截至发稿日期，本周4个交易日内，美油方面最高价达到66.66美元/桶，最低至63.05美元/桶，整体上涨2.91%，持仓量较上周有较大幅度提高。布油最高价为71.28美元/桶，最低至68.39美元/桶，整体上涨2.21%，而持仓量出现了一定的缩减。Brent-WTI价差缩小至5以内（4.86美元/桶）。国际原油价格持续高位震荡，与目前原油产量、需求量和库存量密切相关，在基本面没有发生较大变化的情况下，预计原油的运行价格区间不会发生改变。近期，美元指数在创出3年内新低的情况下，触底反弹，对原油价格的抑制作用开始发酵。通过分析得到，2017年1月1日至2018年1月25日区间内，美元指数与国际原油价格负相关性明显提升，使得在近期内，美元指数因素或将成为油价的风向标。

事实上，国际期货市场上，美元与大宗商品密切相关，而且主要呈现负相关关系。有研究表明2011年5月31日至2013年5月31日期间，美元指数与CRB（Thomson Reuters/Jefferies）大宗商品期货指数相关系数为-0.531，佐证了这一观点。

由于国际原油多是以美元标价且以美元结算的，1973年布雷顿森林体系解体后，美国为维护美元的世界主要地位，以原油替代黄金，使世界继续以劳动产品交换持续贬值的美元。1972-1973年期间，美国与沙特签订幕后协议后，以沙特阿拉伯为主的OPEC石油组织成员国相继以美元作为结算货币，使得美元在国际原油上的影响力进一步加深。因此，观察美元的强弱成为预测国际原油价格走势的一个重要因素。美元的强弱可以从美元指数上观察分析得出。美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元兑一篮子货币的汇率变化程度。

观察《美元指数与美油、布油趋势变动图》可以发现，美元指数在2017年8月之后与美油和布油的相关性逐渐加强，尤其是最近阶段，国际原油的连续高位震荡，对应了美元指数连创新低。在1月25日，美元指数达到了88.255的历史低位，反映在原油上，美油创新高66.66美元/桶，布油紧随其后，最高至71.28美元/桶。

在以往研究资料中表明，美元指数与美油、布油的相关性较弱，2013年年底时，相关系数绝对值接近0.3附近。而在2017年开始，这种相关性又有提升态势，尤其是在近半年来，这种相关性又有了进一步提高。如下图：

数据分析显示，美元指数与美油价格相关性为-0.461，而与布油的相关性突破至-0.559，达到了中等程度相关。因此，近期美元指数对于国际原油市场价格的影响逐渐加深。意味着在原油市场供需基本面维持平衡的前提下，作为国际原油结算的主要货币的美元对于原油市场价格的影响显著提高。由此可以得出，在近阶段观察美元指数作为指导原油期货操作的主导因素成为可行。