和合期货：2017年9月22日白糖期权日评
一、白糖期货期权合约成交情况
9月22日，郑商所白糖期货SR1801合约收盘价6155，较昨日微幅上涨0.33%，成交量26.5万手，较昨日减少21.5万手；白糖期权总成交量15546手，其中主力1801系列期权各合约今日行情见图表1。
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郑州商品交易所期权每日行情表(2017-09-22) |
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品种代码 |
昨结算 |
今收盘 |
今结算 |
成交量(手) |
DELTA |
隐含波动率 |
|
SR801C5500 |
640.00 |
0.00 |
654.50 |
0 |
0.9602 |
15.78 |
|
SR801C5600 |
543.50 |
570.50 |
558.00 |
16 |
0.9400 |
14.81 |
|
SR801C5700 |
450.00 |
477.50 |
463.50 |
6 |
0.9080 |
14.01 |
|
SR801C5800 |
360.50 |
366.50 |
373.00 |
6 |
0.8589 |
13.35 |
|
SR801C5900 |
278.00 |
275.50 |
288.50 |
254 |
0.7872 |
12.84 |
|
SR801C6000 |
204.00 |
203.00 |
213.50 |
296 |
0.6891 |
12.47 |
|
SR801C6100 |
143.00 |
147.50 |
150.00 |
226 |
0.5709 |
12.23 |
|
SR801C6200 |
94.50 |
90.00 |
100.00 |
276 |
0.4433 |
12.11 |
|
SR801C6300 |
60.50 |
59.50 |
64.00 |
904 |
0.3232 |
12.12 |
|
SR801C6400 |
37.00 |
34.00 |
39.00 |
622 |
0.2218 |
12.23 |
|
SR801C6500 |
23.00 |
20.00 |
23.50 |
616 |
0.1472 |
12.45 |
|
SR801C6600 |
14.50 |
12.50 |
14.50 |
108 |
0.0953 |
12.78 |
|
SR801C6700 |
9.00 |
9.00 |
9.00 |
398 |
0.0615 |
13.21 |
|
SR801C6800 |
6.00 |
7.00 |
5.50 |
272 |
0.0406 |
13.72 |
|
SR801C6900 |
4.50 |
5.00 |
4.00 |
34 |
0.0280 |
14.33 |
|
SR801C7000 |
3.50 |
2.00 |
3.00 |
46 |
0.0201 |
15.02 |
|
SR801C7100 |
3.00 |
3.00 |
2.00 |
14 |
0.0149 |
15.80 |
|
SR801C7200 |
2.50 |
0.00 |
2.00 |
0 |
0.0120 |
16.65 |
|
SR801C7300 |
2.50 |
1.00 |
1.50 |
80 |
0.0101 |
17.58 |
|
SR801C7400 |
2.50 |
1.00 |
1.00 |
76 |
0.0060 |
17.58 |
|
小计 |
|
|
|
4,250 |
|
|
|
SR801P5500 |
10.00 |
5.00 |
7.00 |
10 |
-0.0407 |
15.78 |
|
SR801P5600 |
13.50 |
7.50 |
10.00 |
146 |
-0.0595 |
14.81 |
|
SR801P5700 |
20.00 |
12.00 |
15.50 |
146 |
-0.0902 |
14.01 |
|
SR801P5800 |
30.00 |
21.00 |
24.50 |
446 |
-0.1380 |
13.35 |
|
SR801P5900 |
47.00 |
33.00 |
40.00 |
1,708 |
-0.2086 |
12.84 |
|
SR801P6000 |
72.50 |
57.00 |
64.50 |
5,038 |
-0.3058 |
12.47 |
|
SR801P6100 |
111.00 |
93.00 |
100.00 |
1,244 |
-0.4236 |
12.23 |
|
SR801P6200 |
162.00 |
149.00 |
149.50 |
270 |
-0.5512 |
12.11 |
|
SR801P6300 |
227.50 |
201.00 |
213.00 |
8 |
-0.6718 |
12.12 |
|
SR801P6400 |
304.00 |
286.50 |
287.50 |
20 |
-0.7740 |
12.23 |
|
SR801P6500 |
389.00 |
373.50 |
372.00 |
96 |
-0.8499 |
12.45 |
|
SR801P6600 |
480.00 |
485.00 |
462.50 |
2 |
-0.9032 |
12.78 |
|
SR801P6700 |
575.00 |
0.00 |
557.00 |
0 |
-0.9387 |
13.21 |
|
SR801P6800 |
672.00 |
656.50 |
653.50 |
14 |
-0.9613 |
13.72 |
|
SR801P6900 |
770.50 |
758.00 |
752.00 |
8 |
-0.9756 |
14.33 |
|
SR801P7000 |
869.00 |
830.00 |
851.00 |
4 |
-0.9851 |
15.02 |
|
SR801P7100 |
968.50 |
945.50 |
950.50 |
12 |
-0.9918 |
15.80 |
|
SR801P7200 |
1,068.50 |
0.00 |
1,050.00 |
0 |
-0.9958 |
16.65 |
|
SR801P7300 |
1,168.00 |
0.00 |
1,150.00 |
0 |
-0.9983 |
17.58 |
|
SR801P7400 |
1,268.00 |
0.00 |
1,250.00 |
0 |
-1.0000 |
17.58 |
|
小计 |
|
|
|
9,172 |
|
|
|
SR合计 |
|
|
|
15,546 |
|
|
|
总计 |
|
|
|
15,546 |
|
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图表1：白糖期权20170922行情
二、白糖期现货基本面消息及后市行情研判
国际市场方面，ICE原糖期货周四收高，因受巴西糖产量下滑的预期提振，巴西中南部甘蔗主产区的糖产量料在下一年度降至三年低位，因再植的缺乏削减甘蔗单产，且乙醇产量增加。但全球白糖供应过剩的忧虑仍重压市场，ISO预计2017/18制糖年全球食糖预计供应过剩460万吨。
国内方面，白糖市场产销数据不如市场预期乐观，现货方面，白糖现货市场整体下调为主；需求方面，因中秋节与国庆节备货接近尾声，短期对含糖使用量有所减少，另外，国储糖意外流拍对市场心理带来一定利空影响。根据广西壮族自治区地方储备糖投放招标工作组《关于决定投放广西地方储备糖的公告》（桂糖〔2017〕102号），于2017年9月15日组织开展了32.6714万吨广西地方储备糖销售招标评审工作，中标数量90514.05吨。2017年8月中国成品糖产量为18.8万吨，同比增长44.6%。
技术面看，郑糖主力1801合约今日微幅反弹，但缩量减仓，预计后市继续震荡走弱的概率较大。
三、期权交易策略运用
基于郑糖期价继续震荡走弱的看法，建议前期看跌期权多单继续持有。
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