2018年6月11日郑棉日评

杨晓霞
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一、棉花现货

1. 储备棉轮出

2017/2018年度储备棉轮出第十周（5月21-25日）标准级销售底价为16075元/吨，较上周上调224元/吨。

6月8日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交1.74万吨，成交58%，成交均价14606元/吨，下跌266元/吨，折3128价格16277元/吨，下跌169元/吨。截至6月8日，累计计划出库189万吨，累计出库成交122.6万吨，成交率为65%；成交最高价17700元/吨，最低价12700元/吨。

2. 6月11日现货价格

“中国棉花价格指数”标准级3128棉花价格16407元/吨，下跌51元/吨；

“进口棉价格指数”中等级棉花价格（FC Index M，含1%关税）103.44美分/磅，上涨1.12美分/磅；

美E/MOT M 1-3/32（1%关税）报102.74美分/磅，上涨2.51美分/磅，1%关税后折合人民币16240.82元/吨；

Cotlook A 报价101.35美分/磅，上涨2.35美分/磅，1%关税后折合人民币16024元/吨。

“中国棉纱价格指数”CY Index C32S价格23860元/吨，较昨日持平。

“进口棉纱价格指数”FCY Index C32S价格24653元/吨,下跌30元/吨。

受5月1日起增值税下1%的影响，今日报价上涨的品种折算滑准税人民币报价较节前略有下跌。

3. 国际棉花

美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至2017年6月4日，美国棉花种植进度76%，较前周增加14个百分点，较上年同期减少2个百分点，较过去五年平均水平持平；现蕾进度完成9%，较前周增加2个百分点，较上年同期减少1个百分点，较过去五年平均水平增加3个百分点；棉花生长状况达到良好级以上的达到42%，较过去五年平均水平减少19个百分点。

根据美国农业部的统计，018年5月18-24日，2017/18年度美棉出口净签约量为3787吨，较前周减少67%，较前四周平均值减少89%，再创本年度新低。2018/19年度美国陆地棉净签约量为5.4万吨，2017/18年度陆地棉装运量为8.46万吨，较前周减少7%，较前四周平均值减少16%。2017/18年度皮马棉净出口签约量为4876吨，2017/18年度皮马棉装运量为2472吨，较前周减少39%，较前四周平均值增减少17%。

二、棉花期货

1. 国内棉花期货

郑棉截至收盘，主力合约收盘价17980元/吨，开盘价17625元/吨，全天高价17935元/吨，最低价17420元/吨，上涨170元/吨，涨幅0.96%。

郑棉主力合约成交量149.8万手，增加25万手；持仓量72.9万手，增加2.13万手。

2. ICE棉花期货

洲际交易所(ICE)纽约期棉周五收跌0.20%，因交易商在下周月度作物供需报告发布前保持谨慎。12月期棉合约收跌0.19美分/磅，报每磅92.60美分/磅；交易区间为92.29-94.82美分/磅。市期货市场总成交量减少7110手，至70202手。数据显示，前一交易日持仓量增加412手，至322095手。

三、综合观点

现货价格上调，3128B价格下跌51元/吨；进口棉价格较昨日上涨1.12美分/磅，国内棉纱价格持稳。储备棉竞拍底价上调224元/吨，6月8日轮出棉成交率65%。

在市场供求没有明显变化的情况下，棉花价格波动较为剧烈，储备棉成交率的提高反应了市场出现的紧张情绪。对此，有关部门采取了多种措施，以保证棉花市场的供给，为棉价降温。政策的“及时雨”暂时浇灭了棉价上涨的势头。在禁止贸易商参与储备棉竞拍和增加纺织企业进口配额的消息传出后，棉花期货价格开始下跌。业内人士称，这一现象或与中国棉花协会发出的上述行业预警风险提示有关。外棉方面，美国德克萨斯州出现降雨的消息也让ICE棉花冲高回落，在内外跌幅叠加下，火热的棉花开始降温。但从全球的棉花供给角度来看，国内的政策不会影响棉花年度供应和消费，棉价上涨的趋势只是暂时放缓而不是终止。我国储备棉虽在不断消化中，但相关部门会采取多种措施来保证市场供应，避免棉价大幅上涨，当下政策利空带来的短期回调仍将继续。短期郑棉期价将宽幅震荡为主，投资者保持观望为主。

四、交易策略建议

保持观望。

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