2018年5月16日早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

期权

看跌期权多单持有

CBOT大豆期货周二下跌，因市场在隔夜交易时段未能升穿周一高位，引发温和的技术性卖盘。虽然最近一周美豆出口检验量超过市场预估，但中美贸易仍存较大不确定性，且AgRural预计巴西2017/18年度大豆产量预计为1.192亿吨，高于4月预估的1.19亿吨。另外，CFTC持仓报告显示，最近一周投机基金在芝加哥大豆期货和期权市场以及豆粕期货和期权市场均大幅减持净多单。因此预计连盘豆粕m1809短期延续偏弱走势。

5月7日下午收盘前建议看跌期权多头介入

白糖

空单离场，暂时观望

ICE原糖期货周二持坚，受助于少量基金空头回补，但交易商称基金仍持有大量的原糖期货空头头寸，因预期全球供应过剩量巨大，在纽约“食糖周”上，Datagro预计今明两年全球糖市供应过剩将创纪录新高，ISO也表示，预计2018/19年度全球塘市供应过剩850万吨，当前2017/18年度为过剩1100万吨。不过路易达孚称全球2018/19年度塘供应过剩预计大幅收窄，且泰国今年已经额外分配300000吨原糖用于生产乙醇，因糖价疲软且全球供应过剩量巨大，巴西糖厂已经取消了多达500000吨的糖出口合同，因全球价格低迷且乙醇正变得愈加具有吸引力。短期多空交织，预计郑糖SR1809或将震荡加剧。

5月2日早盘建议空单再次尝试性介入，5月14日下午收盘前空单减持。

郑棉

短线交易

洲际交易所(ICE)纽约期棉周二微幅上涨0.07%，因良好的种植数据被德州干燥天气忧虑所冲抵。7月期棉合约收涨0.06美分/磅，报每磅83.76美分/磅，交易区间为83.36-84.39美分/磅。市期货市场总成交量增加1500手，至24815手。数据显示，前一交易日持仓量减少506手，至283001手。现货价格上调，3128B价格上涨13元/吨；进口棉价格下跌1.18美分/磅。储备棉竞拍底15014元/吨，上调73元/吨，15日成交率63%，因棉价的上涨，促使储备棉的成交向好，上周棉纱价格普遍小幅上涨，纺织企业备货积极性提高，销售热季拉低纺企库存，纺织企业全线开工，用棉量大大增加。纱线开机增加0.2%至68.9%，坯布开机率增加0.4%至66.5%。纱线库存指数持下降0.1个百分点至13.1%，坯布库存指数降低0.3个百分点至22.3%，短期支撑棉价继续回暖。但棉花仓单仍创新高，该仓单尚未缓解的情形下，限制了郑棉上涨的空间，郑棉面临一定上行压力，郑棉1809合约短线交易为主。

5月4日建议逢高适量做空

鸡蛋

保持观望

鸡蛋现货价格：主产区均价3.492元/斤，较昨日上涨0.009元/斤；主销区均价3.693元/斤，较昨日下跌0.013元/斤；产销均价3.55元/斤，较昨日上涨0.003元/斤。主产区鸡苗均价：2.72元/羽，较昨日下跌0.08元/羽。主产区淘汰鸡均价3.94元/斤，较昨日上涨0.06元/斤。周二鸡蛋期货截至收盘，主力合约收盘价4021元/500千克，开盘价410元/500千克，全天高价4130元/500千克，最低价4015元/500千克，下跌89元/500千克，跌幅2.17%；主力合约成交量18.2万手，增加9.83万手；持仓量14.2万手，增加5888手。全国蛋价基本持稳，局部地区有所调整。当前大部分地区反映收走货情况正常，部分区域反映终端走货稍慢，整体库存仍正常偏少。多数业者看稳居多，预计近日全国大部分地区鸡蛋价格以稳为主，局部区域或有所调整。鸡蛋期货低开回落，从目前的情况来看，历史数据与经验来看09合约是旺季合约，但当前数据来看到9月之前的存栏同比是增加，所以整体上看09合约区间震荡偏弱概率较大。 

5月7日保持观望

沪铜

建议观望

周二伦铜大幅下跌，收盘跌幅1.06%，沪铜夜盘低开窄幅震荡，收盘跌幅0.66%。国家统计局公布数据，房屋新开工面积和商品房销售面积增速都有小幅回落，但还在稳步增长中，4月规模以上工业增加值同比 7%，其中，1-4月城镇固定资产投资同比仅增7%，增速创1999年来新低，且差于预期。周一伦铜库存大增8900公吨至289975公吨，为十七个交易日来首次回升，同时，10年期美债收益率大增至7年新高，美元指数大幅上涨，再创近期新高，受此影响伦铜承压大幅下跌，预计期铜还是震荡整理走势。

5月11日建议观望

原油

继续保持多头思路

INE主力SC合约上涨4.2元，收报472.8元/桶，涨幅0.90%。截至收稿布油一直处在上涨过程中，盘中一度突破79美元/桶整数关口，纽约原油71.32美元，涨幅0.54%。消息面上，昨日提到的OPEC原油月报中，发达国家的原油库存仅较五年均值高出900万桶，表明全球性石油过剩基本上已消除。而最近中东地区较为紧张地缘政治局势再次升温，继叙利亚危机、伊核问题之后，美国使馆的迁址使得巴以冲突再次加剧。中东地区震荡局势使得原油供给缺口预期强烈，同时卖方待价而沽，促使油价走俏。短期内令买方情绪受到提振，而全球供需基本面则令卖方踌躇不前。因此本文建议继续保持多头思路。

短期看多，持仓

铁矿石

建议多单持有

周二普氏指数跌0.85至USD67.4；港口成交PB粉稳，唐山港、山东港480；

钢厂利润走高驱动高炉开工率和产能利用率双双回升，铁矿需求增加。目前钢材的高利润多半是压低铁矿造成的，从利润分配角度看，粗钢产量高位下成品材利润会向炉料端传导，焦炭的走高也会影响铁矿，我们看到该逻辑已经逐步实现，目前的走势和去年同期有些类似。盘面冲高回落暂且震荡，昨日钢材成交还不错，蓄势后看能否突破500。

4月4日尾盘建议435-440买入

4月17日建议多单破435止损

4月18日建议440-445继续试多

螺纹钢

建议多单持有

周二唐山钢坯涨20至3590出厂；上海三级螺纹现货涨10至4040，北京河钢三级螺纹跌10至3960；

昨日钢银平台建材成交9.2万吨，比周一小幅回落，成交还不错。昨日统计局公布的4月地产投资10.3%仍维持高位，房屋施工面积1.6%环比小幅增加0.1%，说明当下需求真不弱。就全国建材成交预计本周社会库存继续下降走势。盘面贴水500点幅度仍大，继续看价差修复。

3月27日尾盘建议3200附近试多，30个点止损

4月2日建议3430之上多单减仓，回落再买

4月4日尾盘建议3315附近买入

塑料

建议多单持有

周二华东现货稳，报9600-9950元/吨；昨日市场交投一般，期价回落震荡。4月数据显示地产投资需求稳定，管材开工率继续回升1%至60%；下游利润稳定，缠绕膜价格稳，石化价格坚挺。国内装置仍处于二季度检修状态，回料进口减少，原油价格高位国内成本上升，夜盘甲醇价格大幅走高，期价仍贴水200-500，继续看修复价差。

4月16日建议9200试多，30个点止损

4月18日尾盘建议轻仓试多，50个点止损

4月20日建议多单持有，破9160止损

4月25日尾盘建议试多