品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

期权

看跌期权多单适量减持

CBOT大豆期货周二微幅收高，因在价格稍早降至8月来最低水准后出现低吸买盘，USDA月度供需报告数据好坏不一，下调美豆库存预估支撑市场；但上调最大出口国巴西的大豆收成预估，这不利于市场，且因贸易面临不确定性，美国与中国，墨西哥和加拿大等主要贸易伙伴之间的贸易紧张局势加剧仍在拖累谷物价格，使得基金纷纷减持多头仓位。因此预计连盘豆粕m1809短期或将震荡调整。

6月7日早盘建议看跌期权多单再次介入

白糖

空单继续持有

ICE原糖期货周二收高，因USDA周二小幅下调其对该国2018/19年度糖库存与使用比的预估至11.5%，低于5月预估和上年同期。但巴西罢工对其食糖生产和出口的影响已经陆续恢复，泰国出口在继续推进，印度产量大增后的出口对长期压力大，全球糖市依旧处于供应过剩的格局。国内由于内外糖价价差较大，走私糖可能冲击国内市场，直补政策的推出预期也令市场承压。目前内外盘走势分化，预计郑糖SR1809短期将继续走弱。

6月5日早盘建议空单再次介入

棉花

保持观望

ICE期棉周二收涨1.33%，因德州天气干旱和美国农业部月度作物供需报告的利多。12月期棉合约收涨1.22美分/磅，报每92.9美分/磅。现货价格，3128B价格下跌2元/吨；进口棉价格较昨日持平，国内棉纱价格上涨10元/吨。储备棉竞拍底价上调224元/吨，6月12日轮出棉成交率38%。郑棉价格在政府机构表态后大跌，储备棉成交均价也下跌，市场看空情绪升温。相关部门会采取多种措施来保证市场供应，避免棉价大幅上涨，当下政策利空带来的短期回调仍将继续。短期郑棉期价将宽幅震荡为主。操作上，建议保持观望。

5月25日建议多单减持。
6月6日建议多单离场

鸡蛋

保持观望或短线交易

主产区均价3.36元/斤，下跌0.005元/斤；主销区均价3.69元/斤，上涨0.003元/斤；产销均价3.45元/斤，上涨0.005元/斤。主产区鸡苗均价：3.25元/羽，上涨0.15元/羽。主产区淘汰鸡均价3.79元/斤，下跌0.03元/斤。周一鸡蛋截至收盘，主力合约收盘价4073元/500千克，上涨10元/500千克，涨幅0.25%。历年来看，端午节并不是鸡蛋的消费大节，除了少数年份以外，一般节前一个月鸡蛋均价涨跌幅度在0.2元/斤左右，每年不尽相同。今年在库存压力相对较小的情况下，或与清明、五一趋同，易涨难跌，但幅度仍有待观望。09合约或继续沿3950-4250元区间运行，操作上，建议保持观望或短线操作。

5月18日保持观望

沪铜

建议多单持有，下破53400止盈离场

周二伦铜日内震荡，收盘跌幅0.11%，沪铜夜盘跟随伦铜窄幅震荡，收盘跌幅0.2%。必和必拓周一表示，已对escondida铜矿工会提出的合同建议作出回复，公司方面希望达成互利的协议，并会涉及奖金、加薪等问题，此次新一轮的劳资双方谈判，按必和必拓提供的日程安排，计划持续至7月24日，但可能耗时更长时间，刚果（金）新矿业法正式实施，政府表示不向矿商作任何妥协，可能影响刚果大型矿企生产，美联储加息预期美元指数开始回升，盘面看近期期铜大幅上涨后，暂时震荡整理的可能性加大。

5月25日尾盘建议多单离场，暂时观望

6月5日建议轻仓试多，做好防守

铁矿石

建议多单持有

周二普氏指数涨0.25至USD65.95；港口成交PB粉稳，唐山港、山东港460-465；进入6月环保回头看，江苏常州和张家港限产，主导钢厂多有检修计划，螺纹强于铁矿，螺矿比系数还在8以上，目前钢价和利润高位，叠加高炉产能利用率较前期恢复，矿价在60-65美金区间钢厂打压意愿减弱，三季度如果钢厂主动补库存，价格还存在上涨驱动。

4月4日尾盘建议435-440买入

4月17日建议多单破435止损

4月18日建议440-445继续试多

螺纹钢

建议多单持有

周二唐山钢坯涨20至3690出厂；上海三级螺纹现货涨40至4140，北京河钢三级螺纹稳至3940；

昨日全国建材成交延续20万吨上方，表现为淡季不淡。但昨日金融数据显示5月社融腰斩，此为近期最大的利空。考虑到新增贷款仅比4月少一些，社融的降速背离贷款增速。5月下旬粗钢日产下降，重点钢厂库存大降，供需强宏观弱也是背离，我们认为先以供需为主，宏观的修复及降准下半年会看到。

3月27日尾盘建议3200附近试多，30个点止损

4月2日建议3430之上多单减仓，回落再买

4月4日尾盘建议3315附近买入

塑料

建议多单持有

周二现货稳，华东报9450-9650元/吨；国内装置开工率82%，齐鲁、武汉和吉林石化本周检修，叠加外盘装置看内外供应压力尚可；下游开工率稳定整体持平，缠绕膜价格稳。当前石化库存供求矛盾没有春节后明显，盘面塑料和PP价差仍然没有扩大面临修复。回料进口减少拉低全年供给，需求端地产保持谨慎乐观，三季度还有农膜需求。9月期价看筑底。昨日期价震荡，继续关注下游成交。

4月25日尾盘建议试多

5月23日建议多单持有破9320止损

5月24日建议开盘轻仓试多

原油

止盈，观望

昨日SC主力合约收于472.1元/桶，上涨0.98%，符合早评预期。由于近期都在关注6月22日OPEC会议的最终决议，其决议的结果很可能奠定下半年原油供给量的基础。因此，资金面维持较为谨慎的操作，尤其是6月初以来，WTI和Brent主力合约的成交量都在缩减。从国内原油期货上来看，其对于Brent跟踪性较强，但由于处在政策空窗期，且从INE投资者构成上来看，依旧是散户炒手偏多，同时市场对于各种“或有”新闻的过分解读，增大了SC的波动性。本文认为，最近一周直至6月26日，都将会成为短线资金的博弈期间。从稳定投资的角度来看，并不适宜做出合适的投资决策，建议止盈后观望。

短线多头策略