品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

期权

暂时观望

CBOT大豆期货周三连续第三个交易日下跌，因在美国作物报告出炉前出现头寸调整操作，且南美作物天气预报改善，相关咨询机构预计巴西2017/18年度大豆产量为1.118亿吨，较之前预估上调了1.9%。但阿根廷大豆作物带的干旱天气本周料加剧，导致播种进度落后于往年同期，并且易造成作物在生长周期之末遭遇霜冻的风险。受干旱影响，阿根廷估计还有225万公顷的大豆尚未播种，这些作物可能易遭遇5月霜冻天气的侵害。因此预计连豆粕1805短期震荡加剧的概率较大。

1月9日建议看跌期权多单离场，暂时观望

白糖

期权

看跌期权多单适量减持，标的破20日均线止盈离场

ICE纽约原糖期货周三下跌，市场未能延续1月初的升势。国际糖业组织周三称，全球糖价2017年全年挫跌25%，因市场预期糖市在连续两年供应短缺之后转为供应过剩。乌克兰产糖商联盟Ukrtsukor周三称，2017/18年度至今，46家糖厂共加工甜菜1400万吨，目前几乎所有糖厂均完成了本年度的榨糖工作。但郑糖1805近期窄幅震荡重心有所上移，国内春节备货或将给糖价带来一定支撑，预计短期震荡反复的概率较大。

12月13日建议看跌期权多单介入

沪铜

建议在在54800--55300间低吸高抛，54700止损

2017年12月财新中国制造业PMI为51.5，创四个月来新高，高于预期50.6，分项数据也显示了新订单增长强劲，产出与出口销售也都加速增长，带动制造业采购增速升至4个月以来最高，经济的良好对于铜价高位有支撑作用。但美元持续走强明显，夜盘伦铜持续回调，一度跌穿7100美元近两周低位，沪铜上涨动能有所不足，预计近期沪铜还是高位震荡为主。

1月10日建议在54600--54800间少量多单入场。

铁矿石

建议空矿买螺，1比2

周三普氏指数跌0.3至78.5；港口价格稳，PB粉山东港550-555；

昨日盘面冲高回落，力拓招标价格下跌，普氏指数也小幅回落。持仓看空利润的资金在大幅撤退，表现为铁矿减仓螺纹增仓，矿强螺弱可能会逐步切换到矿弱螺强。螺矿比破7后资金开始挺利润，预期在不断的修正。

1月4日建议530-550区间操作，上沿空，下沿平；1月8日建议540-545试空，3个点止损

螺纹钢

建议空矿买螺，1比2

周三唐山钢坯涨10至3580出厂；上海三级螺纹现货价稳至3920，北京河钢稳至3920。昨日钢谷网和找钢网建材库存公布，螺纹库存继续回升。华东螺纹成交一般，京津螺纹成交也有限，市场气氛依旧谨慎。多头认为现货下跌1100后期货现货在3800会增加冬储意愿，空头认为需求淡季和预期走弱下还未到冬储时机且后期钢厂复产产能利用率大幅回升，盘面看螺纹增仓上涨强于炉料端，资金回到多利润。

1月4日建议空单持有，破3840止损；1月10日3805-3820试空，30个点止损

塑料

建议等回调多

周三现货价格涨，华东报9900-10050元/吨；昨日期价增仓上涨，期价再次拉出升水，但下游补仓平平成交一般。目前市场库存压力不大，一季度的地膜需求和回料进口减少预期仍能支撑价格。考虑到价格高位下游库存天数不高市场追涨情绪低，预计价格高位震荡。

11月30日建议9450短多

12月6日建议多单破9500离场

甲醇

多单减持

目前上游市场出货情况较有所好转，山东地区厂家库存依旧处于低位运行，加上临沂等下游因降雪提前补货，贸易商手里货源也少，导致该地区整体库存一直较低，价格也维持在稳定阶段。

1月3日少量试多

特别

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