和合期货：2018年1月29日白糖期权日评
一、白糖期货期权合约成交情况
1月29日，郑商所白糖期货SR1805合约收盘价5764，较前一交易日下跌0.40%，成交量26.5万手，较前一交易日增加20186手；白糖期权总成交量16808手，其中主力1805系列期权各合约今日行情见图表1。
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郑州商品交易所期权每日行情表(2018-01-29) |
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品种代码 |
昨结算 |
今收盘 |
今结算 |
成交量(手) |
DELTA |
隐含波动率 |
|
SR805C5200 |
603.00 |
0.00 |
571.50 |
0 |
0.9918 |
12.16 |
|
SR805C5300 |
503.50 |
0.00 |
472.00 |
0 |
0.9794 |
11.10 |
|
SR805C5400 |
405.00 |
0.00 |
374.50 |
0 |
0.9536 |
10.28 |
|
SR805C5500 |
310.00 |
267.50 |
280.50 |
46 |
0.8993 |
9.71 |
|
SR805C5600 |
221.50 |
191.50 |
194.00 |
470 |
0.7972 |
9.36 |
|
SR805C5700 |
145.50 |
119.00 |
122.50 |
152 |
0.6380 |
9.23 |
|
SR805C5800 |
87.00 |
67.50 |
70.00 |
1,780 |
0.4502 |
9.31 |
|
SR805C5900 |
48.50 |
35.00 |
37.00 |
2,074 |
0.2818 |
9.57 |
|
SR805C6000 |
25.50 |
17.50 |
19.50 |
1,604 |
0.1637 |
10.03 |
|
SR805C6100 |
13.50 |
10.00 |
10.50 |
460 |
0.0947 |
10.65 |
|
SR805C6200 |
7.50 |
7.50 |
6.00 |
544 |
0.0559 |
11.45 |
|
SR805C6300 |
4.50 |
4.00 |
4.00 |
626 |
0.0362 |
12.40 |
|
SR805C6400 |
3.00 |
4.00 |
3.00 |
240 |
0.0262 |
13.50 |
|
SR805C6500 |
2.00 |
2.50 |
2.50 |
262 |
0.0206 |
14.74 |
|
SR805C6600 |
2.00 |
2.00 |
2.50 |
152 |
0.0177 |
16.12 |
|
SR805C6700 |
1.50 |
2.50 |
2.50 |
6 |
0.0162 |
17.63 |
|
SR805C6800 |
1.50 |
1.50 |
1.00 |
2 |
0.0092 |
17.63 |
|
SR805C6900 |
1.00 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0050 |
17.63 |
|
SR805C7000 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0026 |
17.63 |
|
SR805C7100 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0013 |
17.63 |
|
SR805C7200 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0007 |
17.63 |
|
SR805C7300 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0003 |
17.63 |
|
SR805C7400 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0001 |
17.63 |
|
小计 |
|
|
|
8,418 |
|
|
|
SR805P5200 |
1.00 |
0.00 |
1.50 |
0 |
-0.0130 |
12.16 |
|
SR805P5300 |
1.50 |
3.00 |
2.00 |
168 |
-0.0233 |
11.10 |
|
SR805P5400 |
3.50 |
5.00 |
4.50 |
64 |
-0.0468 |
10.28 |
|
SR805P5500 |
8.00 |
11.00 |
10.50 |
766 |
-0.0988 |
9.71 |
|
SR805P5600 |
19.50 |
27.00 |
24.00 |
706 |
-0.1991 |
9.36 |
|
SR805P5700 |
43.00 |
55.00 |
52.00 |
2,468 |
-0.3573 |
9.23 |
|
SR805P5800 |
84.00 |
102.50 |
99.00 |
454 |
-0.5449 |
9.31 |
|
SR805P5900 |
145.00 |
169.00 |
165.50 |
552 |
-0.7139 |
9.57 |
|
SR805P6000 |
221.50 |
252.50 |
247.50 |
54 |
-0.8333 |
10.03 |
|
SR805P6100 |
309.00 |
356.50 |
338.50 |
16 |
-0.9039 |
10.65 |
|
SR805P6200 |
403.00 |
443.00 |
433.50 |
98 |
-0.9444 |
11.45 |
|
SR805P6300 |
500.00 |
0.00 |
531.50 |
0 |
-0.9657 |
12.40 |
|
SR805P6400 |
598.50 |
636.00 |
630.50 |
6 |
-0.9770 |
13.50 |
|
SR805P6500 |
697.50 |
0.00 |
730.00 |
0 |
-0.9836 |
14.74 |
|
SR805P6600 |
797.50 |
0.00 |
829.50 |
0 |
-0.9872 |
16.12 |
|
SR805P6700 |
897.00 |
0.00 |
929.50 |
0 |
-0.9891 |
17.63 |
|
SR805P6800 |
997.00 |
0.00 |
1,029.00 |
0 |
-0.9983 |
17.63 |
|
SR805P6900 |
1,097.00 |
0.00 |
1,129.00 |
0 |
-1.0000 |
17.63 |
|
SR805P7000 |
1,197.00 |
0.00 |
1,229.00 |
0 |
-1.0000 |
17.63 |
|
SR805P7100 |
1,297.00 |
0.00 |
1,329.00 |
0 |
-1.0000 |
17.63 |
|
SR805P7200 |
1,397.00 |
0.00 |
1,429.00 |
0 |
-1.0000 |
17.63 |
|
SR805P7300 |
1,497.00 |
0.00 |
1,529.00 |
0 |
-1.0000 |
17.63 |
|
SR805P7400 |
1,597.00 |
0.00 |
1,629.00 |
0 |
-1.0000 |
17.63 |
|
小计 |
|
|
|
5,352 |
|
|
|
SR合计 |
|
|
|
16,808 |
|
|
|
总计 |
|
|
|
16,808 |
|
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图表1：白糖期权20180129行情
二、白糖期现货基本面消息及后市行情研判
基本面来看，糖市目前多空交织，一方面，全球产量前景改善限制涨幅，欧盟、巴基斯坦、印度和泰国产量大幅增长，围绕全球供应过剩前景的担忧继续打压价格。另一方面，巴西中南部地区1月上半月糖产量为3000吨，同比减少92%。且连续下跌之后，国内春节备货或将给糖价带来一定支撑。中糖协食糖产销形势分析会议闭幕，并未有实际政策落地，原本市场预期的配额外进口额度减少的政策也并未落实。这使得市场对于后期糖市的看法有所分歧。后市还需关注糖协进一步的具体行动，能否确实出台实质性利好政策。
盘面来看，郑糖1805小幅反弹乏力后，连续两个交易日再次下跌，且增仓放量，预计短期震荡偏弱概率较大，但目前价位不宜再过分看空。
三、期权交易策略运用
基于郑糖期价短期震荡偏弱但目前价位不宜再过分看空，建议看跌期权多单继续少量持有。
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