和合期货：2018年3月19日豆粕期权日评

一、豆粕期货期权合约成交情况

3月19日，大商所豆粕期货m1805合约收盘价3024，较前一交易日下跌1.37%，成交量83.6万手，较前一交易日减少37.2万手；豆粕期权总成交量78620手，其中主力1805系列期权各合约今日行情见图表1。

昨结算	结算价	收盘价	持仓量	成交量	C<-m1805->P	成交量	持仓量	收盘价	结算价	昨结算
651	643	643	520	20	2400	2	3696	0.5	0.5	0.5
601	593	583	298	8	2450	--	2108	0.5	0.5	0.5
551	543	543	354	--	2500	--	2416	0.5	0.5	0.5
501	493	481	282	22	2550	2	2420	0.5	0.5	0.5
451	443	433.5	524	26	2600	122	5246	0.5	0.5	0.5
401	393	383.5	554	40	2650	142	5544	0.5	0.5	0.5
351	343	330.5	1112	180	2700	4	12686	1	0.5	0.5
301	293	279.5	1276	78	2750	42	11820	1.5	0.5	0.5
251.5	243.5	227.5	2928	590	2800	488	9480	2.5	0.5	0.5
203	194.5	186	6508	332	2850	614	13386	4	2	2.5
157	148.5	135	4130	820	2900	1762	14982	7	5.5	6.5
115.5	106.5	89	4266	1480	2950	2494	11102	15.5	13.5	14.5
79.5	71	55.5	4982	2348	3000	5676	13086	31	28	28.5
51	43.5	31.5	6226	2944	3050	2682	7838	57	50.5	50
30	24	17	7360	2924	3100	2338	5262	93	81	79
16	12	9.5	11160	3582	3150	690	3234	131.5	119	115
8	5.5	6	9126	2424	3200	382	1816	178	162	157
3.5	2	4	6338	882	3250	260	556	226.5	209	202.5
1	0.5	3.5	9596	578	3300	180	560	275	257.5	250.5
0.5	0.5	2.5	6956	1178	3350	128	394	321.5	307.5	299.5
0.5	0.5	2	7578	224	3400	4	326	370	357	349

图表1：豆粕期权20180319行情

二、豆粕期现货基本面分析

基本面来看，CBOT大豆期货周五连升第二日，受助于阿根廷减产预期带动下的投资基金买盘，罗萨里奥谷物交易所将阿根廷大豆产量预估下修14%至4000万吨，且美豆出口销售强劲和2月大豆压榨量高于预期。但机构调查显示美国2018年大豆种植面积将创纪录高位，预期美国大豆种植面积将达到创纪录高位的9210.4万英亩，且市场担心作为对美国钢铝关税举措的反制，中国可能减少进口美国大豆。

盘面来看，连盘豆粕m1805近几日涨跌不定，震荡反复，加之目前基本面多空交织，因此预计短期延续震荡概率较大。

三、期权交易策略运用

基于对标的物连盘豆粕m1805短期延续震荡的判断，建议豆粕期权暂时观望为宜。

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