品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

短多持有

CBOT大豆期货周二收低，从每蒲式耳10美元上方的两年高位回落，因交易商获利了结，且预报显示美国中西部收割开始时将迎来有利天气。USDA出口检验数据显示，截至9月10日当周，美豆出口检验量为1283936吨，其中对中国大陆的大豆出口检验量为832200吨，占出口检验总量的65%。截至9月13日当周，美国大豆优良率为63%，低于分析师平均预期的65%，但高于去年同期的54%。连盘m2101连续大涨后短期或有调整，但后市重心有望继续上移。

8月5日看跌期权适量短空，14日离场。8月21日看跌期权多单进场，8月25日减持，26日离场。8月31日早盘短多。

白糖

短多继续持有

ICE原糖期货周二收高，市场持续区间震荡，预估2020/21年度全球供应大幅过剩。CFTC数据显示，截止9月8日当周，投机客削减原糖净多头头寸19196手至121274手。经销商表示，巴西本榨季糖产量将突破3700万吨，迄今为止，本榨季产量比上一榨季高出43.8%。USDA的9月供需报告显示，美国2020/21年度糖库存与使用比预估降至13.5%，8月预估为14.6%，因美国进口量预期将下降。预计郑糖SR2101近期继续震荡中缓慢上行。

7月17日下午适量短空，7月21日下午获利离场。8月26日下午适量短多，9月4日下午离场。9月8日下午短多介入，9月9日下午减持。

鸡蛋

暂时观望

周二全国现货蛋价行情稳中继续走弱，主力合约期价震荡调整；供给端，存栏方面，5月低补栏将使9月新开产压力有所减弱；补栏方面，蛋鸡养殖利润低位盘整，年后至今的低迷行情使得养殖单位补栏积极性受阻、对后市信心不足，目 前种鸡企业新增鸡苗订单较少，多数企业种蛋利用率降至 50%以下，部分企业停孵；淘汰鸡方面，养殖单位淘汰老鸡积极性略有提高，但仍有部分存压栏观望态度，实际出栏量增幅不大；产蛋率方面，随着天气转凉，产蛋率将上行；且最近北方地区暴雨天气或将增加鸡蛋质量问题，且冷库蛋仍在陆续出库过程中；需求端，中秋节前备货行情逐渐结束，今年食品厂备货不及往年，且现阶段备货基本接近尾声，多数食品厂订单交尾，且多以消化冷库蛋为主，后期需求或转弱，因此，今年中秋节食品厂对鲜鸡蛋市场带动作用或有限；综合来看，短期后市需求放缓，近月合约或仍偏弱。

9月3日尾盘轻仓试空，严格止损，9月8日尾盘轻空离场

苹果

暂时观望

周二苹果现货行情稳弱，苹果主力合约期价日内回落；基本面：产区方面，山东产区目前红将军上货以统货居多，基本以近途商贩小车补货为主，价格暂时稳定，西部晚富士采青交易多在铜川、咸阳产区，渭南、延安交易较为有限，目前客商拿货积极性一般，价格无明显变动；供应端，据农业农村部预估，今年全国苹果产量约4000万吨，比上年减产4%左右；冷库库存方面，当前山东苹果剩余少量库存，而山西、辽宁等西北地区冷库苹果基本清库完成；早熟苹果方面，目前新季晚熟富士集中下树时间临近；需求端，节日备货将逐步结束；总的来看，后市苹果在需求不能有效回升的情况下，供给端仍是影响价格的关键因素，10合约当前盘面波动加剧，资金博弈占主导。

6月19日尾盘轻仓试空，7月3日早盘轻空反弹破开仓价离场； 7月10日尾盘轻仓试空,严格止损，7月20日尾盘轻空减仓,8月10日尾盘轻空离场；8月28日尾盘轻仓试空，严格止损，9月8日早盘轻空离场

沪铜

暂时观望

周二伦铜震荡，收盘跌幅0.32%，沪铜夜盘下跌，收盘跌幅0.73%，中国8月财新制造业PMI 53.1，前值52.8，为2011年2月以来新高，中国制造业活动持续扩张，需求继续恢复，我国经济稳步回升，同时，秘鲁、智利等产铜大国受疫情影响，铜矿供给端受到影响，智利国家统计局(INE)报告称，7月铜产量同比减少4.6%，至467,913吨，但美国经济重启后又有放缓趋势，确诊病例增长再创新高，后市风险加大。2月下旬全球疫情爆发，期铜下跌幅度较大，沪铜是以震荡式上涨，铜价涨到年初的水平后，开始了近一个月多的横盘整理，暂时还是观望。

9月1日建议尾盘轻仓试多,9月2日离场观望

黄金

多单轻仓持有

美国截至9月5日当周初请失业金人数88.4万，预期85万，当周续请失业金人数录得1338.5万人，为连续五周录得下滑后首次录得增加。支持黄金上涨的因素包括新冠疫情、低利率环境、全球央行刺激措施、美国政府债券收益率走低、美元大幅贬值、地缘政治等，而且这些关键因素目前还没有要改变的迹象。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行6年多，破位几年新高意义重大，从大周期技术形态看黄金牛市已经开始。黄金在6月22日出现了上涨信号，建议轻仓试多，经过一个月的缓慢上行在7月22日正式突破平台位，黄金走出一波流畅的行情。COMEX金8月12日大幅下跌，在此位置开始了一个月的形态整理，目前看快到形态的末端，多头行情可能再次开始，暂时多单轻仓持有。

6月22日建议轻仓试多，7月27日可适量减仓

铁矿石

建议等反弹沽空

周二普氏指数USD128.55；港口成交PB粉降，唐山港、山东港935-945；

昨日港口成交153万吨，同建材成交共同走弱。持续的高矿价和成材低利润驱动钢厂调整配比，烧结矿入炉下降，块矿使用上升，从另一角度看也是提前应对限产准备，因此粉矿后续消耗预计回落。上周进口矿发运回升，后期到港量维持高位，而建材成交和消费走弱，生铁、粗钢产量和需求错位倒逼钢厂产能收缩，盘面下跌基差扩大也是反映利空预期，进口矿落地倒挂将更多出现。

9月4日尾盘建议865-870试空破870止损

螺纹钢

建议空单持有

周二钢坯3390出厂；上海三级螺纹3740元/吨，北京三级螺纹3700元/吨；

昨日全国建材成交18.6万吨，盘面大跌拖累现货成交。8月房地产新开工面积增速回落，粗钢产量同比高位、建材需求不及预期，盘面价格在供需过剩驱动下反杀，钢厂不主动减产就通过价格和利润调节供给。另外8月土地购置面积同比降7.6%，往后看开工增速反弹幅度有限，监管层约谈房企收紧融资调控从严，预计生产回落修复同下游的裂口，继续关注生产及去库存表现。

9月3日尾盘建议3800附近试空，破高点止损