12年以上农产品研究、8年以上期货从业经验。研究涵盖油脂油料、软商品、谷物畜禽等农产品板块，及商品期权板块等。曾领导团队完成过多项国内外企业的市场研究、战略咨询项目等。
为更好地了解今年玉米与大豆种植结构调整、补贴政策影响、种植成本、出苗情况以及下游需求发展等，大商所于5月20日-5月26日组织黑龙江省大豆、玉米产区春季考察。
通过一周的走访与实地调研，得出以下结论：
总观点：
大豆价格方面，预计下半年呈偏强震荡概率较大，下半年大豆下游需求预计改善幅度有限，但大豆产量下降，料将令供需同比呈现偏紧，对大豆价格形成提振；玉米价格方面，维持我们年报观点，预计下半年波动轴心将上移，在大豆、玉米比价效益影响下，玉米种植面积将同比上升，使得今年玉米产量大概率呈现增长，但下游深加工需求边际增长迅速，使得玉米供需同比去年偏紧，从而将对玉米价格构成较强提振。
（一）种植面积：预计今年大豆面积下降概率较大，玉米面积上升概率较大总观点：
据调研今年各地农户种植玉米积极性高于种植大豆。（1）海伦市海北镇，当地去年有40%的农田为玉米地，60%为大豆地，今年正好相反，40%大豆地，60%玉米地。（2）再例如，黑河市孙吴县当地以种植大豆、玉米为主，共有13.4万亩，其中大豆8.1万亩，玉米5万亩，去年大豆多一些，今年玉米面积增加20%至6万亩。（3）此外，黑河市五大连池农场，大豆下降8%，玉米却翻倍增长，由原先1万亩增长到3.5万亩。
大豆、玉米面积差异化变化，主要原因包括：（1）一方面，由于近些年农作物间比价效应。旱田改为水田比较普遍，其中大豆、玉米种植面积均下降，今年大豆下降较为突出。农民在选择新年种植作物品种时，一是基于去年作物的收成，另外基于农作物单产，水稻单产可达1.4万斤/公顷，玉米单产可达1.2万斤/公顷，大豆相较于前两者单产较小，为3700斤/公顷。所以，农民在条件允许下更倾向于将旱田改为水田，在种植玉米、大豆上更倾向于种植玉米，最后才为大豆。而对于只能种植大豆地区，例如黑河市曙光村，大豆种植面积同比持平。（2）另一方面，由于国家补贴明确时间较晚、补贴提振吸引力不足等。
2018年补贴已明确，但影响有限。2017年玉米生产者补贴标准每亩133元，大豆生产者补贴每亩173元。耕地轮作试点补贴每亩150元。截止2018年4月底，黑龙江省补贴细则明确：大豆生产者补贴每亩200元以上，玉米生产者补贴标准每亩100元以下，耕地轮作试点补贴每亩150元。（二）补贴明确时间较晚，力度有限，故对黑龙江种植结构影响较小2018年补贴已明确，但影响有限。2017年玉米生产者补贴标准每亩133元，大豆生产者补贴每亩173元。耕地轮作试点补贴每亩150元。截止2018年4月底，黑龙江省补贴细则明确：大豆生产者补贴每亩200元以上，玉米生产者补贴标准每亩100元以下，耕地轮作试点补贴每亩150元。
（1）政策下达晚，扩大大豆面积有难度。由于去年玉米效益良好，农民种植玉米的积极性高，4月中旬农民生产物资均已准备，且南部县区已完成播种。而大豆、玉米生产者补贴标准差距拉大的具体政策在4月末出台，虽然农民认为政策好，但已来不及调换种子。
（2）轮作补贴覆盖面小，落地较为困难，农民参与轮作积极性不高。按照农民玉米、大豆生产成本效益计算，今年生产者补贴标准差距拉大，若农民能进入轮作范围，种植大豆亩总收益可高于玉米；但若不能获得轮作补贴的话，种植大豆亩收益就不及玉米。另外，轮作补贴落地较为困难，主因轮作覆盖面小、要求条件比较高。例如，（a）齐齐哈尔市今年虽新增10万亩轮作面积是一年期的“米改豆”，每亩补贴150元，这项政策非常受农民欢迎，但由于面积小，能享受到此项补贴的农民较少。（b）另据了解轮作补贴落地要求较高，需要当地轮作的田地连片才行。
此外，如果农民未能进入轮作范围，并且原已计划种植玉米，但后改种大豆的，重新购买大豆种子与农药还需每亩再投入40元，收益仍是低于玉米。
（三）单产：大豆、玉米作物出苗与5月上旬种植以来各地旱情相关，调研期间旱情影响暂退去，但后期将密切关注
例如，在前1-2天途径哈尔滨市双井镇勤劳村、双城区关家窝堡、巴彦县姚连屯、绥化市北林区赖家屯，由于播种以后一直没有降雨，按照土壤湿度考察标准由干—湿依次分别1-6级来看，土壤湿度为2级，表现较为干旱，使得当地作物出苗率为50~60%，普遍呈偏低水平；而在调研中期，随着开始有降雨及调研中后期地区降雨增多，土壤湿度明显好转，由2级转为4-5级，利于种子出苗，出苗情况同比去年有所恢复，出苗率提升为80~90%。
（四）种植成本：今年大豆、玉米种植成本普遍上升，其中土地成本上升为主因
（1）去年作物种植获得收益，农民种植玉米积极性普遍较高，使得今年土地成本同比呈现上升。沿途所经地区农户表示，种植成本纷纷上升，各细项合计同比去年增长10~15%，部分涨幅较为明显。例如，双城区关家窝堡土地成本上升较为明显，266元/亩上升至今年466元/亩，同比增长75%。
（2）其他成本方面，种子、化肥及农药呈现上涨趋势，不过相对土地成本涨幅有限，人工、机耕同比基本持平。例如，据黑河市爱辉村锦河农场六队介绍，其中，玉米种子同比上升33%，化肥同比上升14%，大豆种子同比上升4%，化肥同比上升13%。
（3）由于生产成本、租地成本上升，使得玉米、大豆种植收益，同比去年均呈下降预期，但玉米情况相对较好，降幅较小。例如：（a）2017年，齐齐哈尔市旱田租地费为平均每亩260元左右，按照农民自种、租地种植两种情况计算，农户如果种植大豆，如果参与耕地轮作试点（轮作补贴150元/亩），农户自种亩总收益592元，租地种植亩总收益332元。通过对比，种植大豆并在参与耕地轮作试点的情况下，总收益略高于玉米，而没有参与耕地轮作试点的总收益远低于玉米。（b）2018年，齐齐哈尔市旱田租地费为平均每亩300元，按照上年单产水平、市场价格计算，农户种植大豆，如果参与耕地轮作试点，农户自种亩总收益609元，租地种植亩总收益309元。通过对比，种植大豆并在参与耕地轮作试点的情况下，总收益高于玉米70元，而没有参与耕地轮作试点的总收益低于玉米80元。叠加轮作补贴落地困难担忧，今年农户更愿意种植玉米。
（五）近年大豆、玉米下游需求发展境况迥然不同，大豆下滑而玉米欣欣向荣
（1）大豆下游产业下滑。今年截至目前国产大豆购、销均不顺畅。上游目前惜售，观望情绪浓厚。据了解，当地农民、贸易商均有囤粮意愿，目前农户方面还有10%余粮未销售。国产大豆市场不景气，主要原因：（a）一方面下游需求不断萎缩，小规模豆制品加工厂关闭，国产大豆食品加工需求下滑明显。去年由于环保整治力度加强，湖南、安徽等沿江地区大概有7000家豆制品加工厂（每家日产能200斤），因环保不达标被迫关停，导致国产大豆需求2017年明显下滑。据了解，环保设备前期投入较大，环保锅炉前期投入50万，排污设备100万。（b）另一方面，主要来自进口非转基因大豆的竞争替代。据了解，来自加拿大、俄罗斯、南美等非转基因大豆，相较于地产大豆性价比较高，近年食品厂更倾向于选择进口非转豆。例如，被访企业，其大豆主要销往南方上海市场，其豆加上运费运到上海价格在4100元/吨，而进口非转大豆价钱仅4000元/吨，价格竞争优势明显。另进口非转豆食品加工用性状良好，出浆率相较国产豆较高。所以使得上海当地一家酱油厂（年产3000吨），目前选用进口非转豆来降低原料成本。同时也使得贸易商国产豆内贸量萎缩，例如讷河市某贸易企业前些年国产豆贸易量在5-6万吨水平，近些年萎缩至1-2万吨。（c）此外，运力上升，国产大豆性价比不佳。今年运力上涨明显，去年150元/吨上涨至今年160元/吨。
综上，目前大豆下游企业随行就市，发展缓慢，未来或有改观。据绥化市某油厂负责人介绍，7月份关于非转基因豆油监测新标或将出台，届时随着市场环境日益规范，后市情况或将有改观。
（2）玉米下游产业欣欣向荣，无论畜牧养殖、还是深加工近年来发展迅速。（a）一方面，东北地区扩大畜牧养殖。例如，齐齐哈尔市实施种养结合战略，建设生猪标准化规模养殖单元353个，建设甘南嘉一香、龙江牧原、泰来天兆和佳和、市郊大北农、东方希望等5个百万头生猪养殖基地，禽类饲养总量超过6000万只。（b）扩大玉米深加工。2017年重点推进齐齐哈尔龙江阜丰集团生物科技公司300万吨玉米深加工项目、中粮生化能源（龙江）公司扩产5万吨味精项目、四川鸿展实业集团食用酒精及燃料乙醇生产项目等项目建设，支持东玉实业、益海嘉里等项目落地开工。按相关部门预计，到2020年，预计全市玉米总加工能力将超过800万吨，加之畜牧养殖消耗，玉米将全部就地消化。
（c）玉米酒精生产效益理想，补贴缩减影响料将有限。据调研，食用酒精、燃料乙醇成本基本持平，加工利润目前客观。工艺上，食用酒精与燃料乙醇在能耗与料耗上存在有区别，但将二者整合来看，食用酒精与燃料乙醇加工直接费用基本相等，为900元/吨，再加上其他成本合起来约1000元/吨左右，叠加DDGS销售收入考虑，玉米酒精加工利润在600元/吨左右。后期国家在玉米深加工补贴方面，如市场传闻：2017年300元/吨，2018年补贴减半，2019年完全取消。即便如此，东北地区玉米酒精也存在着利润空间。
