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分析要点

历史操作回顾

豆粕

观望

外盘：美国大豆出口协会称，中国商务部官员已经承诺，将在7月13日访美签下有史以来规模最大的大豆进口协议，刺激美豆昨天反弹，不过收天气预报良好美豆收跌。美国农业部昨天公布的作物报告显示，截至6月18日当周，美豆优良率为67%，略低于预期，好于前一周的66%。短线天气干扰下，行情或反复震荡。

国内：国内依然是供应充裕，需求较弱，库存偏高，截止6月11日，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量114.3万吨，较上周的115.75万吨减少1.45万吨，降幅1.25%，较去年同期76万吨增长50.39%。

6月8日空单离场

棕榈油

空单持有

外盘：马棕周一升至两周高位，连续第四日上涨，受印尼月末库存下滑的预估提振。周一公布的一项调查显示，印尼5月棕榈油库存料减少，因在斋月节前需求增加激发了出口。不过今年的斋月于5月末开始，6月末结束，未来也可能面临需求减弱的情况，短线以震荡对待。

国内：目前全国港口食用棕榈油库存进一步降至50万吨，加之当前贸易商手中货源不多，大多货权集中在工厂手里。但目前国内豆棕价差过小，豆油仅高于棕油90元/吨，豆油替代性较强，进而严重抑制棕榈油需求，下游消耗缓慢。国内棕榈油供需两弱，关注其进口情况。

6月19日空单离场

豆粕

期权

前期套利组合单获利离场，M1709-C-2850的多单或M1709-P-2550的空单可轻仓介入

CBOT大豆期货周一收跌，逆转早盘的升势，因受天气预报良好以及玉米期货在收盘前跌至盘中低点打压。但截至6月18日当周，美豆生长优良率低于预期，也低于上年同期。中国商务部承诺下月访美签下有史以来规模最大的大豆进口协议，且大豆压榨亏损，油厂将跟盘提价积极性增强，因此预计连盘豆粕短线或跟盘震荡反弹。不过，豆粕供大于求的局面仍将限制其反弹空间，尚不能判定豆粕已经见底，仍有反复震荡的风险。对应的豆粕期权主力M1709系列，建议M1709-C-2850的多单或M1709-P-2550的空单轻仓介入。

6月5日套利组合单适量介入

白糖

期权

SR709-C-6800的空单或SR709-P-6400的多单轻仓持有

ICE原糖期货周一收盘小幅上涨，但距离上周触及的一年多低位不远。澳大利亚将其2017/18年度糖产量预估下修7%，因破坏力极强的飓风摧毁了主产区的作物。但商品贸易商苏克敦季度报告称，2017/18年度国际糖市料供应过剩350万吨。国内方面，现货商家昨日上午均有下调白糖报价，但随着跌幅逐步收窄，下午商家报价相比上午有所提升。整体来看，糖厂以及贸易商挺价意向仍旧偏强，但短期因面临原糖期货持续下行的压力，预计郑糖期价近期仍旧维持震荡整理为主。

6月19日SR709-C-6800的空单或SR709-P-6400的多单轻仓介入

铁矿石

建议观望

周一普氏指数涨0.4至56；港口成交价格探涨，PB粉唐山港435；

昨日唐山成品材价格上涨，钢坯直发较好价格续涨，港口贸易商报价探涨，不过周初钢厂采购谨慎，按需采购为主。矿价已经跌至50-60美元均衡区间，国内高成本矿出现亏损，进口中小矿山的量也出现减少，也就是前期复产的非主流矿在60美元之下利润大幅削弱。但供应压力仍需要价格在低位徘徊一段时间才能改善，盘面看到合约间价差延续个位数，远月也暂时跌不动。还是关注下游螺纹的价格变化，螺矿比应该要收缩。

5月24日尾盘建议试多，破455止损

螺纹钢

建议观望         

周一唐山钢坯涨30至3150；上海三级螺纹现货价稳至3600，北京河钢涨10至3580。

上周杭州建材库存回升，6月后华东水泥磨机开工率高位下降，熟料库存回升说明需求在慢慢下滑，雨季影响增增加。期螺受资金推动上涨，但现货价格持稳，仅是唐山成品材和钢坯继续上涨，尾盘多头大幅减仓期价回落，上涨驱动有弱化迹象。市场高利润和高贴水继续博弈，淡季+库存回升+成交回落，继续看现货回落向期货回归。

6月16日尾盘建议试空

6月19日建议空单破3150止损

塑料

建议观望

周一现货价格稳，华东报9050-9250元/吨；石化库存77万吨，市场货源还较紧，现货价格较为坚挺；下游需求端表现大都平稳，供需矛盾暂时不大；基差看盘面贴水华东150+，由于装置6月底和7月中旬产能才会逐步正常，所以市场存在现实和预期博弈，7月预期供应增加需求平，价格有回落压力，先看8780位置争夺。

6月5日建议8900试多，破8850止损

6月7日建议多单9100-9200止盈，破8850止损

甲醇

观望

短期供需面多空交织，目前压力来自于装置重启偏多和山东新产能释放预期.但港口库存持续下降至相对低位，并未出现累库迹象，短期仍烯烃端和低库存利多支撑和供应端压力预期增加的博弈。

6月16日空单离场

 特别

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