品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看涨期权多单离场

CBOT大豆期货周三下跌，在周二上涨后，投资者锁定利润。之前美国政府报告显示玉米收成预估高于之前的预测后，玉米市场遭到抛售，对大豆带来外溢压力。且市场担心，美中贸易争端久拖不决将限制美国大豆出口需求，这对美豆期价形成一定压力。USDA的8月供需报告显示，中国2019/20年度大豆进口预估为8500万吨，低于7月预估的8700万吨。因此，基本面主要还是围绕贸易战进展而出现波动，国内连盘豆粕m2001大幅回调，预计短期或将震荡反复。

8月5日早盘看涨期权多单介入，8月14日早盘减持

白糖

多单获利离场

ICE原糖期货周三收跌，对于近期供应过剩的担忧和巴西雷亚尔走软双双施压于期价。且USDA的8月月度报告中上调美国2019/20年度糖库存与使用比预估至13.7%，高于7月预估的13.5%。目前印度雨季的降水量连续第三周高于平均水平，缓解了市场对于干旱的担忧。但Green Pool称2019/20年度全球糖市供应短缺预估为367万吨(原糖值)，远高于之前预估的短缺162万吨。郑糖SR2001接连上涨后放量回调，预计短期震荡加剧的概率较大。

8月5日下午多单进场，8月14日下午多单获利减持

沪铜

暂时观望

周三伦铜日内下跌，收盘跌幅1.27%，沪铜夜盘震荡，收盘跌幅0.19%，宏观面中美领导人在大阪峰会期间会晤，给未来谈判确定了方向，但近期美国又背弃承偌，中美贸易再起波澜，欧洲经济还是低迷，总体看全球宏观面不乐观，昨晚美国将推迟对中国部分产品征收关税包括电脑手机等，受此影响盘面价格出现波动。盘面看沪铜伦铜又回到了一年来的底部区域，近期大幅反弹显示下方支撑较强，暂时难以下跌，期铜有形成W底迹象，19日大幅上涨后又大幅回落，吞没了大阳线，显示上方压力，但近期内外盘期铜受宏观面影响出现大幅下跌，且又到来大平台的底部边缘，伦铜走势较弱也比较流畅，内盘走势强于外盘，主要受汇率影响，宏观面利空，技术面出现了向下的迹象，但近期连续收阳线，有止跌企稳的可能，目前看还是震荡走势，暂时观望为主。

7月19日尾盘建议轻仓试多，7月22日建议离场观望或大阳线中位止损

黄金

暂时观望

全球央行开启降息潮，宏观面利多黄金，美联储降息25个基点，为逾十年来首次，称降息可使通胀更快回升至目标水平，提前于8月1日结束缩表，将采取适度行动，考虑未来利率路径将更关注信息，降息有保险和风险管理考虑，符合市场预期。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行5年多，破位五年新高意义重大，近期经过1个月多的震荡整理之后，日线形态看起来整理较为充分，但上周末的急速下跌后又大幅上涨，18日进场的多单还是被巨大的振幅振出局，同时，受到宏观面和汇率的影响，内盘黄金走势明显强于COMEX金走势，8月5日内盘黄金大幅上涨早早就封于涨停板，从目前的走势看一波上涨幅度可观，昨日夜盘内外盘黄金出现了较大幅度的波动，预示近期上涨行情可能结束，那么后期可能迎来更大幅度的调整整理。

8月13日建议上破新高可轻仓试多，尾盘建议成本防守。

铁矿石

建议短多持有

周三普氏指数涨1.85至USD90.35；港口成交PB粉小涨，山东港720，唐山港730；

根据市场反馈，昨日山东港成交PB粉价格回升，同唐山港价差收窄。本周到港量和港口库存双双回落，港口低库存不支持现货继续大跌；受钢厂主动限产保价，吨钢利润止跌原料价格企稳。远月跌倒70美金区域，该价格意味着国产矿没有利润，海外非主流矿到国内增量下降。如果远月价格处在70美元，和7月份100美元之上的供应释放幅度对比就少。8月至今普氏均价还在98美金，做空边际不大。

7月31日建议空单破780止损

8月7日尾盘建议轻仓短多

8月8日建议短多离场

8月9日尾盘建议轻仓试多1月

螺纹钢

建议短多持有

周三唐山钢坯涨20至3490元/吨；上海三级螺纹涨10至3710元/吨，北京三级螺纹涨20至3670元/吨；

昨日找钢网公布本周建材社会库存回落，产量继续小幅下滑，因长短流程亏损供应端被动收紧，库存暂时停止回升。7月居民中长期贷款4400亿仍然不低，意味着杠杆率维持高位，同7月地产销售增速回升一致；另外尽管融资收紧，房地产投资环比回落，但房企减少拿地加快销售资金回笼，施工面积增速回升支撑地产投资。竣工面积降幅收窄向上修复新开工。房地产新开工还未负增长，施工面积还同比正增长，中观对比2012年下降周期尚有不同，地产韧性未结束。

7月10日建议4030短空，30个点止损

8月7日尾盘建议空单离场

8月9日尾盘建议轻仓试多1月

塑料

建议短多持有

周三煤化工价格降10至7480元/吨；昨日线性开工率35%，石化库存77万吨，市场成交一般；当下供给端较之前回落，需求端因农膜回升小幅改善，上游库存矛盾短期不算突出，快速反弹应该没有，低位缓慢回升可能存在。

7月10日建议8000-8050试空

7月22日建议空单离场

8月13日建议7500附近短多1月