品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

期权

看涨期权多单适量持有

清明小长假期间，CBOT大豆期货先跌后涨，因全球最大大豆进口国中国宣布对美国大豆征收报复性关稅,，但随后易商未理会美中贸易争端升级的担忧,似乎更看重新达成的出口交易。且CFTC持仓报告显示，截至4月3日当周，CBOT大豆期货期权持仓中非商业头寸多单增加11579手至274128手，空单减少5396手至73406手。外盘带动下，预计连盘豆粕主力m1809短期继续震荡走强概率较大。

4月2日建议看涨期权多单介入

白糖

空单尝试性介入

清明小长假期间，ICE原糖期货窄幅盘整。巴西甘蔗行业表示,将关注巴基斯坦和印度的政策,以保护国內生产商并提振糖出口,其认为两国采取的行动将进一步打压国际糖价，全球供应过剩量巨大的格局短期难有改变；且截至2018年4月3日当周，ICE原糖期货期权持仓依然维持净空头状态。外盘带动下，预计郑糖SR1809短期持续震荡偏弱概率较大。

3月21日早盘建议空单介入，4月2日下午收盘前建议空单离场，暂时观望。

郑棉

保持观望

2017/2018年度储备棉轮出第五周（4月8-13日）标准级销售底价为14891元/吨，较上周下调31元/吨。 最近连续三周储备棉轮出底价分别是15013元/吨、14922元/吨、14891元/吨，意外出现三连跌，主要原因是从轮出第三周开始，无论是国内棉花价格指数还是考特鲁克价格指数都呈现下降态势。清明假期期间，洲际交易所（ICE）期棉4日收盘价82.17,6日收盘价82,69，涨幅0.63%，中美贸易摩擦不出现大的问题就难以出现大跌。随着中美贸易战的升级，现已波及棉花产业链上下游，利好进口，利空出口。如果贸易战真正开打，对宏观经济肯定成负面影响，会造成棉花需求的实质性萎缩，但短期内影响有限。

3月30日建议空单继续持有。
4月2日建议空单继续持有。

沪铜

建议观望

周五伦铜下跌64点，跌幅0.94%，沪铜节假日休市。4月4日下午收盘后，中国宣布对美国产品采取同等力度、同等规模的对等措施，金额500亿美元，涉及106项商品。4月6日，美国总统特朗普宣布考虑对中国1000亿美元商品加征关税，中国商务部发布会称美方错判形势，中方将坚决反击。市场变化加剧了投资者对于贸易战进一步的担忧，宏观面不确定因素增加，预计期铜处于偏弱震荡行情。

4月3日建议多单逢高离场

铁矿石

建议多单持有

周末港口成交PB粉回落，唐山港445；

目前低品非主流矿已经接近到岸成本，钢厂购买中低品矿需求增加，低品支撑强，而河北非取暖季限产比例大，这对高品又构成支撑，另外据消息称英美资源暂停巴西矿MINAS-RIO生产90天，预计影响300万吨。总体认为矿价下方支撑增加，盘面回踩后还会修复基差。

3月28日尾盘建议440-445试多，破440止损；4月2日建议475之上多单减仓，回落再买；4月4日尾盘建议435-440买入

螺纹钢

建议多单持有

周末唐山钢坯跌20至3390出厂；3月重卡销售13.2万辆，超越了2011年3月创下的记录，3月挖掘机销量同比增78.9%，水泥价格和库容比改善，3月PMI好，一季度宏观数据其实不差，但目前市场被贸易战情绪笼罩，市场心态悲观，造成现实和预期背离。随着气温回升，预计需求信心正在恢复，修正之前的下跌，钢价低位反复后继续修复基差。

3月27日尾盘建议3200附近试多，30个点止损；4月2日建议3430之上多单减仓，回落再买；4月4日尾盘建议3315附近买入

塑料

建议观望

周五华东现货稳，报9300元/吨；假期石化累库到95万吨，需求端也在逐步恢复，本周要看石化去库存的幅度。国内3月中旬后装置检修计划增加，4月份还有多套烯烃装置检修，贸易战对塑料进口有影响，可以减少进口料的影响，但另一方面国内也需要拓宽塑料出口渠道，做好应对。短期看还是按照供需和去库存去分析价格影响因素。

3月12日建议短多

3月21日建议9250-9300多9月

3月23日建议多单离场观望