2018年6月25日郑棉日评
杨晓霞
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一、棉花现货
1. 储备棉轮出
2017/2018年度储备棉轮出第十周（6月25日-29日）标准级销售底价为15536元/吨，较上周下调567元/吨。
6月22日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交1万吨，成交率33%，成交均价15215元/吨，下跌52元/吨，折3128价格16532元/吨，下跌201元/吨。截至6月22日，累计计划出库216万吨，累计出库成交131.8万吨，成交率为61%；成交最高价17700元/吨，最低价12700元/吨。
2. 6月25日现货价格
“中国棉花价格指数”标准级3128棉花价格16353元/吨，下跌0元/吨；
“进口棉价格指数”中等级棉花价格（FC Index M，含1%关税）96.36美分/磅，上涨0.2美分/磅；
Cotlook A 报价93.6美分/磅，上涨0.2美分/磅，1%关税后折合人民币14814元/吨。
“中国棉纱价格指数”CY Index C32S价格23860元/吨，上涨0元/吨。
“进口棉纱价格指数”FCY Index C32S价格25187元/吨,上涨107元/吨。
受5月1日起增值税下1%的影响，今日报价上涨的品种折算滑准税人民币报价较节前略有下跌。
3. 国际棉花
根据美国农业部的统计，截至2017年6月10日，美国棉花种植进度90%，较前周增加14个百分点，较上年同期持平，较过去五年平均水平增加2个百分点；现蕾进度完成15%，较前周增加6个百分点，较上年同期增加1个百分点，较过去五年平均水平增加5个百分点；棉花生长状况达到良好级以上的达到42%，与前周持平，较过去五年平均水平减少24个百分点。
根据美国农业部的统计，2018年6月1-7日，2017/18年度美棉出口净签约量7892吨，较前周显著增加，较前四周平均值减少39%。2018/19年度美国陆地棉净签约量为5.14万吨，2017/18年度陆地棉装运量为10.43万吨，较前周减少20%，较前四周平均值增长4%。2017/18年度皮马棉净出口签约量为1746吨，较前周减少42%，较前四周平均值减少19%，2017/18年度皮马棉装运量为2109吨，较前周增长11%，较前四周平均值增减少24%。
二、棉花期货
1. 国内棉花期货
郑棉截至收盘，主力合约收盘价16975元/吨，开盘价16955元/吨，全天高价17235元/吨，最低价16895元/吨，上涨40元/吨，涨幅0.24%。
郑棉主力合约成交量83.8万手，增加26.5万手；持仓量71.6万手，增加3.74万手。
2. ICE棉花期货
洲际交易所(ICE)纽约期棉周五收涨1.2%，因大宗商品反弹支撑，投资者心有余悸。12月期棉合约收高0.11美分/磅，报每84.29美分/磅。
三、综合观点
现货价格上调，3128B价格下跌1元/吨；进口棉价格较昨日下跌0.87美分/磅，国内棉纱价格上涨0元/吨。储备棉竞拍底价上调567元/吨，6月22日轮出棉成交率33%。
如果中美贸易摩擦继续升级，美国对中国纺织品服装加征关税，其他国家将抢夺中国出口到美国的纺织服装品订单。一方面将有利于国内纺织行业改造升级，另一方面将减少国内棉花需求量。目前来看，郑棉持仓量仍高，中美贸易摩擦的事态发展趋于严重，棉花市场的未来取决于中美贸易摩擦的发展。短期郑棉期价震荡为主，风险承受能力低者观望，激进投资者可反弹至17500附近轻仓做空。整体保持观望或短线交易。
四、交易策略建议
短线交易。
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