和合期货：2018年5月22日豆粕期权日评

一、豆粕期权合约成交以及持仓情况

5月22日，大商所豆粕期权1809系列共计成交42508手，总持仓量为338292手。其中各合约的交易情况见图表1。

图表1：20180522豆粕期权交易情况统计

商品名称	合约名称	开盘价	最高价	最低价	收盘价	前结算价	结算价	成交量	持仓量	持仓量变化
豆粕	m1809-C-2400	576	576	571.5	571.5	553.5	559	4	654	0
豆粕	m1809-C-2450	0	0	0	510	505	510	0	384	0
豆粕	m1809-C-2500	0	0	0	462.5	457.5	462.5	0	326	0
豆粕	m1809-C-2550	0	0	0	416	411.5	416	0	482	0
豆粕	m1809-C-2600	373	373	370	370	366.5	370.5	10	566	0
豆粕	m1809-C-2650	0	0	0	327	324	327	0	540	0
豆粕	m1809-C-2700	297.5	297.5	281.5	281.5	283.5	286	84	526	-6
豆粕	m1809-C-2750	240	240.5	229	231.5	245.5	247.5	64	1,118	-2
豆粕	m1809-C-2800	200	202	190.5	196	210	211.5	616	1,002	150
豆粕	m1809-C-2850	163.5	173.5	154	156.5	178	179	694	1,244	156
豆粕	m1809-C-2900	130	141	124.5	125.5	149	149.5	792	2,174	236
豆粕	m1809-C-2950	110	115	98.5	105.5	123.5	123	1,338	5,464	382
豆粕	m1809-C-3000	90.5	98	81	85	101	100.5	2,928	18,752	-36
豆粕	m1809-C-3050	74.5	82	66.5	69.5	81.5	81	4,454	10,102	-746
豆粕	m1809-C-3100	63.5	69.5	55	58	65.5	64	2,000	18,300	-274
豆粕	m1809-C-3150	55.5	60.5	48	50	51.5	50.5	1,592	8,956	-372
豆粕	m1809-C-3200	51.5	55	42	43	40	39	1,162	15,390	-40
豆粕	m1809-C-3250	43.5	48	37	37.5	31	30	628	13,996	172
豆粕	m1809-C-3300	38.5	40.5	31	33	23.5	22.5	1,034	14,038	116
豆粕	m1809-C-3350	33	37	28.5	29.5	18	17	1,950	20,740	-232
豆粕	m1809-C-3400	30	31.5	24.5	26	13	12.5	1,086	7,368	48
豆粕	m1809-C-3450	26	27	21	21.5	9.5	9	446	6,782	118
豆粕	m1809-C-3500	24	24.5	18.5	18.5	7	6.5	3,180	10,276	-1,448
豆粕	m1809-C-3550	20	20	15.5	15.5	5	4.5	356	5,684	-88
豆粕	m1809-C-3600	15.5	20	14.5	15	3.5	3	5,338	38,890	646
豆粕	m1809-P-2400	2.5	3.5	2.5	3	2	1.5	238	1,684	44
豆粕	m1809-P-2450	3.5	4.5	3.5	4	4	3	48	1,476	12
豆粕	m1809-P-2500	4	4	4	4	6.5	5.5	22	1,914	-22
豆粕	m1809-P-2550	4.5	6.5	4.5	6.5	10	8.5	206	1,676	68
豆粕	m1809-P-2600	7	8	7	8	15.5	13.5	82	3,176	12
豆粕	m1809-P-2650	7.5	10	7.5	9.5	22.5	20	374	2,612	-154
豆粕	m1809-P-2700	10	14.5	10	12.5	32	28.5	2,322	7,174	170
豆粕	m1809-P-2750	14.5	18.5	13.5	16.5	44	40	990	8,456	52
豆粕	m1809-P-2800	23.5	28.5	21	24.5	58.5	54	1,232	6,946	-154
豆粕	m1809-P-2850	38.5	41.5	33.5	37	76.5	71	708	10,628	84
豆粕	m1809-P-2900	57	61.5	51	56.5	97.5	91.5	976	12,694	54
豆粕	m1809-P-2950	83	87.5	74	79.5	121.5	115.5	2,442	16,934	964
豆粕	m1809-P-3000	115.5	121.5	108	113	149	142.5	1,502	19,528	-448
豆粕	m1809-P-3050	152.5	156.5	144	150	179.5	172.5	446	6,862	-28
豆粕	m1809-P-3100	188.5	195	180	183.5	213	206	320	5,992	24
豆粕	m1809-P-3150	230	238	218.5	228	249	242	202	7,628	4
豆粕	m1809-P-3200	275.5	279	260.5	269.5	287.5	280.5	336	6,052	-38
豆粕	m1809-P-3250	320	324.5	306.5	316.5	328.5	321	50	2,560	-16
豆粕	m1809-P-3300	351	368	350.5	368	371	364	42	3,502	-22
豆粕	m1809-P-3350	414	414	414	414	415	408	6	2,710	-4
豆粕	m1809-P-3400	452	456.5	452	456.5	460.5	453.5	16	824	-16
豆粕	m1809-P-3450	0	0	0	500	507	500	0	586	0
豆粕	m1809-P-3500	0	0	0	547.5	554	547.5	0	398	0
豆粕	m1809-P-3550	0	0	0	596	602	596	2	492	-2
豆粕	m1809-P-3600	637.5	650	637.5	645.5	651	644.5	190	2,034	-94

二、豆粕期货后市行情展望

CBOT大豆期货周一急升逾2%，此前美国和中国同意放弃关税威胁，致力于更大范围的贸易协议，中美两国5月19日就双边经贸磋商发表联台声明，双方同意，将采取有效措施实质性减少美对华货物贸易逆差、中方将大量增加自美购买商品和服务、有意义地增加美国农产品和能源出口。且USDA周一数据显示，截至5月17日当周，美豆出口检验量为893680吨，高于市场预估区间的40-70万吨，也高于前一周的698645吨。

国内盘面来看，今日连盘豆粕期价继续窄幅盘整，收盘2958，微幅上涨0.07%，缩量减仓。现货方面，国内各地区油厂43%蛋白的豆粕现货价在2920-3070元/吨，较前一交易日上涨20-40元/吨。目前基本面多空交织，但因中美贸易谈判获得进展，双方达成共识，不打贸易战，因此预计连盘豆粕m1809短期或将企稳反弹。

三、期权交易策略建议

基于对连盘豆粕m1809短期或将企稳反弹的看法，建议前期豆粕看跌期权多单继续减持，标的上破3000，止盈离场。

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