和合期货：2017年11月13日白糖期权日评
一、白糖期货期权合约成交情况
11月13日，郑商所白糖期货SR1801合约收盘价6492，较前一交易日上涨0.89%，成交量43.3万手，较昨日减少47886手；白糖期权总成交量32686手，其中主力1801系列期权各合约今日行情见图表1。
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郑州商品交易所期权每日行情表(2017-11-13) |
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品种代码 |
昨结算 |
今收盘 |
今结算 |
成交量(手) |
DELTA |
隐含波动率 |
|
SR801C5500 |
967.00 |
991.50 |
994.00 |
20 |
1.0000 |
19.54 |
|
SR801C5600 |
867.00 |
867.00 |
894.00 |
16 |
1.0000 |
19.54 |
|
SR801C5700 |
767.00 |
0.00 |
794.00 |
0 |
1.0000 |
19.54 |
|
SR801C5800 |
667.00 |
667.00 |
694.00 |
4 |
1.0000 |
19.54 |
|
SR801C5900 |
567.00 |
599.00 |
594.00 |
4 |
0.9994 |
19.54 |
|
SR801C6000 |
468.50 |
0.00 |
494.50 |
0 |
0.9915 |
19.54 |
|
SR801C6100 |
368.50 |
368.50 |
394.50 |
10 |
0.9894 |
15.94 |
|
SR801C6200 |
269.50 |
299.50 |
295.00 |
64 |
0.9791 |
13.31 |
|
SR801C6300 |
174.00 |
202.00 |
197.50 |
136 |
0.9353 |
11.59 |
|
SR801C6400 |
89.00 |
107.50 |
109.00 |
978 |
0.7854 |
10.75 |
|
SR801C6500 |
32.00 |
38.50 |
45.50 |
3,008 |
0.4835 |
10.75 |
|
SR801C6600 |
8.50 |
10.50 |
15.50 |
3,136 |
0.2112 |
11.54 |
|
SR801C6700 |
2.00 |
4.00 |
6.00 |
558 |
0.0856 |
13.09 |
|
SR801C6800 |
1.00 |
1.00 |
3.00 |
424 |
0.0430 |
15.37 |
|
SR801C6900 |
0.50 |
0.50 |
2.50 |
104 |
0.0291 |
18.34 |
|
SR801C7000 |
0.50 |
2.00 |
0.50 |
192 |
0.0093 |
18.34 |
|
SR801C7100 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
150 |
0.0024 |
18.34 |
|
SR801C7200 |
0.50 |
1.00 |
0.50 |
244 |
0.0006 |
18.34 |
|
SR801C7300 |
0.50 |
6.00 |
0.50 |
206 |
0.0001 |
18.34 |
|
SR801C7400 |
0.50 |
1.00 |
0.50 |
410 |
0.0000 |
18.34 |
|
小计 |
|
|
|
9,664 |
|
|
|
SR801P5500 |
0.50 |
3.50 |
0.50 |
60 |
0.0000 |
19.54 |
|
SR801P5600 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
12 |
0.0000 |
19.54 |
|
SR801P5700 |
0.50 |
1.00 |
0.50 |
114 |
0.0000 |
19.54 |
|
SR801P5800 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
746 |
-0.0004 |
19.54 |
|
SR801P5900 |
0.50 |
1.00 |
0.50 |
884 |
-0.0020 |
19.54 |
|
SR801P6000 |
2.00 |
1.00 |
0.50 |
1,024 |
-0.0091 |
19.54 |
|
SR801P6100 |
2.00 |
1.00 |
0.50 |
90 |
-0.0111 |
15.94 |
|
SR801P6200 |
3.00 |
4.50 |
1.00 |
1,448 |
-0.0211 |
13.31 |
|
SR801P6300 |
7.00 |
7.50 |
3.50 |
2,432 |
-0.0644 |
11.59 |
|
SR801P6400 |
22.00 |
16.00 |
15.00 |
4,056 |
-0.2137 |
10.75 |
|
SR801P6500 |
65.00 |
50.50 |
51.50 |
2,586 |
-0.5155 |
10.75 |
|
SR801P6600 |
141.00 |
120.00 |
121.50 |
1,030 |
-0.7880 |
11.54 |
|
SR801P6700 |
235.00 |
204.50 |
211.50 |
38 |
-0.9140 |
13.09 |
|
SR801P6800 |
333.50 |
303.00 |
309.00 |
28 |
-0.9569 |
15.37 |
|
SR801P6900 |
433.50 |
433.50 |
408.00 |
2 |
-0.9710 |
18.34 |
|
SR801P7000 |
533.50 |
0.00 |
506.50 |
0 |
-0.9915 |
18.34 |
|
SR801P7100 |
633.00 |
621.00 |
606.00 |
4 |
-0.9992 |
18.34 |
|
SR801P7200 |
733.00 |
0.00 |
706.00 |
0 |
-1.0000 |
18.34 |
|
SR801P7300 |
833.00 |
0.00 |
806.00 |
0 |
-1.0000 |
18.34 |
|
SR801P7400 |
933.00 |
0.00 |
906.00 |
0 |
-1.0000 |
18.34 |
|
小计 |
|
|
|
14,554 |
|
|
|
SR合计 |
|
|
|
32,686 |
|
|
|
总计 |
|
|
|
32,686 |
|
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图表1：白糖期权20171113行情
二、白糖期现货基本面消息及后市行情研判
国际方面，市场静待即将发布的巴西中南部甘蔗压榨数据，10月下半月，预计巴西中南部甘蔗压榨量将较上半月减少8.4%，至2968万吨。且2018/19年度巴西中南部甘蔗产量预计自2017/18年度的6.01亿吨降至5.80亿吨，2017/18年度产量已经自上一年度的6.17亿吨下滑。
国内方面，受16/17年度进口保障措施，进口糖得到有效控制但是旧年度进口管控将到期，需要等待新年度政策公布。北方甜菜已基本开榨完毕，受助于新旧年度开榨的替换，库存处于低位，糖价受到一定的提振。但郑糖价格上行至6500点以上时，触及储备糖出库起拍价一线，市场存在分歧，预计郑糖1801短期震荡偏强的概率较大。
三、期权交易策略运用
基于郑糖期价短期震荡偏强的看法，建议看涨期权多单继续适量持有。
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