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分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看涨期权多单进场

CBOT大豆期货周四小幅收高，受技术性买盘和对美国大豆收成规模的不确定性提振。USDA表示，近期降雪后将收集有关明尼苏达州和北达科他州玉米和大豆种植区的更多信息，并可能在11月8日的农作物产量报告中公布变化。交易员表示，此举表明美国农业部可能会下调对美国玉米和大豆作物的产量预测。另一方面，美国与中国达成第一阶段贸易协议的细节存在不确定性，尚未达成书面协议，且之前的磋商屡有反复。预计连豆粕m2001后市有望再次震荡走强。

9月16日早盘看涨期权多单进场，10月14日下午获利离场

白糖

短空离场，日内交易

ICE原糖期货周四收跌，因巴西货币雷亚尔走软。但交易商称，市场继续受全球2019/20年度供应短缺的前景支撑，摩根大通季度报告中预期2019/20年度全球糖市将供应短缺640万吨，过去两年糖价持续疲软，已经向那些积极削减产量和长期产能的生产商发出了一个非常强烈的信号，价格需要上涨来抑制进一步的产量减少。在此影响下，预计郑糖SR2001近期震荡加剧的概率较大。

9月26日短多进场，10月11日下午短多获利离场，10月17日早轻仓短空

鸡蛋

暂时观望

周四鸡蛋主力合约2001低位震荡后拉升震荡，收盘价4493，比上一交易日上涨0.00%，现货蛋价以稳为主，其中主产地河南、辽宁、江苏蛋价主稳，河北、山东稳中有涨；北京批发价为4.89元/斤，上海浦东批发价4.95元/斤，山西太原出场价报5.30元/斤，与昨天相比均未上涨；据猪价网信息，淘汰鸡价格持续上涨，10月17日主产区淘鸡价格比昨日上涨0.1到0.4元/斤，供给端依旧旺盛，预计本周期价依然区间震荡概率较大，建议鸡蛋2001上方关注4500，下方关注4450

苹果

暂时观望

周四苹果主力合约2001盘面日内震荡尾盘下跌，收盘价7630，比上一交易日下跌0.73%，10月17日西部产区入库客商陆续开始寻货入库，但对于质量要求严格，果农被动入库量增多。部分产区诸如甘肃庆阳价格继续小幅下调，多数产区维持稳弱局面，成交以质论价，果农积极出货。山东产区货量继续增加，但交易热度未见明显提高，价格暂时稳定，预计后市看空概率较大，短期仍呈现区间波动

沪铜

暂时观望

周四伦铜日内震荡，收盘涨幅0.48%，沪铜夜盘冲高回落，收盘涨幅0.02%，宏观面中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦在华盛顿举行新一轮中美经贸高级别磋商，双方在两国元首重要共识指导下，就共同关心的经贸问题进行了坦诚、高效、建设性的讨论，双方在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域取得实质性进展。盘面看沪铜伦铜到了一年来的底部区域，在此区域盘整近4个月，沪铜整体看在46000--48000之间围绕60日线上下波动，有时也会出现向上或向下的突破，但最终都以失败告终，如果后市真正上涨等回调后再介入比较好，胜算较大，暂时还是观望为好。

9月16日建议轻仓逢低试多，300点止损离场

黄金

暂时观望

我国官方黄金储备最新数据显示，央行还在继续买黄金。9月末黄金储备为6264万盎司（约1775.8吨），较上一月增加19万盎司，为连续第10个月增持黄金。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行5年多，破位五年新高意义重大，在6月--9月期间大幅上涨之后，又有1个月多的回调整理，日线形态看起来整理较为充分，且回调到60日线的位置，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始，目前看调整到位企稳的迹象，等待做多时机。

9月23日建议轻仓试多

9月26日建议离场观望

铁矿石

建议观望

周四普氏指数跌1.15至USD85.95；港口成交PB粉落，山东港685，唐山港700；

唐山进入二级响应，铁矿和节前如出一辙下跌。盘面破600跌至70美金，昨日公布的钢厂进口矿烧结库存仍然处于年内低点，低库存和解除二级响应后，市场担忧价格波动剧烈重来，所以盘面又大幅减仓。前期澳洲港口检修，发货量减少影响月底的到港量，而今年供应缺口铁矿均值80美金之上合理，19年生铁产量增速预计在5%以上，总需求未大幅下行，现货下跌后钢厂轮库操作类似8月份。

8月9日尾盘建议轻仓试多1月

9月5日建议660之上短多锁仓

9月19日解锁留多

10月16日建议多单破615止损

螺纹钢

建议观望

周四唐山钢坯跌50至3340元/吨；上海三级螺纹跌40至3670元/吨，北京三级螺纹稳至3630元/吨；

本周螺纹周产量增加11万吨至354，社会库存下降50万吨，表观消费创下半年阶段性高点，但空头担忧产量增加和需求走弱仍要下打。今日公布经济数据，房地产数据预期投资稳，建安投资支撑施工需求，此外新开工和竣工面积裂口仍未修复，明年棚改590万套较今年翻番，稳定地产投资和销售。9月份逆周期政策回升明显，城投债融资增加基建投资回升，政策性银行抵押贷款净融资回升支撑明显。3200的盘面对应螺纹产量330以下，相当于高点下跌15%，今年表观消费增加7%左右，产量下降到供需平衡位。四季度逆周期加码稳定总需求预期不能忽视。螺纹指数高位下跌800点，等盘面下打完释放利空后再入场。

8月9日尾盘建议轻仓试多1月

8月27日建议短多破3300离场

9月19日建议3420-3460买入

10月16日建议多单破3300止损

塑料

建议多单破7250离场

周四煤化工降50至7250元/吨；石化库存70万吨小幅回升，线性开工40%小幅回升，盘面下跌现货成交走弱，进口料倒挂加大，空头担忧产能增加，依然压制反弹幅度，期价延续震荡。

9月10日7250-7300轻仓试多