在近年来的原油市场上，七月是个令人沮丧的月份。在2014年-2018年的五年中，国际油价每逢七月便有80%的概率出现下跌。甚至有投资者采取“逢七卖空”的策略博取风险收益。然而，若将时间周期拉长来看，原油市场“七月魔咒”现象并不具备普遍性。

  以NYMEX原油期货主力合约月度价格走势为例，据统计，2014年-2018年的五年中，该合约七月份累计涨跌幅分别为-6.83%、-21.36%、-14.5%、8.29%、-7.84%。在这五年的七月份行情中，原油价格下跌概率达80%。

  实际上，七月份正逢夏季，是成品油消费的高峰期，理论上是原油的消费旺季，从大周期来看，七月份油价上涨概率应该大于下跌概率。

  油价缘何旺季更容易演绎下跌行情呢？一方面是需求见顶回落。虽然美国5月-9月是汽油消费旺季，但主要的环比提升阶段基本上会在五月份完成，也就是说七月份虽然处于旺季，成品油绝对消费量维持在高位，但环比边际增长空间已不大。另一方面，印度的柴油需求也有明显的季节性特点。随着三季度雨季到来，当地柴油发电的需求也有所降低。 除了与上述两方面因素外，原油市场七月大概率下跌可能还与预期差有关。最近几年来，包括欧洲、新兴市场等经济体经济都出现或多或少的问题，美国自身经济复苏也有波动，这使得夏季实际需求经常比预期要差，从而导致近年来原油市场出现旺季不旺行情。