和合期货：2018年4月12日白糖日评
一、白糖期货合约成交情况
4月12日，郑商所白糖期货SR1809合约收盘价5520，较前一交易日下跌0.83%，成交量26.4万手，较前一交易日增加38420手；持仓量44.0万手，较前一交易日增加16496手。
二、白糖期现货基本面分析
国际方面，ICE期糖周三续跌至两年半低位，受压于生产商对冲和全球供应充裕。全球供应充裕和印度可能出口仍是市场焦点，印度考虑对出口进行补贴，使出口成为可能，且最大糖生产国巴西的主要甘蔗种植区的收割速度大大加快。行业组织Unica的数据显示，尽管糖厂集中精力提振乙醇产量，但3月下半月巴西中南部糖产量较之前两周猛增，这给价格施压。
国内方面，市场一直有传言称本榨季国家将继续投放国家储备糖，但国储政策一直悬而未决，最终的供求平衡还是未知数。因此只要国储政策一日未明朗，市场悲观的预期就难以扭转。
现货方面，今日贸易商报价稳中有降，具体情况如下：
云南:昆明一级糖报价5470-5500元/吨，报价下调10-20元/吨。大理报价5420-5430元/吨，报价下调10-20元/吨。祥云报价5420元/吨，报价下调20元/吨。
重庆：云南糖5720-5770元/吨，报价持稳，成交一般。
四川成都：云南糖5640-5720元/吨，报价持稳，成交一般。
贵州贵阳：云南糖5850-5950元/吨，报价持稳，成交一般。
陕西西安：云南糖5800-6000元/吨，报价持稳，成交一般。
甘肃兰州：云南一级糖5900元/吨，甘肃糖5900元/吨，报价持稳，成交一般。
宁夏银川：甘肃糖暂无报价，云南糖报价5900元/吨，报价持稳，成交一般。
乌鲁木齐：中间商报价5950-6050元/吨，价格持稳，成交一般。
三、操作建议
整体来看，目前白糖市场情绪悲观，原糖继续破位下行，熊市格局尚未发生扭转，且国内抛储政策悬而未决，郑糖期货主力SR1809窄幅震荡后今日下跌，且增仓放量，预计短期持续震荡走弱的概率较大，建议空单继续持有。
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