北方来势汹汹的非瘟疫情引发了养殖端的刻意压栏，从而导致了后期猪价的持续崩塌，虽然清明假期迫近，但对猪价的提振时效或低于预期。
一、利好提振不足，猪价持续走低
纵观今年一季度行情，中国生猪价格多呈现震荡下滑走势，3月初虽触底反弹，但由于上攻动力不足，经历了短暂的回涨后继续走低，截至3月26日全国生猪出栏价格跌至26.14元/公斤，较年初下滑10.88元/公斤，较上月底下滑1.50元/公斤，跌幅5.43%。卓创资讯监测山东省生猪出栏价格在25.50元/公斤，较2月底下滑0.05元/公斤，降幅0.19%。
图1 全国生猪均价走势图
一季度虽逢元旦、春节等多重节日提振，但养殖端节前出栏量亦较大，加之北方非瘟疫情加重，导致多地小体重生猪集中出栏，市场整体供应充裕，猪价偏弱运行。3月份北方疫情接近尾声，但消费面表现平平，在无重大利好因素的提振下，3月山东乃至全国猪价呈继续下探走势。
二、供大于求，养殖端居于弱势
1。北方非瘟疫情频发，养殖端心理防线被破
自今年1月份起，全国非瘟疫情变由点发转为大面积复发，而北方市场相对严重，其中山东、河北、河南、江苏等地成为疫情爆发的重灾区，具体表现为生猪交易体重持续走低。据卓创资讯监测，2021年第1周全国生猪交易均重为130.81公斤，最低时降至123.52公斤，累计下滑7.29公斤。不仅散户面临集中出栏，部分集团猪场亦存在中标情况，屠企大量收购小体重生猪，导致大量低价的小白条南下冲击高价市场，猪价一度持续深跌。
图2 全国及重点地区生猪交易均重走势图
虽然北方防疫形势严峻，但南方相对可控。1月份至今，华南、西南多家集团猪场能繁母猪存栏、生猪出栏呈现环比递增趋势，复产工作顺利推进，养殖单位整体补栏积极性较高。
2。终端消费疲态难改，淡季效应难以打破
随着春节假期的不断远去，终端市场的提振效应逐渐转淡，屠企开工率高位回调，回落至节前的平均水平。据卓创资讯监测，截至3月25日，国内重点企业屠宰企业开工率在18.00%，环比增幅2.93%，同比增幅1.69%。
图3 全国及重点省份生猪屠宰企业开工率
除了当前正值消费淡季外，低价冻品的大量投放也是导致屠宰企业开工率持续低位的重要原因。由于部分冻品接近临期，屠宰企业及经销商多有去库存的动作，大量冻品投放市场，挤占了部分鲜品的份额，造成鲜销走货乏力，屠宰企业鲜品订单持续回落，从而导致企业陷入深度亏损局面，压价情绪升温。
三、供应缺口虽存，但上涨难以为继
图4 生猪价格走势及预测图
短线来看，4月初由于清明假期提振，猪价或迎来短时上扬，而随着消费量的回调，猪价或继续呈现高位回落走势。但目前猪价已跌至部分集团公司以及二次育肥户的养殖成本线，继续深跌或触犯养殖单位的心理底线，后期供需博弈氛围加重，预计4月份国内生猪价格或先涨后震荡为主。
长线来看，生猪复产工作继续推进，南方主产区如四川、云南、广东、广西产能恢复较快，生猪出栏量或继续稳步增加。但雨季尚未到来，届时疫情复发情况尚不可知，或对南方生猪存栏造成一定影响，但从国内生猪产能整体释放速度来看，上半年猪价震荡走低的趋势或已成定局。
（文章来源：卓创资讯）
