2017-11-16 07:23:33
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第十二届国际油脂油料大会会议纪要
会议时间 | 11月15日
地点 | 广州
主办 | 大连商品交易所马来西亚衍生产品交易所
观点整理 | 对冲研投鹰眼团队
1. 预计2018年1月毛棕仁油的价格将涨到800美元
歌德瑞国际贸易投资有限公司董事 多阮伯·米斯特里：预计毛棕仁油的价格将会从735美元涨到800美元，会在2018年1月份发生。
之后我们就要观察了，要去看看新的收成情况，南美的大豆、欧洲的菜籽和乌克兰的葵花籽，这三个都需要很好的收成才行，如果这些收成没达到那么好，就会是意料之外的事情，那么毛棕仁油的价格很有可能从1月的800美元一路上升到3月，达到850美元。
2. 预计棕榈油库存将从2018年1月开始下降，于6月、7月降至史上最低水平
歌德瑞国际贸易投资有限公司董事 多阮伯·米斯特里：目前棕榈油的生产是处于一个高产周期，8月一直到11月是棕榈油的高产期，但是一直到上个月，库存的增加还是非常非常缓慢，几乎没怎么增加，10月底也就只有220万吨的储量。
所以预计未来可能库存会稍微再增加一下，在11月底，甚至可能到12月底才会有所增加。但是2018年1月开始，棕榈油的库存将会逐年下降，一直会下降到6月、7月，降到史上最低的库存水平，到那个时候会出现史上最为紧缺的棕榈油供给，可以说是2017年到2018年中间最紧缺的棕榈油供给情况。
3. 预计未来几个月印度棕榈油的消费热情仍然不减
歌德瑞国际贸易投资有限公司董事 多阮伯·米斯特里：不管印度进口关税会不会上调，觉得也不会高到打击印度的消费，未来几个月印度的棕榈油的消费热情仍然是不减的。印度的进口量每年大概增长7万吨，印度消费也是每年增长，产量基本上停滞不前。
所以一定要不断的提高进口。这一次最主要的受益人也就是进口增长的受益人，还是棕榈油这个品种。预计过大概要进口990万吨的棕榈油、210万吨的葵花籽油。但这个数字也很可能会超过，因为印度它的菜籽作物，现在正在播种，油菜籽正在播种期，印度的菜籽种下去不太行，因为温度比较低，所以对于种植不是很有利。
4. 预计2018年棕榈油产量增幅不大
歌德瑞国际贸易投资有限公司董事 多阮伯·米斯特里：展望2018年，棕榈油的产量在2018年将会同比增长，但增幅不会很大。
因棕榈树的生物周期，预计马来西亚将会在1997万吨，印尼棕榈油会达到3700万吨。另外还有政治因素，2018年是其中特别重要的，就是美国的中期选举，将会在明年11月举行。现在已经能看到现在已经非常积极的降低生物柴油的指令和调整法令。
5. 预计2017年全球棕榈油产量仅增加400万吨，低于预期
歌德瑞国际贸易投资有限公司董事 多阮伯·米斯特里： 早期预测是马来西亚2017年棕榈油产量会达到1980万吨-2000万吨之间，印尼的产量会到3450万吨-3500万吨，而实际产量却低于预测。这里有一个非常明显的原因，棕榈树也要休息，所以产量恢复的速度就下降了。
马来西亚10月份有一个增长的高峰，而印尼恢复产量就更慢了。现在的预测是2017年马来西亚的产量将会达到1950万吨，而印尼的产量会在今年达到3450万吨。所以全世界的产量的增长并没有达到700万吨，在棕榈油方面只达到400万吨，这个增长要比预期慢。
6. 马来西亚衍生产品交易所正在考虑提高马棕油期货合约的持仓上限
马来西亚衍生产品交易所主席拿督斯里达祖汀： 马来西亚衍生产品交易所在不断的进行现有产品的创新，来确保它们能够保持对市场的吸引力，希望它能够贴近市场，更加具有竞争性。比如正在考虑更高的FCPO合约的持仓上限。
马来西亚衍生产品交易所已经吸引了大量的外国投资者的进入，现在40%的成交量都是马来西亚以外投资者进行的，有来自34个国家的参与者已经进入马来西亚大马交易所进行交易。
7. 过去10个月马棕油成交量与去年同比增长4%
马来西亚衍生产品交易所主席拿督斯里达祖汀：中国是马来西亚第二大棕榈油出口目的地，出口量从1月-9月达到135万吨，比去年同期增长2.5%。
棕榈油期货也是马来西亚衍生产品交易所最热门的一个产品，过去10个月FCPO已经成交了1000万手，与去年同比增长4%。日交量占持仓比例保持在20%，说明了它的商业参与者非常活跃，在价格发现方面显然发挥了很重要的作用。
8. 压榨行业加工管理上难度很大
九三粮油工业集团有限公司副总经理史永革：压榨行业加工管理上难度很大：门槛很低，谁都能做，风险还很大。对于压榨企业的经营者和管理者来讲，它要求很高，现在每个压榨企业的管理者都要读很多的知识，包括天气，包括物流，包括海运，包括金融，以及汇率。
9. 巴西运力增强，大豆产量还有很多扩张空间
英富曼公司肯·埃里克森：如果从不断扩大大豆产量的能力来说，巴西还有很多扩张的空间。显然他们也是要提升基础设施，巴西的基础设施包括交通运输是至关重要的。
所以在巴西，会看到基础设施不断的改善，而且也不断宣布更多的基建项目。巴西从亚马逊南部到北部都在加强运输能力、交通能力。两年前有1400万的谷物的运输能力，今天1400万已经增长到6000万吨的吞吐能力了。而且未来还会有更多的吞吐能力的增长。
10. 过去5年全球大豆产量增26%，消费量增25%
英富曼公司肯·埃里克森：全球大豆期初和期末库存过去5年几乎是同步的，产量方面，在5年提高了26%，而消费是提高了25%，这是过去5年的情况，库存还是稍稍有些提高。但是基本上所有的谷物大宗商品都有这样的情况，大豆尤为明显。
