和合期货：2017年12月11日白糖期权日评
一、白糖期货期权合约成交情况
12月11日，郑商所白糖期货SR1805合约收盘价6099，较前一交易日下跌1.29%，成交量34.5万手，较昨日增加41996手；白糖期权总成交量18312手，其中主力1805系列期权各合约今日行情见图表1。
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郑州商品交易所期权每日行情表(2017-12-11) |
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品种代码 |
昨结算 |
今收盘 |
今结算 |
成交量(手) |
DELTA |
隐含波动率 |
|
SR805C5300 |
856.50 |
0.00 |
825.50 |
0 |
0.9741 |
14.80 |
|
SR805C5400 |
758.00 |
0.00 |
727.00 |
0 |
0.9628 |
13.74 |
|
SR805C5500 |
660.50 |
0.00 |
629.50 |
0 |
0.9468 |
12.81 |
|
SR805C5600 |
564.00 |
0.00 |
533.50 |
0 |
0.9225 |
12.01 |
|
SR805C5700 |
470.00 |
0.00 |
440.50 |
0 |
0.8852 |
11.33 |
|
SR805C5800 |
380.50 |
331.50 |
352.50 |
54 |
0.8300 |
10.76 |
|
SR805C5900 |
296.50 |
251.50 |
270.50 |
328 |
0.7532 |
10.30 |
|
SR805C6000 |
221.00 |
180.50 |
197.50 |
834 |
0.6536 |
9.93 |
|
SR805C6100 |
156.00 |
124.50 |
137.00 |
838 |
0.5345 |
9.67 |
|
SR805C6200 |
105.00 |
82.00 |
89.50 |
2,256 |
0.4090 |
9.50 |
|
SR805C6300 |
67.00 |
47.50 |
55.50 |
2,814 |
0.2916 |
9.42 |
|
SR805C6400 |
41.00 |
29.00 |
33.00 |
1,226 |
0.1953 |
9.42 |
|
SR805C6500 |
24.50 |
16.50 |
19.00 |
1,374 |
0.1235 |
9.50 |
|
SR805C6600 |
14.50 |
10.50 |
10.50 |
450 |
0.0761 |
9.66 |
|
SR805C6700 |
8.50 |
7.00 |
6.00 |
224 |
0.0465 |
9.89 |
|
SR805C6800 |
5.50 |
0.00 |
3.50 |
0 |
0.0286 |
10.19 |
|
SR805C6900 |
3.50 |
0.00 |
2.50 |
0 |
0.0182 |
10.55 |
|
SR805C7000 |
2.50 |
0.00 |
1.50 |
0 |
0.0120 |
10.98 |
|
SR805C7100 |
2.00 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0062 |
10.98 |
|
SR805C7200 |
1.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0030 |
10.98 |
|
SR805C7300 |
1.00 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0014 |
10.98 |
|
SR805C7400 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0006 |
10.98 |
|
小计 |
|
|
|
10,398 |
|
|
|
SR805P5300 |
8.00 |
4.50 |
6.00 |
22 |
-0.0306 |
14.80 |
|
SR805P5400 |
9.00 |
0.00 |
7.50 |
0 |
-0.0401 |
13.74 |
|
SR805P5500 |
11.50 |
0.00 |
10.00 |
0 |
-0.0542 |
12.81 |
|
SR805P5600 |
14.50 |
14.50 |
14.00 |
178 |
-0.0764 |
12.01 |
|
SR805P5700 |
20.50 |
24.00 |
20.50 |
460 |
-0.1115 |
11.33 |
|
SR805P5800 |
30.00 |
35.50 |
32.00 |
934 |
-0.1646 |
10.76 |
|
SR805P5900 |
45.50 |
56.50 |
49.50 |
1,550 |
-0.2396 |
10.30 |
|
SR805P6000 |
69.50 |
85.00 |
75.50 |
752 |
-0.3381 |
9.93 |
|
SR805P6100 |
103.50 |
130.50 |
114.50 |
442 |
-0.4566 |
9.67 |
|
SR805P6200 |
151.50 |
183.00 |
166.00 |
384 |
-0.5823 |
9.50 |
|
SR805P6300 |
212.50 |
250.00 |
231.00 |
308 |
-0.7007 |
9.42 |
|
SR805P6400 |
285.50 |
332.00 |
307.50 |
138 |
-0.7988 |
9.42 |
|
SR805P6500 |
368.50 |
414.00 |
393.00 |
204 |
-0.8733 |
9.50 |
|
SR805P6600 |
458.50 |
0.00 |
484.50 |
0 |
-0.9240 |
9.66 |
|
SR805P6700 |
552.50 |
0.00 |
580.00 |
0 |
-0.9572 |
9.89 |
|
SR805P6800 |
649.50 |
0.00 |
678.00 |
0 |
-0.9791 |
10.19 |
|
SR805P6900 |
748.00 |
0.00 |
777.00 |
0 |
-0.9936 |
10.55 |
|
SR805P7000 |
847.00 |
0.00 |
877.00 |
0 |
-1.0000 |
10.98 |
|
SR805P7100 |
947.00 |
0.00 |
977.00 |
0 |
-1.0000 |
10.98 |
|
SR805P7200 |
1,047.00 |
0.00 |
1,077.00 |
0 |
-1.0000 |
10.98 |
|
SR805P7300 |
1,147.00 |
0.00 |
1,177.00 |
0 |
-1.0000 |
10.98 |
|
SR805P7400 |
1,247.00 |
0.00 |
1,277.00 |
0 |
-1.0000 |
10.98 |
|
小计 |
|
|
|
5,372 |
|
|
|
SR合计 |
|
|
|
18,312 |
|
|
|
总计 |
|
|
|
18,312 |
|
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图表1：白糖期权20171211行情
二、白糖期现货基本面消息及后市行情研判
ICE纽约原糖期货周五跌至六周低位，为连续第四个交易日下跌，因交易员聚焦全球供应充裕及技术信号疲弱。尽管清仓显示出巴西注重生产乙醇，但交易商依然对大量的糖供应过剩作出反应。印度糖厂产量同比大幅增加，欧盟和巴基斯坦出口亦预计强劲。但路易达孚旗下巴西糖及乙醇生产商预计巴西中南部地区2018/19年度甘蔗产量将从2017/18年度的5.99亿吨降至5.86亿吨。外盘带动下，预计郑糖1805短期将震荡走弱的概率较大。
三、期权交易策略运用
基于郑糖期价短期将震荡走弱的看法，建议顶部宽跨式套利单获利离场，看跌期权多单轻仓介入。
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