和合期货2018年6月13日白糖日评
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一、白糖期货合约成交情况
6月13日，郑商所白糖期货SR1809合约收盘价5224，较前一交易日下跌1.10%，成交量46.4万手，较前一交易日增加20.2手；持仓量59.2万手，较前一交易日增加7022手。
二、白糖期现货基本面分析
国际方面，ICE原糖期货近几日连续反弹，USDA周二小幅下调其对该国2018/19年度糖库存与使用比的预估至11.5%，低于5月预估和上年同期。但巴西罢工对其食糖生产和出口的影响已经陆续恢复，泰国出口在继续推进，印度产量大增后的出口对长期压力大，全球糖市依旧处于供应过剩的格局，市场多家机构上调2017/18年度全球食糖产需过剩规模，并预计2018/19年度保持过剩。已有过剩的库存和出口压力尚未找寻到解决方案，原糖价格天花板依然存在。
国内方面，2017/18年度中国食糖生产已经结束。据中国糖业协会统计，截至5月底，2017/18年度全国已累计产糖1030.63万吨，比上年度同期增加101.85万吨，增幅11.0%。2017/2018年制糖期，除云南省有一家糖厂尚在生产外，其他省（区）糖厂均已经收榨，由于内外糖价价差较大，走私糖可能冲击国内市场。此外，6月6日-8日国家发改委价格司赴广西调研糖料生产等相关情况，直补政策的推出预期令市场承压。
现货方面，主产区现货报价保持不变，总体成交一般偏淡，具体情况如下：
广西：南宁中间商站台报价5500-5570元/吨；仓库报价5430-5470元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团站台报价5570-5600元/吨；厂仓报价5430-5510元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台报价5520-5530元/吨；仓库报价5440-5480元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5510-5540元/吨，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库报价5440-5460元/吨，报价不变，成交一般。钦州中间商仓库报价5490-5520元/吨，报价不变，成交一般。
云南：昆明中间商报价5160-5310元/吨；大理中间商报价5120-5240元/吨；祥云中间商报价5120-5170元/吨，报价不变，成交一般。
广东：湛江中间商广东糖报价5450元/吨，报价不变，成交一般。
新疆：乌鲁木齐中间商报价5700-5800元/吨，报价不变，成交一般。
三、操作建议
盘面来看，目前内外盘走势分化，郑糖SR1809今日再次破位下跌，且增仓放量，全球糖市依旧处于供应过剩的格局，已有过剩的库存和出口压力尚未找寻到解决方案，原糖价格天花板依然存在。国内截止5月底，2017/18年度全国已累计产糖同比增11.0%，直补政策的推出预期也令市场承压，因此预计郑糖SR1809短期将继续走弱，建议空单继续持有。
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