2018年5月4日早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

期权

卖出宽跨式套利继续持有

CBOT大豆期货周四上涨，交易的最后15分钟由跌转升，受助于技术性买盘，以及对美国与全球最大大豆购买国--中国的贸易磋商持乐观情绪。之前在中国威胁对进口大豆征收关税后，美国对中国的大豆出口陷于停滞，另外经纪公司福四通将巴西大豆产量预估由1.159亿吨上调至1.170亿吨。目前内外盘走势仍有所分化，预计连盘豆粕m1809短期继续震荡反复。

5月2日建议适量进行卖出宽跨式套利

白糖

空单继续持有

国际糖市方面，市场仍聚焦全球供应充裕，此前印度批准了补贴甘蔗农户的计划，为向全球市场出口铺路。且商品分析公司Green Pool预计，2017-18和2018-19两个年度糖供应过到合计近2500万吨，印度、泰国与欧盟仍处于超预期的增产状态下。国内供给方面，现阶段国内糖市压力犹存，消费方面，市场缺乏利多题材，加上悲观情绪难以扭转，中间商与下游企业基本以随采随用为主，不愿意主动囤货，因此预计郑糖SR1809短期维持偏弱走势。

5月2日早盘建议空单可再次尝试性介入

郑棉

短线交易

洲际交易所(ICE)纽约期棉周四收跌0.21%，因周度数据显示出口销售量下降。7月期棉合约收跌0.18美分/磅，报每磅84.5美分/磅，交易区间为83.83-85.12美分/磅。市期货市场总成交量增加1648手，至23930手。数据显示，前一交易日持仓量增加2691手，至272936手。美国农业部报告显示，2018年4月20-26日，2017/18年度美棉出口净签约量为4.3万吨，较前周减少39%，较前四周平均值减少34%。储备棉成交率下降，第一节成交率为48.92%。折3128价15613元/吨。现货价格上调，3128B价格上涨11元/吨。储备棉竞拍底价上升，成交回落，棉花仓单仍创新高，该仓单尚未缓解的情形下，限制了郑棉上涨的空间。操作上，郑棉1809合约短期建议偏多思路为主。

4月27日保持观望

原油

谨慎偏多

4月份，受到，委内瑞拉原油产量持续减少的影响，OPEC原油产量继续下滑。而俄罗斯方面数据显示，4月该国原油产量维持在1097万桶/日不变，继续履行减产承诺。同时，昨日早评中也介绍了伊核问题引发战争情绪上升，促进了原油价格走高。在昨日的表现上，WTI 6月原油合约收涨0.50美元，涨幅0.74%，报68.43美元/桶。而布伦特7月原油期货收涨0.26美元，涨幅0.35%，报73.62美元/桶。同时，昨日INE的1809合约也持续上攻，形成五连阳走势，收于448元/桶，涨幅1.22%。因此，虽然受到美油产量上升的影响，但局部地区的地缘政治因素影响更为突出，多头或许进一步借力打力，短期维持高位策略。但突发事件的推动是有时效性的，因此，短线策略依旧是谨慎偏多而非单边看多。

短期谨慎偏多

沪铜

建议观望

周四伦铜冲高回落，受美元指数影响伦铜剧烈震荡，收盘涨幅0.7%，沪铜夜盘高开低走，收盘微跌0.2%。国内废铜市场供应越来越紧缺，不少拆解企业及其他加工企业已经进入停工或半停工状态，只有少部分实力企业转战东南亚市场开拓，而大部分商家仍选择观望或加大国内资源回收加工，支撑铜价反弹，但受美元指数屡创新高部分抵消，目前市场比较关心美国贸易谈判代表访华相关情况，担心市场潜存的不确定性令铜价仍处于震荡走势。

5月2日建议多单暂时离场

铁矿石

建议多单持有

周四普氏指数稳至USD66.8；港口成交PB粉稳，山东港465-470；

昨日市场成交的美元货价格持平，普氏指数走稳，港口成交多在470附近。4月以来河北、河南、江苏环保治理钢厂限产压力大，高炉开工率维持7成以下，4月份铁水产量应该比3月少，限产对高品有支撑。盘面连续上涨修复后回落，昨日折算人民币58.5美金，价差再次扩大，继续关注钢材价格和钢厂利润，不发生大幅回落炉料也不会大跌。

4月4日尾盘建议435-440买入

4月17日建议多单破435止损

4月18日建议440-445继续试多

螺纹钢

建议多单持有

周四唐山钢坯涨20至3660出厂；上海三级螺纹现货涨20至4140，北京河钢三级螺纹涨20至3990；昨日我的钢铁出台本周钢材库存，其中螺纹下降40多万吨环比上周收窄，期价回落。不过观察2011年以来降幅，本周降幅同期比较还是最大的，而且是粗钢产量高位前提下，这说明近期的需求没有预期中的弱，叠加4月份全国50大城市土地收入2842.2亿，同比上涨83.4%。1-4月，50城市土地出让金合计达到11882亿，比2017年同期的7984亿上涨幅度达到48.8%。土地出让金连续增加不得不修正今年的地产投资预期，如果超出市场预期，那远月的贴水还面临修复。

3月27日尾盘建议3200附近试多，30个点止损

4月2日建议3430之上多单减仓，回落再买

4月4日尾盘建议3315附近买入

塑料

建议多单持有，破20日线止损

周四华东现货小涨，报9550-9900元/吨；昨日两桶油早库81万吨，近期需求保持平稳，石化库存压力较上月减小，现货价格小幅上扬。国内装置仍处于二季度检修状态，兰州石化、燕山石化、四川石化、神华宁煤、福建联合、上海石化、镇海炼化等高压或全密度多套。伊朗受斋月节影响多家炼化企业检修，意味着5月进口料减少，下游需求随着地产的回暖谨慎乐观，所以4、5月供需压力不大。3月进口塑料大幅增加也是因为2018年中国PE回料进口大幅回落，所以影响其实中性。今年低将禁止工业来源废塑料等16个品种固体废物进口，预计未来刺激新料需求，我们看到政策在托价格。期价两根大阳线反弹到9500附近修复部分价差，跟随市场情绪。

4月16日建议9200试多，30个点止损

4月18日尾盘建议轻仓试多，50个点止损

4月20日建议多单持有，破9160止损

4月25日尾盘建议试多