨趋势依旧不变；技术面，周三成交量小幅增加，且持仓量小幅减少，预计期价震荡整理。

10月22下午轻仓短空，10月24下午轻仓短空获利离场

苹果

暂时观望

周三苹果主力合约2001盘面日内震荡，收盘价7992，涨幅0.11%；据卓创数据，苹果产销地行情普遍偏弱，山东地区量充足，存储商收购基本达预期，果家抗价心理较强，后期果农自己入库积极性大，价格有下滑可能；陕西地区库外货多，客商虽有增加，但销售速度偏慢，好货价格略有上浮；技术面，苹果2001期价行情虽已呈现超买，但近期资金炒作交割成本为主，近月拉升较多，预计短期内期价将随资金震荡，后期将跟随现货价格波动。

10月28日上午逢高轻空，10月29日空单止损离场观望

沪铜

建议轻仓持有，47000止损

周三伦铜日内下跌，收盘跌幅0.57%，沪铜夜盘震荡，收盘下跌0.17%，近日美商务部日前发布公告，称将自10月31日起对中国3000亿美元加征关税清单产品启动排除程序，必和必拓工会表示，全球最大铜矿埃斯康迪达铜矿（Escondida）区员工将于29日在智利发起罢工，智利是全球最大铜矿生产国，近期智利发生的骚乱和罢工事件令外界担心。盘面看沪铜伦铜到了一年来的底部区域，在此区域盘整近4个月，沪铜整体看在46000--48000之间围绕60日线上下波动，有时也会出现向上或向下的突破，但最终都以失败告终，经过一段时间在60日线附近震荡之后，夜盘出现中号阳线完全站上60日线，且内外盘同时出现上涨，也是近期少有的开仓机会，建议轻仓试多。

10月24日建议轻仓试多，47000止损

黄金

暂时观望

美联储周三批准了预期中的降息25个基点，至1.5%至1.75%的区间，市场参与者一直在关注，美联储是否可能开始发出信号，表明自2015年12月以来9次加息之后出台的政策宽松政策将逐渐结束，这一新措辞表明，美联储对数据的依赖程度有所提高，而不是一直打算下调利率，虽然在此次会议上，市场对降息的预期约为100%，但市场预期12月份降息的可能性只有25%左右。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行5年多，破位五年新高意义重大，在6月--9月期间大幅上涨之后，又有1个月多的回调整理，日线形态看起来整理较为充分，且回调到60日线的位置，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始，目前看调整到位企稳的迹象，在窄幅横盘近10个交易日之后，夜盘出现上涨，同时外盘形态也已经到了形态的末端，所以黄金出现了多头试仓的机会，连续两日回调，显示此次多头信号失败，暂时观望等待机会。

10月25日建议轻仓试多，341止损；10月29日下破341止损

铁矿石

建议回调多5月

周三普氏指数跌0.4至USD85.1；港口PB粉成交回落，山东港670，唐山港660；

最近几日表现为矿弱钢强，螺纹表观消费较上周还好，资金做多利润，螺纹和钢坯价差转正。唐山、邯郸启动二级响应，本轮限产和10月限产幅度接近，铁矿现货成交情绪弱，唐山港PB粉低于山东港，而盘面价格前期贴水就大，现货跌幅高于期价贴水收窄到110。十月普氏均价仍在90美金附近，加上溢价到港成本折算干吨750-760，贸易商亏损销售居多。本周期螺企稳，炉料出现下跌筑底迹象，盘面一直减仓。1-9月四大矿山产量同比减少，国内生铁产量增速低于粗钢增速，钢厂利润较8月下旬回升，不支持现货跌破80美金。近期钢材表观需求表现较好，现货矿80美金上方有支撑，期价等筑底。

8月9日尾盘建议轻仓试多1月

9月5日建议660之上短多锁仓

9月19日解锁留多

10月16日建议多单破615止损

螺纹钢

建议回调多5月

周三唐山钢坯涨10至3350元/吨；上海三级螺纹涨10至3710元/吨，北京三级螺纹稳至3650元/吨；

找钢网公布本周建材产量和库存全部下降，本周全国建材成交仍延续高位，表观消费环比回升。叠加河北、山东、山西限产事件，盘面低位增仓反弹，预期和现实矛盾继续博弈。去年新开工高位在建项目赶工期，今年施工面积同比增加，进入11月赶工期可能性延续。广东可能率先发行明年地方债新增额度1000亿，四季度稳增长政策预期不应对年底需求悲观。盘面做空情绪有些减弱，等回调买。

8月9日尾盘建议轻仓试多1月

8月27日建议短多破3300离场

9月19日建议3420-3460买入

10月16日建议多单破3300止损

塑料

建议多单持有

周三煤化工涨20至7250元/吨；昨日石化早库67.5万吨继续下降，线性开工降至33%，农膜需求边际回升带动去库存，但盘面悲观预期还是被空头控制。进口料价格7400依然倒挂，表观消费不差盘面围绕7300震荡，多空继续博弈。

9月10日建议7250-7300轻仓试多

10月21日建议多单破7250离场

10月30日7200-7300试多